Wichtige Einblicke:
- Der realisierte Preis fällt im Jahresvergleich auf 61% und signalisiert damit die anhaltende Kapitulation des Marktes.
- $2B an Short-Liquidationen zwischen $82K und $88K lassen den Abwärtsdruck verschwinden.
- Bitcoin bildet „Power of Three“-Muster und durchbricht den Widerstand bei $87.000.
Die Fundamentaldaten des Bitcoin-Netzwerks verbessern sich, wobei der realisierte Preis im Jahresvergleich auf eine anhaltende Kapitulation hinweist. Die Marktstimmung dreht nach oben, da Short-Positionen im Wert von über $2 Milliarden aufgelöst werden und der BTC-Preis aus einem Power of Three (PO3) Muster ausbricht.
Steigender realisierter BTC-Preis signalisiert Akkumulation trotz Verlangsamung
Die aktuelle Marktstruktur von Bitcoin (BTC) zeigt Anzeichen einer Akkumulation. Aus den Daten von CryptoQuant geht hervor, dass der Realisierte Preis (RP) – die durchschnittliche Kostenbasis aller im Umlauf befindlichen Bitcoin – im Allgemeinen nach oben tendiert, aber seit Februar 2025 leicht gesunken ist.
Dieser lokale Rückgang deutet darauf hin, dass sich die Münzen von Inhabern mit einer höheren Kostenbasis auf neuere Investoren verlagern, die zu niedrigeren Preisen kaufen – ein klassisches Zeichen für eine Marktkapitulation.
Der im Jahresvergleich realisierte Preis liegt derzeit immer noch bei 61%. Das bedeutet, dass das Netzwerk immer noch neues Kapital anzieht. Allerdings hat sich das Tempo der Zuflüsse auf das Niveau von Oktober 2024 verlangsamt.
Die Kapitalzuflussrate war auf dem Höhepunkt höher, da die Nachfrage stärker war. Das Tempo hat sich zwar verringert, aber das Netzwerk wächst immer noch, und es fließt weiterhin neues Geld zu, wenn auch langsamer.
Darüber hinaus sinkt auch das MVRV-Verhältnis, das die spekulative Prämie auf dem Markt widerspiegelt. Diese Kennzahl vergleicht den Marktwert von Bitcoin mit seinem realisierten Wert. Wenn das MVRV sinkt, deutet dies in der Regel darauf hin, dass die Spekulation abnimmt und der Markt zu seiner fundamentalen Bewertung zurückkehrt.
In der Zwischenzeit schwankt die jährliche Gesamtrendite um die 46%, keine schlechte Zahl, aber weit entfernt von den Höchstständen.
Markt räumt Shorts auf, da Liquidationscluster aufbrechen
Unterdessen deuten die jüngsten Daten der Liquidations-Heatmap von Alphractal auf eine erhöhte Volatilität am Markt hin. In den letzten sieben Tagen kam es zu einer deutlichen Liquidation von Short-Positionen. Das bedeutet, dass Händler, die auf den Rückgang des BTC-Preises gesetzt hatten, ihre Positionen schließen mussten, als sich der Preis gegen sie entwickelte.
Anhand der Heatmap können wir erkennen, dass sich die Liquidationsniveaus zwischen $82.000 und $88.000 häufen. Am 21. April schoss Bitcoin in die Höhe und liquidierte über $2 Milliarden an Short-Positionen. In der Zwischenzeit wurden Long-Positionen aufgebaut, insbesondere bei der Marke von 86.000 $. Die Karte der kumulierten Liquidationen zeigt ein Engagement von über 15 Milliarden $.
Außerdem hat Bitcoin am Sonntag die Bären, die sich in den letzten 7 Tagen angesammelt hatten, liquidiert. Dies kann ein Katalysator für weitere Kursbewegungen oder vorübergehende Pausen sein, da diese Art der Liquidation dazu neigt, die Marktdynamik zurückzusetzen.
In dieser Liquidationsphase wurden Short-Positionen aufgelöst, aber auch die Marktmacher mussten sich entscheiden, ob sie die Preise weiter in die Höhe treiben oder mit der Schließung von Long-Positionen beginnen wollten. Zu diesem Zeitpunkt ist das Gleichgewicht zwischen zinsbullischen Fortsetzungen und Gewinnmitnahmen noch immer heikel.
BTC-Kurs bildet Power of Three-Muster aus und signalisiert nächsten Ausbruch
Inzwischen hat der Händler Tardigrade ein Power of Three (PO3) Muster auf dem 1-Stunden-Chart von Bitcoin identifiziert. Dieses Muster umfasst drei verschiedene Phasen: Akkumulation, Manipulation und Verteilung.
Bitcoin konsolidierte vom 19. bis 20. April zwischen $84.000 und $85.500 und bildete damit die Akkumulationsbasis.
Es folgte die Manipulationsphase mit einem plötzlichen Einbruch auf 83.950 $, der wahrscheinlich Stop-Losses auslöste. Unmittelbar darauf folgte ein scharfer Umschwung nach oben.
Es folgte eine steile Erholung, die den BTC-Preis auf über 87.000 $ ansteigen ließ und damit die Distributionsphase des Musters markierte. Dieses klassische Marktverhalten deutet oft auf einen Ausbruch hin, der von institutionellen Händen angeführt wird, die die Kontrolle über schwächere Einzelhandelspositionen übernehmen.
Derzeit konsolidiert sich Bitcoin um $87.200. Analysten erwarten eine Fortsetzung dieser Rallye in Richtung $91K und möglicherweise $100K, solange die Akkumulation und das Volumen stabil bleiben.
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