Coinbase Bitcoin Premium ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ เนื่องจากการเทขายในสหรัฐฯ ทวีความรุนแรงมากขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• การลดลงของราคา Bitcoin แบบพรีเมียมของ Coinbase แสดงให้เห็นถึงการขายที่แข็งแกร่งซึ่งนำโดยสหรัฐฯ ในช่วงการซื้อขายล่าสุด
• การเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจทำให้ Bitcoin อยู่ในช่วงการซื้อขายที่แคบ ข้อมูล NFP ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของการจ้างงาน
• Horsley ชี้ให้เห็นถึงการหยุดชะงักของรอบ Bitcoin สี่ปีที่สังเกตกันมานาน

ราคาพรีเมี่ยม Bitcoin ของ Coinbase ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในสัปดาห์นี้ ท่ามกลางการเทขายอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนในสหรัฐฯ

ที่น่าสังเกตคือ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ตลาดรอการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในเดือนธันวาคม และเนื่องจากคำถามต่างๆ เกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของ Bitcoin และการสิ้นสุดของรูปแบบวงจรสี่ปีเพิ่มมากขึ้น

Coinbase Premium ลดลง แสดงให้เห็นถึงแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นจากผู้ค้าในสหรัฐฯ

ราคา Bitcoin Premium ของ Coinbase ตกต่ำเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากผู้ซื้อขายในสหรัฐฯ ลดการเปิดรับความเสี่ยงในช่วงเซสชั่นล่าสุด

ช่องว่างของเบี้ยประกันภัยลดลงเหลือเกือบติดลบที่ 90 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความแตกต่างที่ชัดเจนระหว่างความต้องการของสหรัฐฯ และกิจกรรมในภูมิภาคอื่นๆ

ยุโรปและเอเชียแปซิฟิกส่วนใหญ่ทรงตัวหรือเป็นบวกเล็กน้อย แนวโน้มยังคงดำเนินต่อไปต่อเนื่องเป็นเวลาสี่สัปดาห์ติดต่อกันที่ราคา Bitcoin ปรับตัวลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นถึงแรงขายที่แข็งแกร่ง

กิจกรรมการซื้อขายระหว่างเวลาทำการของสหรัฐฯ ยังคงเป็นลบเกือบตลอดทั้งเดือน รูปแบบนี้ทำให้ราคา Bitcoin ร่วงลงและเพิ่มความตึงเครียดให้กับตลาดสปอต

กระแสเงินทุน ETF เปลี่ยนเป็นลบติดต่อกันสามสัปดาห์ ส่งผลให้ราคาเคลื่อนไหวหนักขึ้น

ในไตรมาสนี้ มีเงินไหลออก Bitcoin เกือบ 8,000 เหรียญ ซึ่งต่างจากไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว ซึ่งมี Bitcoin ไหลเข้า 194,000 เหรียญ

นอกจากนี้ การลดลงของกระแสเงินทุน ETF ยังทำให้เกิดการถอนเงินออกครั้งใหญ่เป็นอันดับสองนับตั้งแต่ ETF เริ่มทำการซื้อขาย

กองทุน ETF ของ Bitcoin ร่วงลงเกือบ 3.98 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และราคา ETF อยู่ที่ 86,586 ดอลลาร์สหรัฐ

ตำแหน่งเฉลี่ยยังคงเป็นบวกโดยมีค่า MVRV อยู่ที่ 1.08 แต่กิจกรรมต่างๆ แสดงให้เห็นถึงความลังเลทั่วทั้งตลาด

สำรอง Stablecoin ในตลาดแลกเปลี่ยน มีมูลค่าสูงถึงประมาณ 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับที่เคยพบเห็นก่อนการฟื้นตัวครั้งใหญ่ในช่วงต้นปี 2025

เงินสำรองเหล่านี้แสดงให้เห็นว่ามีสภาพคล่อง แต่กิจกรรมการซื้อไม่ได้เพิ่มขึ้น

ผู้ถือครองหลายรายยังคงเก็บเหรียญ Stablecoin ไว้โดยไม่ได้ใช้งาน เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นในตลาดโลก การสะสมทุนสำรองอย่างแข็งแกร่งไม่ได้กลายเป็นแรงกดดันในการซื้อโดยตรง

การเลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอาจทำให้ราคา Bitcoin อยู่ในช่วงแคบๆ

จากการพัฒนาที่แยกกัน ความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมลดลงเหลือเกือบ 40% ถึง 50%

การปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ ทำให้ข้อมูลการจ้างงานล่าช้าไปสองเดือน ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีข้อมูลในการประชุมน้อยมาก

สมาชิกหลายคนไม่เห็นด้วยกับการตัดลดคะแนน ขณะที่บางคนยังคงมองว่าเป็นไปได้ การขาดตัวเลขที่อัปเดตทำให้เกิดบรรยากาศที่ระมัดระวังเมื่อการประชุมใกล้เข้ามา

หากธนาคารกลางสหรัฐฯ ระงับการดำเนินการในเดือนธันวาคม สถานการณ์อาจยังคงตึงตัว หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ต่ำกว่าหรือใกล้ 3% อาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเร็วเกินไป

รายงานการจ้างงานที่ล่าช้าของสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ (ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม) แสดงให้เห็นว่าอัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเล็กน้อย (4.4% เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.3%) ข้อมูลการจ้างงานแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรกรรม (ไม่รวมงานในภาคเกษตรกรรม ผู้ประกอบอาชีพอิสระ และบุคลากรทางทหาร) เพิ่มขึ้น 119,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 51,000 ตำแหน่ง โดยพื้นฐานแล้ว โอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลงน่าจะลดลงอีก

Bitcoin แสดงการเคลื่อนไหวที่คล้ายคลึงกัน ในช่วงต้นเดือนพฤศจิกายน เมื่อความคาดหวังในการปรับลดราคาลดลงและราคาก็ลดลงอย่างรวดเร็ว

ช่วงแคบๆ ระหว่าง 60,000 ถึง 80,000 เหรียญสหรัฐดูมีแนวโน้มเป็นไปได้ หากธนาคารกลางสหรัฐฯ คงตำแหน่งไว้

ในขณะเดียวกัน ผู้เข้าร่วมตลาดแนะนำว่าการยอมรับความเสี่ยงที่ลดลงอาจจำกัดการเคลื่อนไหวในช่วงล่างของช่วงได้

ความสนใจในการซื้ออาจเกิดขึ้นได้เมื่อทิศทางนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้นหลังการประชุม

สำรอง Stablecoin อาจให้การสนับสนุน แต่การขายอย่างหนักในสหรัฐฯ อาจยังคงมีอิทธิพลต่อทิศทางต่อไป

CEO ของ Bitwise ชี้ถึงการหยุดพักในรอบสี่ปี

Hunter Horsley ซีอีโอของ Bitwise อธิบายถึงการเปลี่ยนแปลงของวัฏจักรสี่ปีตามปกติ เทรดเดอร์หลายคนคาดการณ์ว่าปี 2026 จะเป็นปีที่ตลาดตกต่ำโดยพิจารณาจากวัฏจักรที่ผ่านมา

จึงมีการขายหุ้นบางส่วนในปี 2025 เพื่อหลีกเลี่ยงจุดอ่อนที่อาจเกิดขึ้น การขายหุ้นในช่วงต้นนี้สร้างแรงกดดันอย่างมากต่อปี 2025 และเปลี่ยนแปลงรูปแบบการลงทุน วัฏจักรที่ชี้นำช่วงก่อนหน้านั้นดูเหมือนจะไม่คงเดิม

บิตคอยน์มีกำไรเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ประมาณ 2.5% ตลอดปี ขณะที่เขียนบทความนี้ ราคาซื้อขายอยู่ที่ 88,432 ดอลลาร์ ลดลงกว่า 2.5% ตลอดชั่วโมง

ฮอร์สลีย์อธิบายว่าตลาดเติบโตและเปลี่ยนแปลงไป การเข้าถึงที่กว้างขวางขึ้นและผู้เข้าร่วมประเภทใหม่ๆ ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของราคาในรูปแบบที่แตกต่างกัน

วัฏจักรเดิมอาจไม่สามารถกำหนดทิศทางของแต่ละช่วงได้อีกต่อไป เมื่อรูปแบบถูกรบกวน ปี 2026 ก็ไม่มีทิศทางที่แน่นอน

การเคลื่อนไหวอาจขึ้นอยู่กับโครงสร้างตลาด สภาพคล่อง และกระแสเงินใหม่มากกว่ารอบเวลาในอดีต