Aperçu des principaux éléments :
- Le prix réalisé d’une année sur l’autre tombe à 61 %, ce qui indique une capitulation continue du marché.
- 2 milliards de dollars de liquidations de positions courtes entre $82K et $88K éliminent la pression baissière.
- Le bitcoin forme un schéma « Power of Three », dépassant la résistance de 87 000 dollars.
Les fondamentaux du réseau Bitcoin s’améliorent, le prix réalisé d’une année sur l’autre indiquant une capitulation en cours. Le sentiment du marché devient haussier alors que plus de 2 milliards de dollars de positions courtes sont liquidés et que le prix du BTC sort d’une configuration de puissance de trois (PO3).
La hausse du prix réalisé de la BTC signale une accumulation malgré le ralentissement
La structure actuelle du marché du bitcoin (BTC) montre des signes d’accumulation. Les données de CryptoQuant révèlent que le prix réalisé (RP) – le coût de base moyen de tous les bitcoins en circulation – a généralement suivi une tendance à la hausse, mais a légèrement baissé depuis février 2025.
Ce déclin local suggère que les pièces sont transférées des détenteurs ayant une base de coûts plus élevée vers de nouveaux investisseurs achetant à des prix plus bas – un signe classique de capitulation du marché.
Le prix réalisé d’une année sur l’autre est encore d’environ 61 % à l’heure actuelle. Cela signifie que le réseau attire toujours de nouveaux capitaux. Toutefois, le taux d’afflux a ralenti pour atteindre le niveau d’octobre 2024.
Le taux d’afflux de capitaux était plus élevé à son apogée, car la demande était plus forte. Si le rythme s’est ralenti, le réseau continue de s’étendre et l’argent frais continue d’affluer, bien qu’à un rythme plus lent.
En outre, le ratio MVRV se comprime également, ce qui permet de suivre l’évolution de la prime spéculative sur le marché. Cette mesure compare la valeur de marché du bitcoin à sa valeur réalisée. La compression du ratio MVRV indique généralement que la spéculation diminue et que le marché revient à sa valeur fondamentale.
Entre-temps, le rendement total d’une année sur l’autre a oscillé autour de 46 %, ce qui n’est pas un mauvais chiffre, mais qui est loin des sommets atteints.
Le marché élimine les positions courtes alors que les grappes de liquidation se brisent
Par ailleurs, les données récentes de la carte thermique de liquidation d’Alphractal indiquent une volatilité accrue sur le marché. Une liquidation claire des positions courtes a eu lieu au cours des sept derniers jours. Cela signifie que les traders qui ont parié sur la baisse du prix du BTC ont été obligés de clôturer leurs positions alors que le prix évoluait en leur défaveur.
La carte thermique montre que les niveaux de liquidation se situent entre 82 000 et 88 000 dollars. Le 21 avril, le bitcoin est monté en flèche, liquidant plus de 2 milliards de dollars de positions courtes. Dans le même temps, des positions longues ont commencé à se constituer, en particulier au niveau des 86 000 dollars, la carte des liquidations cumulées révélant une exposition de plus de 15 milliards de dollars.
En outre, le bitcoin a terminé la journée de dimanche en liquidant les baissiers qui s’étaient accumulés au cours des sept derniers jours. Cette liquidation peut servir de catalyseur pour la poursuite du mouvement des prix ou pour des pauses temporaires, car elle a tendance à réinitialiser la dynamique du marché.
Cette phase de liquidation a permis d’éliminer les positions courtes, mais elle a également mis les teneurs de marché en position de décider s’il fallait continuer à pousser les prix à la hausse ou commencer à liquider les positions longues. À ce stade, l’équilibre entre la poursuite de la hausse et la prise de bénéfices est encore délicat.
Le prix du BTC forme un motif de puissance de trois, signe d’une prochaine rupture
Le trader Tardigrade a quant à lui identifié un schéma « Power of Three » (PO3) sur le graphique de 1 heure du bitcoin. Ce schéma comprend trois phases distinctes : l’accumulation, la manipulation et la distribution.
Le bitcoin s’est consolidé entre 84 000 et 85 500 dollars du 19 au 20 avril, formant la base d’accumulation.
La phase de manipulation a suivi, avec une chute soudaine jusqu’à 83 950 dollars, ce qui a probablement déclenché des stop-loss. Elle a été immédiatement suivie d’un retournement brutal à la hausse.
Une forte reprise a suivi, amenant le prix du BTC au-dessus de 87 000 dollars, marquant la phase de distribution du modèle. Ce comportement classique du marché signale souvent une percée menée par des mains institutionnelles qui prennent le contrôle des positions plus faibles des particuliers.
Actuellement, le bitcoin se consolide autour de 87 200 dollars. Les analystes s’attendent à une poursuite de la hausse vers 91 000 dollars, voire 100 000 dollars, tant que l’accumulation et le volume resteront stables.
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