ข่าวคริปโต: 3 เหตุผลหลักที่ทำให้ตลาดคริปโตสูญเสียมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งเดือน

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ข่าวคริปโตรายงานว่ามีเงินไหลออกประมาณ 173 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งนับเป็นการถอนเงินรายสัปดาห์ติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ โดยกองทุน ETF เป็นผู้นำในการถอนเงินครั้งนี้
• ภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัวเป็นเวลาหลายปีเป็นลักษณะเด่นของตลาดกระทิงคริปโตก่อนหน้านี้ ซึ่งมีผู้นำตลาดเพียงกลุ่มเล็กๆ
• การปลดล็อกโทเค็นจำนวนมากในเดือนนี้ทำให้ปริมาณอุปทานเพิ่มขึ้น ส่งผลให้เกิดแรงขาย

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับการไหลออกอย่างต่อเนื่องในช่วงเดือนที่ผ่านมา จากข่าวสารเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซี พบว่าเงินทุนไหลออกจากสินทรัพย์ผ่านการชำระบัญชี การขาย และ ETF ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเพียงสัปดาห์เดียว ตลาดสูญเสียเงินทุนไปมากกว่า 173 ล้านดอลลาร์ ทำให้ยอดขาดทุนรายเดือนอยู่ที่ 3.74 พันล้านดอลลาร์

ความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในระดับต่ำสุดหลังจากเงินทุนไหลออกจำนวนมหาศาลเช่นนี้ ดังนั้นเราจะมาอธิบายรายละเอียดว่าทำไมตลาดคริปโตจึงสูญเสียเงินไปเกือบ 4 พันล้านดอลลาร์ภายในหนึ่งเดือน

ข่าวคริปโต: เงินทุนไหลออกจากกองทุน ETF บิตคอยน์และอีเธเรียมในสหรัฐฯ

ข่าวคริปโตแสดงให้เห็นว่า กองทุน ETF สปอตของสหรัฐฯ เป็นผู้นำแนวโน้มการไหลออก เฉพาะกองทุน ETF บิตคอยน์อย่างเดียวมีเงินไหลออกจากตลาดมากกว่า 130 ล้านดอลลาร์ กองทุน IBIT ของ BlackRock มีเงินไหลออกมากที่สุดในวันเดียวถึง 84.19 ล้านดอลลาร์

ในขณะเดียวกัน กองทุน ETF ของ Ethereum ก็มีสถาบันการเงินถอนเงินทุนออกจากผลิตภัณฑ์เช่นกัน โดยกองทุน ETF ของ ETH สูญเสียมูลค่าไปทั้งหมด 41.83 ล้านดอลลาร์ โดย ETHA สูญเสียมากที่สุดประมาณ 29.93 ล้านดอลลาร์

เงินทุนรวมที่บริหารโดยกองทุน ETF ลดลงอีกในสัปดาห์นี้ นับเป็นครั้งที่ 11 ในรอบ 16 สัปดาห์ที่กองทุน ETF เหล่านี้มีเงินไหลออก ซึ่งแสดงให้เห็นภาพรวมของตลาดได้อย่างชัดเจน

ความสูญเสียดังกล่าวทำให้กลุ่มนักลงทุนแบบดั้งเดิมลดความสนใจลง เนื่องจากเกรงว่าเหตุการณ์เดียวกันจะเกิดขึ้นกับตนเอง

ด้วยเหตุนี้ ตลาดคริปโตจึงยังคงระมัดระวัง และราคาก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง บางคนคิดว่าการไหลออกเหล่านี้เป็นเพียงการคัดกรองผู้ถือครองที่อ่อนแอออกไปชั่วคราวเท่านั้น

แต่ถ้าแม้แต่ผู้เล่นรายใหญ่ยังขายหุ้น แล้วผู้ถือหุ้นรายย่อยล่ะจะเป็นใคร? อาจถึงเวลาที่ควรขายแล้ว เพราะตลาดหมีอาจดำเนินต่อไปอีก

สภาพคล่องตึงตัวในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา

อีกเหตุผลหนึ่งที่อาจทำให้เงินทุนไหลออกคือ สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็วภายในเวลาเพียงสองปี ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าดัชนีความเสี่ยงด้านสภาพคล่องลดลงจากระดับสูงสุดที่ 0.99 เหลือต่ำกว่า 0.8 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026

การที่สภาพคล่องตึงตัวขึ้นเช่นนี้ ส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นเพียงเล็กน้อยในตลาดกระทิงของคริปโตเคอร์เรนซีครั้งล่าสุดเท่านั้น

ความเสี่ยงที่สูงขึ้นนี้สอดคล้องกับการลดลงของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี แต่กลับมีผลตรงกันข้ามกับราคาดัชนี S&P 500 ผลลัพธ์ชี้ให้เห็นว่าคริปโตเคอร์เรนซีไม่ได้เคลื่อนไหวตามดัชนีอีกต่อไปแล้ว

ถึงกระนั้น นักวิเคราะห์บางส่วนก็ยังคงมีความหวัง ตัวอย่างเช่น เบนจามิน โคเวน กล่าวว่า ในอดีต วิกฤตการณ์มักนำไปสู่มาตรการที่เข้มงวดน้อยลง ซึ่งทำให้ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีมีความตึงเครียดน้อยลง

ในขณะนี้ สถานการณ์บ่งชี้ว่าต้องใช้ความระมัดระวัง แต่ไม่ได้หมายความว่าสิ่งต่างๆ จะแย่ลงไปกว่านี้ อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการที่ส่งผลให้เกิดการไหลออกของเงินทุนนี้

แรงขายจากโทเค็นปลดล็อก

โดยทั่วไปแล้ว การเพิ่มขึ้นของอุปทานในขณะที่ความต้องการยังคงต่ำ หมายถึงหายนะสำหรับตลาด อุปทานใหม่เข้ามาจากการปลดล็อกโทเค็น ส่งผลให้เกิดการเทขาย

ตัวอย่างเช่น ZRO จะปล่อยเงิน 42 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 20 กุมภาพันธ์ ซึ่งทำให้ปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 6% ในขณะเดียวกัน KAITO จะปล่อยเงิน 10.35 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 10.6% ของปริมาณเงินหมุนเวียนทั้งหมด

บริษัทอื่นๆ ได้แก่ Humanity Protocol (H) ซึ่งคาดว่าจะได้รับ 21 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.37% ในขณะที่ PIXEL จะได้รับ 500,000 ดอลลาร์ และ MBG จะได้รับ 8.14 ล้านดอลลาร์

เหรียญ SOON และ SOSO จะเพิ่มปริมาณหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจอีก 4 ล้านดอลลาร์และ 5 ล้านดอลลาร์ตามลำดับ การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ รวมถึงการผ่อนคลายมาตรการอื่นๆ ในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้เกิดแรงขายหลายล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้เพียงสัปดาห์เดียว

การไหลเข้าของเงินทุนเหล่านี้ทำให้การขายง่ายขึ้น เนื่องจากผู้ที่ได้รับเงินทุนมักจะขายสินทรัพย์ของตน ส่งผลให้ราคาอาจลดลง และทำให้มีเงินทุนไหลออกจากตลาดคริปโตมากขึ้น

บางโครงการ เช่น การเพิ่มทุน 5 ล้านดอลลาร์ของ HYPE มีการซื้อคืนเพื่อชดเชย ซึ่งช่วยลดผลกระทบของการปลดล็อกโทเค็นต่อราคาคริปโตเคอร์เรนซีได้ แม้ว่าไม่ใช่ทุกโครงการจะทำเช่นนั้นก็ตาม การปลดล็อกทำให้ตลาดมีความผันผวนมากขึ้น แต่ไม่ได้เป็นการรับประกันว่าราคาจะลดลงอย่างต่อเนื่อง