หุ้น STRC และ MSTR พุ่งขึ้น 6-10% หลังกลยุทธ์ของเซย์เลอร์ใช้มาตรการสำคัญ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• กรอบการทำงานสินเชื่อดิจิทัลใหม่ของ Strategy มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและรักษาสัดส่วนการลงทุนใน Bitcoin ในระยะยาว
• นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้เพิ่มเงินปันผลหุ้น STRC เป็น 12% และขยายเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐเป็น 2.55 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• บริษัทได้อนุมัติวงเงินสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับการซื้อหุ้นคืนของ MSTR และหลักทรัพย์ Digital Credit ในแต่ละประเภท

หลังจากที่ราคาหุ้น MSTR และ STRC ปรับตัวลงอย่างรุนแรงเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ราคาหุ้นก็ดีดตัวกลับขึ้นมาอย่างแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 6-10% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดเมื่อวันจันทร์ที่ 29 มิถุนายน

เรื่องนี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัท Strategy ของ Michael Saylor ประกาศกรอบการกำกับดูแลเงินทุนดิจิทัล (Digital Credit Capital Framework) เพื่อปกป้องเงินทุน สภาพคล่อง และความเสี่ยงจาก BTC หลังจากเผชิญกับเสียงวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักจากทั่วทั้งอุตสาหกรรม Strategy กำลังมุ่งเน้นไปที่มาตรการต่างๆ เพื่อควบคุมความตื่นตระหนกของนักลงทุนในขณะที่ราคาหุ้นกำลังร่วงลงอย่างรวดเร็ว

หุ้น STRC และ MSTR ของ Strategy ฟื้นตัวขึ้นจากกรอบสินเชื่อดิจิทัลใหม่

หลังจากที่ราคาหุ้นทั้งสองปรับตัวลงเกือบ 20-30% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ตอนนี้ทั้งสองหุ้นก็เริ่มฟื้นตัวแล้ว โดยหุ้น MSTR ปรับตัวขึ้น 6.48% ในช่วงก่อนเปิดตลาด ขณะที่ราคาหุ้น STRC ปรับตัวขึ้น 9.24% เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Michael Saylor’s Strategy ประกาศกรอบการกำกับดูแลเงินทุนดิจิทัล (Digital Credit Capital Framework) ใหม่

เป้าหมายเบื้องหลังการดำเนินการนี้คือการส่งเสริมธุรกิจสินเชื่อดิจิทัลของบริษัท เพิ่มสภาพคล่อง และรักษาสัดส่วนการลงทุนในบิตคอยน์ในระยะยาว นอกจากนี้ยังมุ่งสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นอีกด้วย

ส่วนหนึ่งของแผนดังกล่าว บริษัทได้เพิ่มเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐเป็น 2.55 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสามารถจ่ายเงินปันผลได้นานถึง 17.4 เดือน

บริษัท Strategy ระบุว่า เงินสำรองดังกล่าวจะถูกนำไปใช้เพื่อจ่ายเงินปันผลและดอกเบี้ยเท่านั้น นอกจากนี้ บริษัทจะรักษาระดับเงินสำรองขั้นต่ำให้เทียบเท่ากับระยะเวลาคุ้มครอง 12 เดือน

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น STRC พุ่งสูงขึ้นคือ บริษัทได้ปรับเพิ่มอัตราเงินปันผล โดยเพิ่มขึ้น 50 จุด เป็น 12.00% มีผลตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2026 บริษัท Strategy กล่าวว่าจะทบทวนอัตราเงินปันผลทุกเดือน โดยมีเป้าหมายระยะยาวที่จะรักษาราคาหุ้น STRC ให้อยู่ในช่วง 99 ถึง 100 ดอลลาร์

หลังจากการประกาศ ราคาหุ้น STRC ก็ดีดตัวกลับขึ้นมาอยู่เหนือ 80 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Strategy ยังคงต้องใช้เวลาอีกนานกว่าจะดันราคาหุ้นให้เข้าใกล้ราคาพาร์ 100 ดอลลาร์ได้

นอกจากนี้ Strategy ยังอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่าสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับหลักทรัพย์ Digital Credit และหุ้น MSTR บริษัทกล่าวว่าโครงการซื้อหุ้นคืนนี้จะช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการซื้อหุ้น MSTR คืนในช่วงเวลาที่ยากลำบาก ที่สำคัญกว่านั้น บริษัทจะไม่ใช้เงินสำรองดอลลาร์สหรัฐฯ ในการซื้อหุ้นคืนดังกล่าว

Strategy เปิดเผยแผนการสร้างรายได้จาก Bitcoin

ขณะดำเนินมาตรการสำคัญด้านเงินทุนและสภาพคล่อง Strategy ได้ริเริ่มโครงการแปลง Bitcoin เป็นเงินสด ซึ่งจะช่วยให้บริษัทสามารถขาย BTC เพื่อนำเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐมาใช้เป็นทุนได้

แผนนี้ยังครอบคลุมถึงภาระผูกพันด้านเงินปันผลและดอกเบี้ย รวมถึงการซื้อคืนหลักทรัพย์เครดิตดิจิทัลและหุ้น MSTR ด้วย อย่างไรก็ตาม บริษัทได้จำกัดการสร้างเงินสำรองผ่านการขายบิตคอยน์ไว้ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์

กลยุทธ์นี้มีวงเงินความครอบคลุมเงินปันผลรวม 3.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งรวมถึงเงินสำรองดอลลาร์สหรัฐที่เพิ่มขึ้นและความสามารถในการแปลงบิตคอยน์เป็นเงินสด ซึ่งเพียงพอสำหรับการดำเนินงานในอีก 26 เดือนข้างหน้า

ไมเคิล เซย์เลอร์ กล่าวถึงความคืบหน้านี้ว่า “ฝ่ายกลยุทธ์คาดว่าจะยังคงใช้การออก MSTR อย่างระมัดระวัง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาหุ้นซื้อขายอยู่ที่หรือใกล้เคียงกับ 1 เท่าของ mNAV”

ราคา Bitcoin จะเป็นอย่างไรหากกลยุทธ์นี้ขาย BTC?

Strategy เป็นบริษัทที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด โดยมี Bitcoin สำรองอยู่ถึง 847,363 BTC ซึ่งมีมูลค่ามากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐตาม ราคา Bitcoin ในปัจจุบัน นอกจากนี้ ไมเคิล เซย์เลอร์ ยังได้กล่าวเป็นนัยว่าพวกเขาจะไม่ละความสนใจในการซื้อ Bitcoin เพิ่มเติมอีกด้วย

ด้วยจำนวน Bitcoin ที่ถือครองอยู่มหาศาล การขาย Bitcoin มูลค่า 1.25 พันล้านดอลลาร์จึงไม่น่าจะเป็นปัญหาใหญ่ อย่างไรก็ตาม ครั้งล่าสุดที่ Strategy ขาย Bitcoin จำนวน 32 BTC ในเดือนมิถุนายน ราคา Bitcoin ก็ถูกขายอย่างหนัก

ปีเตอร์ ชิฟฟ์ กล่าวถึงเรื่องนี้ว่า “ถ้าเซย์เลอร์ทำให้ราคาบิตคอยน์ตกต่ำลงอย่างมากเมื่อเขาประกาศขายบิตคอยน์เพียง 32 เหรียญ ลองนึกภาพผลกระทบจากการประกาศในวันนี้ที่อนุญาตให้ MSTR ขายบิตคอยน์มูลค่า 3.25 พันล้านดอลลาร์ดูสิ ที่ราคา 60,000 ดอลลาร์ต่อเหรียญ นั่นหมายถึงบิตคอยน์กว่า 54,000 เหรียญ แน่นอนว่าเมื่อราคาบิตคอยน์ลดลง ก็ต้องขายบิตคอยน์เพิ่มเพื่อระดมทุนให้ได้จำนวนนั้น”