ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซีหยุดชะงัก หลัง Coinbase ถอนการสนับสนุน

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตหยุดชะงักลงหลังจาก Coinbase ถอนการสนับสนุน
• Coinbase มีความกังวลเป็นอย่างมากเกี่ยวกับข้อกำหนดเรื่องรางวัลจากเหรียญ Stablecoin ในร่างกฎหมายฉบับนี้
• โอกาสที่ร่างกฎหมายจะผ่านสภาคองเกรสก่อนปี 2027 นั้นลดลงแล้ว

ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตที่หลายคนรอคอยประสบกับความล่าช้าครั้งใหญ่ เนื่องจาก Coinbase ซึ่งเป็นตลาดซื้อขายคริปโตที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา ถอนการสนับสนุน ทำให้คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาต้องเลื่อนการพิจารณาออกไป

Coinbase ถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตเคอร์เรนซี หรือที่รู้จักกันในชื่อ CLARITY ประสบกับความล้มเหลวครั้งใหญ่เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา เนื่องจากผู้สนับสนุนรายใหญ่รายหนึ่งถอนตัวออกจากการสนับสนุน

ในแถลงการณ์ ไบรอัน อาร์มสตรอง ระบุเหตุผลหลักสี่ประการสำหรับการถอนการสนับสนุน ประการแรก เขาชี้ว่าร่างกฎหมายนี้จะส่งผลเสียต่ออุตสาหกรรม DeFi โดยการให้เจ้าหน้าที่รัฐเข้าถึงบัญชีได้อย่างไม่จำกัด ซึ่งเขาเชื่อว่าจะส่งผลกระทบต่อความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้งาน

เขายังกล่าวอีกว่า ร่างกฎหมายฉบับนี้มีแนวโน้มที่จะห้ามหลักทรัพย์แบบโทเคไนซ์ ซึ่งหลักทรัพย์ประเภทนี้เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยมีบริษัทต่างๆ เช่น Ondo และ Robinhood เสนอขายหลักทรัพย์เหล่านี้

ข้อมูลที่รวบรวมโดย TokenTerminal แสดงให้เห็น ว่าสินทรัพย์ที่แปลงเป็นโทเค็นมีมูลค่ามากกว่า 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากรวมเหรียญ Stablecoin ด้วย มูลค่าสินทรัพย์เหล่านี้จะสูงกว่า 327 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าในที่สุดสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะถูกแปลงเป็นโทเค็นเมื่อเทคโนโลยีพัฒนาขึ้น ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ต่างๆ เช่น หุ้น อสังหาริมทรัพย์ และงานศิลปะ

อาร์มสตรองยังชี้ให้เห็นว่าร่างกฎหมายฉบับนี้จะบั่นทอนอำนาจของ CFTC ซึ่งเป็นเรื่องที่น่าสังเกต เนื่องจากหน่วยงานนี้ถูกมองว่าเป็นมิตรกับอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซีมากกว่า

สุดท้ายและที่สำคัญที่สุด เขาชี้ให้เห็นว่าร่างกฎหมายที่จะยกเลิกรางวัลสำหรับเหรียญ Stablecoin นั้น เป็นการเคลื่อนไหวที่จะส่งผลกระทบต่อหนึ่งในธุรกิจที่เติบโตเร็วที่สุดของบริษัท

ธนาคารและสหกรณ์เครดิตได้เรียกร้องให้นักการเมืองไม่ให้มีการให้รางวัลสำหรับเหรียญ Stablecoin มานานหลายเดือนแล้ว โดยให้เหตุผลว่าการทำเช่นนั้นจะนำไปสู่การไหลออกของเงินทุน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ

ธนาคารต่างๆ ได้ออกมาเตือนว่าเงินฝากของลูกค้ามูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์จะไหลออกและถูกแปลงเป็นเหรียญ Stablecoin ซึ่งจะส่งผลกระทบต่องบดุลของธนาคารและเงินทุนที่ธนาคารปล่อยกู้ให้กับลูกค้า

ผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่า Coinbase ทำรายได้จาก Stablecoin มากกว่า 357 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 246 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว

ในขณะเดียวกัน สมาคมตลาดสุขภาพ (Healthy Markets Association) ได้เรียกร้องให้วุฒิสภาชะลอการพิจารณาร่างกฎหมายและแก้ไขความเข้มงวดของข้อกำหนดเกี่ยวกับการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเค็น สมาคมนี้เป็นตัวแทนของนักลงทุนสถาบันและระบบบำเหน็จบำนาญหลายแห่ง

รายงานดังกล่าวเตือนว่า ร่างกฎหมายฉบับนี้จะส่งผลกระทบต่อความสมบูรณ์ ประสิทธิภาพ และเสถียรภาพของตลาดทุนสหรัฐฯ

โอกาสที่ร่างกฎหมาย CLARITY Act จะผ่านนั้นลดลงแล้ว

คณะกรรมการการธนาคารของวุฒิสภาได้ถอนร่างกฎหมายดังกล่าวเป็นการชั่วคราว เพื่อเปิดโอกาสให้มีการเจรจาเพิ่มเติมเพื่อแก้ไขข้อกังวลที่เกิดขึ้น

ด้วยเหตุนี้ ข้อมูลจาก Kalshi จึงแสดงให้เห็นว่า โอกาสที่พายุจะพัดผ่านก่อนปี 2027 ลดลงเหลือ 49% จาก 93% ในเดือนธันวาคมปีที่แล้ว

ร่างกฎหมายฉบับนี้ยังต้องเผชิญกับอุปสรรคอีกสามประการ ประการแรก คือ การโน้มน้าวให้วุฒิสมาชิกแก้ไขเพิ่มเติมเพื่อให้สอดคล้องกับข้อกังวลที่ Coinbase หยิบยกขึ้นมา

ประการที่สอง ร่างกฎหมายนี้ต้องได้รับการสนับสนุน 60 เสียงในวุฒิสภา ซึ่งเป็นอุปสรรคที่อาจยากจะเอาชนะได้หากความขัดแย้งระหว่างพรรคการเมืองสำคัญหลายพรรคยังคงอยู่

ประการที่สาม กลุ่มล็อบบี้ธนาคารเป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีอิทธิพลมากที่สุดในวอชิงตัน ซึ่งเป็นแหล่งเงินทุนของนักการเมืองส่วนใหญ่ ดังนั้นจึงมีความเป็นไปได้สูงที่กลุ่มนี้จะล็อบบี้อย่างแข็งขันเพื่อให้ข้อกำหนดเกี่ยวกับรางวัลจากเหรียญ Stablecoin ถูกยกเลิก

ถึงกระนั้น ผู้เล่นรายใหญ่บางรายในอุตสาหกรรมยังคงมองในแง่ดีว่ากฎหมายฉบับนี้จะผ่านในที่สุด ตัวอย่างเช่น วลาด เทเนฟ ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Robinhood

เขากล่าวว่าการผ่านร่างกฎหมายนี้จะเป็นประโยชน์ มันจะทำให้ Robinhood สามารถเสนอบริการ Staking ให้กับลูกค้าชาวอเมริกันได้ ซึ่งปัจจุบันบริษัทไม่ได้ให้บริการฟีเจอร์นี้

นอกจากนี้ บริษัทอื่นๆ ในอุตสาหกรรมจำนวนมากก็ให้การสนับสนุนร่างกฎหมายนี้เช่นกัน ซึ่งรวมถึงบริษัทต่างๆ เช่น Circle, Kraken, Ripple Labs, Coin Center และ Crypto Chamber of Commerce

กฎหมาย CLARITY Act เป็นกฎหมายสำคัญอันดับสองที่เข้าสู่รัฐสภา รองจาก กฎหมาย GENIUS Act ซึ่งมุ่งเน้นไปที่เหรียญ Stablecoin