นี่คือเหตุผลที่หุ้น Tesla ร่วงลงหลังจากประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้นเทสลาร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 เมษายน
• บริษัทกำลังใช้เงินสดอย่างรวดเร็วเนื่องจากยังคงลงทุนครั้งใหญ่ต่อเนื่อง
• ประมาณการกำไรต่อหุ้นต่ำกว่าที่คาดไว้

ราคาหุ้นเทสลาร่วงลงกว่า 4% ในช่วงหลังปิดตลาด ซึ่งเป็นการลดลงต่อเนื่องมาตั้งแต่13 พฤษภาคม โดยในวันนั้น ราคาหุ้น TSLA สูงสุดอยู่ที่ 451 ดอลลาร์ ก่อนจะร่วงลงมาอยู่ที่ 360 ดอลลาร์

นั่นเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 14 เมษายนปีนี้ เนื่องจากกำไรต่อหุ้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และบริษัทยังคงใช้เงินสดอย่างต่อเนื่อง

ราคาหุ้นเทสลาร่วงลงหลังจากกระแสเงินสดอิสระติดลบ

โดยรวมแล้ว เทสลาทำผลงานได้ดีมากในไตรมาสที่ผ่านมา ยอดส่งมอบรถยนต์เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่ธุรกิจพลังงานกลับมาเติบโตอีกครั้ง ที่โดดเด่นที่สุดคือ รายได้ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา (TTM) พุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ที่ 100 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของบริษัทร่วงลงกว่า 4% ในช่วงหลังปิดตลาด เนื่องจากบริษัทบันทึกกระแสเงินสดไหลออก กว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทเพิ่มการใช้จ่ายด้านการลงทุนเป็นกว่า 5.7 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้

การใช้จ่ายเงินสดเป็นไปตามที่ฝ่ายบริหารคาดการณ์ไว้ในไตรมาสก่อนหน้า โดยอ้างถึง โครงการ Terafab บริษัทกล่าวว่ากระแสเงินสดอิสระของบริษัทจะติดลบในปีนี้

Terafab เป็นโครงการขนาดใหญ่ที่ดำเนินการโดย Tesla และ SpaceX ในรัฐเท็กซัส เป้าหมายคือการใช้ประโยชน์จากประสบการณ์ของ Intel ในอุตสาหกรรมการผลิตเซมิคอนดักเตอร์เพื่อสร้างชิป ซึ่งจะถูกนำไปใช้โดยทั้งสองบริษัท และหวังว่าบริษัทอื่นๆ จะนำชิปเหล่านี้ไปใช้ด้วยเช่นกัน

คาดว่าโครงการ Terafab จะใช้เงินลงทุนกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ในระยะแรก และด้วยเหตุนี้ ต้นทุนรวมอาจสูงกว่า 110 พันล้านดอลลาร์ในระยะยาว ตัวเลขนี้อาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เนื่องจากต้นทุนของหน่วยความจำ เซิร์ฟเวอร์ และเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มสูงขึ้น

หุ้น TSLA ก็ร่วงลงเช่นกันหลังจากที่กำไรต่อหุ้นของบริษัทต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 33 เซนต์ ต่ำกว่าค่ามัธยฐานที่คาดการณ์ไว้ที่ 51 เซนต์

นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังลดลงในไตรมาสนี้ เนื่องจากราคาขายรถยนต์เฉลี่ยลดลง การลดลงนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของรายได้จากสินเชื่อตามกฎระเบียบด้วย

อีลอน มัสก์ กำลังลงทุนเพื่อการเติบโต

ในแถลงการณ์ของเขา อีลอน มัสก์ กล่าวว่า บริษัทกำลังดำเนินมาตรการต่างๆ เพื่อรักษาระดับรายได้ โดยเขาได้เริ่มผลิตรถแท็กซี่รุ่น Cybercab ในโรงงานที่รัฐเท็กซัสแล้ว

นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าจะเริ่มผลิตรถบรรทุก Tesla Semi ในโรงงานที่รัฐเนวาดา ในขณะเดียวกัน โรงงาน Megafactory Texas ก็ใกล้จะแล้วเสร็จเช่นกัน

บริษัทกำลังดำเนินการผลิต หุ่นยนต์ Optimus ที่โรงงาน Fremont ซึ่งเป็นที่ที่บริษัทเคยผลิตหุ่นยนต์รุ่น Model S และ X โดยคาดหวังว่า Optimus จะเริ่มผลิตได้ภายในปีนี้

ความท้าทายอยู่ที่ว่าหุ่นยนต์เหล่านี้จะได้รับความต้องการจากลูกค้ามากขึ้นหรือไม่ หากล้มเหลวจะเป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่ที่เทสลาต้องเสียค่าใช้จ่ายสูง

รายงานล่าสุดระบุว่ารถยนต์เทสลามี ความต้องการสูงขึ้นในยุโรป ส่งผลให้ฝ่ายบริหารกำลังเพิ่มกำลังการผลิตในโรงงานที่เยอรมนี ซึ่งให้บริการแก่ตลาดกว่า 30 แห่ง

อย่างไรก็ตาม ความท้าทายหลักคือการแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีบริษัทจีนหลายแห่งกำลังแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น

นอกจาก BYD แล้ว บริษัทต่างๆ เช่น SAIC, Nio และ Li Auto ก็ยังคงขยายส่วนแบ่งการตลาดในยุโรปและประเทศอื่นๆ อย่างต่อเนื่อง บริษัทผู้ผลิตรถยนต์ไฟฟ้าของจีนมียอดขายมากกว่า 1 ล้านคันในเดือนมิถุนายน

การคาดการณ์ราคาหุ้น TSLA

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้น TSLA ปรับตัวลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยลดลงจากราคาสูงสุดที่ 451 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม มาอยู่ที่ระดับต่ำสุดที่ 360 ดอลลาร์ในวันนี้

ราคาได้ลดลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เชื่อมระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ นอกจากนี้ยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันและ 200 วันด้วย

มีสัญญาณบ่งชี้ว่าราคาหุ้นกำลังทำให้รูปแบบธงขาขึ้น (bullish flag pattern) ที่กำลังก่อตัวขึ้นนั้นหมดความสำคัญ รูปแบบนี้ประกอบด้วยเส้นแนวตั้งและช่องขาลง ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นจะยังคงลดลงต่อไปในระยะสั้น หากเกิดเหตุการณ์นี้ขึ้น ระดับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 300 ดอลลาร์