Nvidia Stock Falls 12% as Gartner Flags $3.5T in AI Risks

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น Nvidia ร่วงลงประมาณ 12% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 6 ตุลาคม เนื่องจากนักลงทุนประเมินการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) ใหม่
• Gartner เตือนว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI กว่า 3.5 ล้านล้านดอลลาร์อาจเผชิญกับความเสี่ยงจากการด้อยค่าภายในปี 2030
• หุ้น NVDA อาจเผชิญกับการทดสอบแนวรับที่ 200 ดอลลาร์ แม้ว่าการทะลุแนวต้านรูปแบบลิ่มขาขึ้นที่รายงานมานั้นยังต้องการการยืนยันทางเทคนิคเพิ่มเติม

หุ้น Nvidia ปรับตัวลงต่อเนื่องในเดือนตุลาคม เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามถึงผลตอบแทนทางการเงินจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ โดยราคาหุ้นปิดที่ 214.13 ดอลลาร์ในวันที่ 16 ตุลาคม ซึ่งต่ำกว่าราคาสูงสุดในวันที่ 6 ตุลาคมที่ 243.37 ดอลลาร์ ประมาณ 12%

ราคาหุ้นลดลงเนื่องจากความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับต้นทุนการกู้ยืม การใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูล และการเติบโตของรายได้จาก AI ในอนาคต งานวิจัยล่าสุดของ Gartner เตือนว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์อาจเผชิญกับความเสี่ยงจากการด้อยค่า

อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการทางการเงินล่าสุดของ Nvidia ยังคงแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของรายได้ที่สำคัญ คำถามคือการใช้จ่ายของลูกค้าในอนาคตจะสามารถรองรับการเติบโตนั้นได้หรือไม่ ราคา

หุ้น Nvidia ร่วงลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐาน AI เพิ่มขึ้น

มีสัญญาณบ่งชี้ว่า ฟองสบู่ AI ยังคงดำเนินต่อไป ซึ่งอาจแตกในเร็วๆ นี้ ดัชนีฟองสบู่ AI ที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดพุ่งขึ้นสู่ระดับความเสี่ยงสูงที่ 74 และกำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้ระดับสุดขั้วที่ 80 มากขึ้น

ดัชนีนี้ตรวจสอบตัวชี้วัดสำคัญหลายประการในอุตสาหกรรม AI โดยพิจารณาจากความสนใจ ความไม่แน่นอนของรายได้ กระแสการระดมทุน แรงกดดันด้านการประเมินมูลค่า ความเข้มข้นของโครงสร้างพื้นฐาน และการกระจุกตัวของตลาด

ตัวชี้วัดแรงกดดันด้านการประเมินมูลค่า ซึ่งมีน้ำหนัก 25% วัดว่ามูลค่าของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์และนอกตลาดหลักทรัพย์นั้นสูงกว่าปัจจัยพื้นฐานมากน้อยเพียงใด ตัวชี้วัดนี้อยู่ในระดับต่ำที่สุด เนื่องจากบริษัท AI ส่วนใหญ่ไม่ได้มีมูลค่าสูงเกินไปนัก Nvidia มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าอยู่ที่ 24 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 45 มาก

ความเข้มข้นของความสนใจ ซึ่งวัดจากความสนใจในสื่อและการค้นหา พุ่งสูงขึ้นเป็น 100 เนื่องจากหลายแพลตฟอร์มกำลังพูดคุยเกี่ยวกับ AI ความไม่แน่นอนของรายได้อยู่ที่ 72/100 ในขณะที่ความเข้มข้นของโครงสร้างพื้นฐานขยับขึ้นมาอยู่ที่ 90

เมื่อดัชนีปรับตัวสูงขึ้น ก็มีความกังวลว่าฟองสบู่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจแตก เรย์ ดาลิโอ มหาเศรษฐีผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates ได้เตือนว่าฟองสบู่อาจแตกในเร็วๆ นี้ โดยชี้ให้เห็นถึงอัตราดอกเบี้ยและผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 4% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะ 10 ปี อยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเกือบสองทศวรรษ

นักวิเคราะห์คนอื่นๆ รวมถึง Michael Burry ได้เตือนว่าฟองสบู่ AI จะแตก โดยอ้างถึงการใช้จ่ายที่แข็งแกร่งและความชัดเจนของรายได้ รายได้ต่อปีของ OpenAI ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึง 20 พันล้านดอลลาร์ ในทำนองเดียวกัน แม้ว่าการเติบโตของรายได้ของ Anthropic จะดำเนินต่อไป แต่โมเมนตัมก็ช้ากว่าที่คาดไว้

Nvidia จะได้รับผลกระทบอย่างมากหากฟองสบู่ AI แตก

Nvidia ของ Jensen Huang จะเป็นหนึ่งในบริษัทที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดหากฟองสบู่ AI แตก นั่นเป็นเพราะ GPU ของ Nvidia เป็นส่วนสำคัญในโมเดลที่ล้ำสมัยที่สุดในปัจจุบัน ดังนั้นความต้องการจะลดลง

ในขณะเดียวกัน อิทธิพลของ Nvidia ก็แผ่ขยายไปอย่างกว้างขวาง บริษัทได้ลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในทุกด้านของวงการ AI ตัวอย่างเช่น บริษัทเป็นหนึ่งในผู้ลงทุนรายใหญ่ที่สุดใน OpenAI และ Anthropic

นอกจากนี้ บริษัทยังลงทุนในบริษัท neocloud เช่น CoreWeave, Nebius และ IREN อีกด้วย ในรายงานล่าสุด Gartner เตือนว่าบริษัท neocloud เหล่านี้จะต้องตั้งเป้าลดมูลค่าสินทรัพย์หลายพันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2030

Nvidia ยังได้ลงทุนในบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมด้านเลนส์ เช่น Lumentum และ Coherent นอกจากนี้ยังลงทุนในผู้ผลิตชิปรายอื่นๆ เช่น Intel และ Marvell ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงในด้าน AI จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของ Nvidia

ในด้านบวก นักวิเคราะห์หลายคนเชื่อว่าหุ้น Nvidia ยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก โดยคาดการณ์เฉลี่ยว่าราคาหุ้นจะแตะระดับ 250 ดอลลาร์หรือสูงกว่านั้น

การวิเคราะห์ราคาหุ้น Nvidia: NVDA จะทดสอบ 200 ดอลลาร์ได้หรือไม่?

หุ้น Nvidia ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันหลังจากปรับตัวลงจากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม การลดลงทำให้ราคาหุ้นเข้าใกล้ระดับ 210 ดอลลาร์หลังจากมีการขายออกหลายวันติดต่อกัน

ระดับดังกล่าวแสดงถึงจุดอ้างอิงด้านการสนับสนุนทางจิตวิทยาที่อยู่ใกล้เคียง การร่วงลงต่ำกว่า 210 ดอลลาร์อย่างต่อเนื่องอาจทำให้บริเวณ 200 ดอลลาร์กลายเป็นเป้าหมายสำคัญ

ระดับราคา 200 ดอลลาร์เคยปรากฏในบทวิเคราะห์ทางเทคนิคขาลงก่อนหน้านี้ ซึ่งระบุถึงรูปแบบลิ่มขาขึ้น (

rising wedge) ที่เป็นไปได้ ลิ่มขาขึ้นเกิดขึ้นเมื่อเส้นแนวโน้มขาขึ้นมาบรรจบกันและโมเมนตัมราคาขาขึ้นเริ่มอ่อนตัวลง

อย่างไรก็ตาม รูปแบบนี้จำเป็นต้องมีการยืนยันการทะลุลงก่อนจึงจะสามารถสนับสนุนการตีความการกลับตัวเป็นขาลงได้

การปรับฐานล่าสุดของหุ้นสอดคล้องกับโมเมนตัมระยะสั้นที่อ่อนแอลง แต่ไม่ได้รับประกันว่าจะขาดทุนต่อไปอีก

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index) และ MACD สามารถให้หลักฐานเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงของโมเมนตัมได้

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดทั้งสองนี้ไม่สามารถระบุเวลาหรือขอบเขตของการลดลงที่อาจเกิดขึ้นได้โดยอิสระ

ในด้านบวก ราคา 220 ดอลลาร์เป็นระดับอ้างอิงการฟื้นตัวที่อยู่ใกล้เคียง การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือระดับนั้นอาจทำให้ราคา 230 ดอลลาร์กลับมาอยู่ในความสนใจอีกครั้ง จำเป็นต้องมีการปรับตัวขึ้นอีกเพื่อท้าทายราคาสูงสุดในเดือนตุลาคมที่ใกล้ 243 ดอลลาร์

การซื้อขายในรอบต่อไปจะช่วยกำหนดว่าการลดลงจะดำเนินต่อไปหรือไม่ หรือผู้ซื้อจะสร้างแรงสนับสนุน

ขึ้นมาได้ อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปกับหุ้น Nvidia?

หุ้น Nvidia เผชิญกับการพัฒนาที่ขัดแย้งกันสองประการหลังจากการปรับฐานในเดือนตุลาคม รายงานของ Gartner เน้นย้ำถึงความเสี่ยงทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างรวดเร็ว

ในขณะเดียวกัน ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ Nvidia แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ต่อเนื่องและผลกำไรที่สำคัญ

ประเด็นสำคัญอยู่ที่ว่าลูกค้าจะสามารถสร้างผลตอบแทนที่เพียงพอต่อการรักษาระดับการลงทุนได้หรือไม่

นักลงทุนจะติดตามเงื่อนไขทางการเงิน การใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐาน และแนวทางการใช้จ่ายจากบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่

ในทางเทคนิคแล้ว หากราคายังคงอ่อนตัวลงต่ำกว่า 210 ดอลลาร์ อาจทำให้ราคา 200 ดอลลาร์กลายเป็นเป้าหมาย การฟื้นตัวเหนือ 220 และ 230 ดอลลาร์จะช่วยลดแนวโน้มขาลงในระยะสั้น

สำหรับตอนนี้ การปรับฐานสะท้อนถึงความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนใน AI ในอนาคตมากกว่าการหดตัวที่ได้รับการยืนยันในธุรกิจล่าสุดของ Nvidia

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน หุ้นมีความผันผวน และผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินทุน ผู้อ่านควรทำการวิจัยด้วยตนเองและปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่มีคุณสมบัติเหมาะสมก่อนตัดสินใจลงทุน