Les actions STRC et MSTR bondissent de 6 à 10 % alors que la stratégie de Saylor passe à la vitesse supérieure

Aperçu des principaux éléments

• Le nouveau cadre de crédit numérique de Strategy vise à renforcer la liquidité, tout en préservant l’exposition à long terme au Bitcoin.
• La société a également porté le dividende en actions de STRC à 12 % et augmenté ses réserves en dollars américains à 2,55 milliards de dollars.
• Elle a autorisé des rachats d’actions MSTR et de titres Digital Credit à hauteur de 1 milliard de dollars chacun.

Après une correction brutale la semaine dernière, les cours des actions MSTR et STRC ont fortement rebondi. Ils affichaient une hausse de 6 à 10 % lors des échanges avant l’ouverture du marché ce lundi 29 juin.

Cette annonce intervient alors que la société de Michael Saylor, Strategy, dévoile un « Digital Credit Capital Framework » destiné à protéger le capital, la liquidité et l’exposition au BTC. Après avoir essuyé de vives critiques de la part de l’ensemble du secteur, Strategy se concentre désormais sur des mesures visant à endiguer la panique des investisseurs alors que les cours boursiers sont en chute libre.

Les actions STRC et MSTR de Strategy rebondissent grâce au nouveau cadre de crédit numérique

Après avoir subi une correction de près de 20 à 30 % la semaine dernière, ces deux titres connaissent actuellement un répit. Le titre MSTR affiche une hausse de 6,48 % en pré-ouverture, tandis que le cours du titre STRC progresse de 9,24 %. Cette évolution intervient alors que Strategy, la société de Michael Saylor, a annoncé son nouveau cadre de capital de crédit numérique (Digital Credit Capital Framework).

L’objectif est de dynamiser l’activité de crédit numérique de l’entreprise, d’améliorer sa liquidité et de maintenir son exposition à long terme au bitcoin. Par ailleurs, cette initiative vise également à créer de la valeur ajoutée pour les actionnaires.

Dans le cadre de ce plan, la société a porté sa réserve en dollars américains à 2,55 milliards de dollars. Cela permet de couvrir 17,4 mois de versement de dividendes.

Strategy a indiqué que cette réserve serait utilisée exclusivement pour le versement des dividendes et le paiement des intérêts. Par ailleurs, la société maintiendra une réserve minimale équivalente à 12 mois de couverture.

La principale raison de la hausse du cours de l’action STRC réside dans l’augmentation du taux de dividende décidée par la société. Celui-ci a bondi de 50 points de base pour atteindre 12,00 %, avec effet à compter des dates d’enregistrement de juillet 2026. Strategy a indiqué qu’elle réexaminerait le taux de dividende chaque mois, avec pour objectif à long terme de maintenir le cours de l’action STRC dans une fourchette comprise entre 99 et 100 dollars.

À la suite de cette annonce, le cours de l’action STRC a rebondi au-dessus de 80 dollars. Cependant, Strategy a encore un long chemin à parcourir pour se rapprocher de sa valeur nominale de 100 dollars.

Strategy a également approuvé des programmes de rachat d’actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars chacun pour ses titres Digital Credit et ses actions MSTR. La société a indiqué que ce programme de rachat lui offrirait une plus grande flexibilité pour racheter des actions MSTR en période de crise. Plus important encore, la société n’utilisera pas ses réserves en dollars américains à cette fin.

Strategy dévoile son plan de monétisation du bitcoin

Parallèlement à la mise en œuvre de mesures clés en matière de fonds propres et de liquidités, Strategy a lancé un programme de monétisation du Bitcoin. Cela permettrait à l’entreprise de vendre des BTC afin de financer sa réserve en dollars américains.

Ce plan permettrait également de faire face à ses obligations en matière de dividendes et d’intérêts, ainsi qu’aux rachats de titres Digital Credit et d’actions MSTR. Toutefois, la société a plafonné la constitution de réserves par le biais de ventes de bitcoins à 1,25 milliard de dollars.

La stratégie dispose d’une couverture totale des dividendes de 3,8 milliards de dollars, incluant la réserve en dollars américains renforcée et la capacité de monétisation des bitcoins. Cela suffit pour couvrir les 26 prochains mois.

S’exprimant à ce sujet, Michael Saylor a déclaré : « Strategy prévoit de faire preuve de rigueur dans son recours à l’émission d’actions MSTR, en particulier lorsque le cours de l’action se situe à un niveau égal ou proche de 1 fois la mNAV. »

Qu’adviendra-t-il du cours du Bitcoin si la stratégie vend des BTC ?

En tant que plus grande société détentrice de bitcoins, Strategy dispose d’une réserve colossale de 847 363 BTC. Cela représente une valeur de plus de 50 milliards de dollars au cours actuel du BTC. De plus, Michael Saylor vient de laisser entendre que la société ne relâcherait pas ses efforts en matière d’achats supplémentaires de bitcoins.

Compte tenu de l’importance de son portefeuille de bitcoins, vendre pour 1,25 milliard de dollars de bitcoins ne devrait pas poser de problème majeur. Cependant, la dernière fois que Strategy a vendu 32 BTC en juin, le cours du bitcoin a subi une forte pression à la vente.

À ce sujet, Peter Schiff a écrit : « Si Saylor a fait chuter le cours du Bitcoin en annonçant la vente de seulement 32 bitcoins, imaginez l’impact de l’annonce d’aujourd’hui autorisant MSTR à vendre pour 3,25 milliards de dollars de bitcoins. À 60 000 dollars, cela représente plus de 54 000 bitcoins. Bien sûr, à mesure que le cours du Bitcoin baisse, il faudra en vendre davantage pour atteindre ce montant en dollars ».