$2.538B in Shorts auf dem Spiel, wenn der Bitcoin-Preis $105,244 erreicht

Wichtige Einblicke:

• $25,38 Mio. in Shorts, die über der Marke von $105.244 aufgelöst werden sollen.
• Das Derivatvolumen ging zurück, da die offenen Zinsen und Refinanzierungssätze stiegen.
• Die Marktdaten deuten auf einen anhaltenden Short Squeeze-Druck auf BTC hin.

Der Bitcoin-Kurs ist im Steigen begriffen und erregt große Aufmerksamkeit. Vor kurzem überschritt er die Marke von 104.000 $ und verstärkte damit seine Aufwärtsdynamik.

In den letzten 30 Tagen ist er um 24,5% gestiegen, mit einem Plus von 10,2% in der letzten Woche. Trotz eines leichten Rückgangs von 0,2% in der letzten Stunde, bleibt die 24-Stunden-Bewegung mit +1,8% positiv.

Innerhalb eines Jahres hat der Bitcoin-Preis um 65,7% zugelegt, was einen anhaltenden Aufwärtstrend unterstreicht. Derivatdaten und Liquidationstrends zeigen, dass der Druck auf Short-Positionen zunimmt. Dies deutet auf eine tiefgreifendere Marktveränderung hin, die über eine bloße Preiserholung hinausgeht.

Bitcoin-Preis nähert sich der wichtigen Liquidationszone, was das Risiko eines Short Squeeze erhöht

Ali Martinez hat eine Coinglass Liquidations-Heatmap veröffentlicht, die die BTC/USDT-Transaktionen auf Binance zwischen dem 11. und 13. Mai 2025 verfolgt. Dieses Tool zeigt, wo Positionen mit hoher Hebelwirkung aufgrund der Preisentwicklung möglicherweise liquidiert werden.

Der bemerkenswerteste Cluster erscheint knapp über der Marke von $105.000. Am 13. Mai um 20:15 Uhr erreichte der Bitcoin-Preis $105.244,2. Zu diesem Zeitpunkt bestand die Gefahr, dass Short-Positionen im Wert von ca. $25,38 Millionen aufgelöst werden, wenn Bitcoin weiter steigt.

Der leuchtend gelbe Wärmebereich auf dem Chart zeigt eine potenzielle Liquidationszone an. Sie signalisiert ein erhöhtes Risiko für Short-Händler unter den aktuellen Marktbedingungen. Die Preisdaten in diesem Zeitraum zeigen einen Aufwärtstrend, der mit einem lokalen Tiefstand von etwa 98.647 $ begann.

Als sich der Markt der Marke von 105.000 $ näherte, kam er in eine Zone, in der viele Händler Short-Positionen mit hohem Hebel platziert hatten. Diese Positionen spiegeln die Erwartung eines Widerstands wider. Der anhaltende Kursanstieg deutete jedoch darauf hin, dass die Short-Positionen nun unter erheblichen Druck geraten könnten.

Dieser Druck öffnet die Tür für ein Short-Squeeze-Szenario. Dort zwingen die Liquidationen die Leerverkäufer dazu, wieder in den Markt einzukaufen. Diese Aktivität kann die Bewegung des Bitcoin-Kurses beschleunigen, insbesondere bei starkem Momentum und geringem Verkaufsdruck.

Halteverhalten und verringerte spekulative Aktivität

Inzwischen zeigen weitere Kennzahlen des Bitcoin-Derivatemarktes, wie sich das Verhalten der Händler entwickelt. Der jüngste Schnappschuss zeigt, dass das Handelsvolumen der Derivate $97,62 Milliarden beträgt.

Dies entspricht einem Rückgang von 27,07%, was auf eine vorübergehende Verringerung der Aktivität hindeutet. Das offene Interesse ist um 1,19% auf $67,91 Milliarden gestiegen, was das Engagement der Händler in ihren Positionen zeigt. Dieser Trend setzt sich trotz eines Rückgangs des gesamten Handelsvolumens fort.

Der Optionshandel spiegelt einen ähnlichen Trend wider. Während das Volumen der BTC-Optionen um 22,74% auf $4,48 Mrd. gesunken ist, stieg das offene Interesse an Optionen um 2,25% auf $40,07 Mrd. an.

Diese Divergenz deutet darauf hin, dass Händler ihre aktuellen Optionsstrategien beibehalten, aber weniger neue Positionen eröffnen. Die Veränderung spiegelt einen Markt wider, der eher auf Stabilität und Überzeugung als auf vermehrte Spekulation setzt.

Die Stimmungsdaten aus den Long/Short-Ratios zeigen ebenfalls eine nahezu gleichmäßige Verteilung der Markterwartungen. Das 24-Stunden-Long/Short-Verhältnis liegt bei 0,9829 und zeigt eine leichte Neigung zu Short-Positionen.

Gleichzeitig deuten die Liquidationsdaten weiterhin darauf hin, dass der Druck auf der Short-Seite zunimmt. In den letzten 12 Stunden wurden Positionen im Wert von $39,28 Millionen aufgelöst. Davon entfielen $34,70 Millionen auf Short-Positionen, was den starken Druck auf bärische Positionen verdeutlicht.

In den letzten 24 Stunden wurden $54 Millionen liquidiert, wobei auf die Short-Positionen $39,11 Millionen entfielen. Long-Positionen verzeichneten mit $14,89 Millionen vergleichsweise geringere Liquidationen. Diese Zahlen stimmen mit den Daten der Heatmap überein und unterstreichen die zunehmende Anfälligkeit von Short-Positionen, wenn sich Bitcoin wichtigen Kursniveaus nähert.

Stabilität des Leitzinses signalisiert anhaltende Bitcoin-Preisrallye

Eine weitere Informationsquelle ist der Chart von Coinglass. Diese zeigt die BTC OI-Weighted Funding Rate, die die Stimmung der Händler und die Marktpositionierung vom 19. April bis zum 13. Mai verfolgt.

Diese Informationen zeigen die Refinanzierungssätze verschiedener Derivate und setzen sie in Beziehung zu den Kassapreisen. Zu Beginn, am 22. April, waren die meisten Finanzierungssätze negativ. Ein solches Muster deutet darauf hin, dass Short-Positionen üblich waren, wenn der Bitcoin-Preis fiel.

Ab Ende April änderte sich die Stimmung. Als die Finanzierungsraten stiegen, begann auch der Preis von Bitcoin (BTC) zu steigen. Der Finanzierungssatz erreichte Anfang Mai einen positiven Wert und blieb auch so, während Bitcoin die 100.000 $-Marke überschritt.

Dies zeigt, dass die Händler bereit waren, für Long-Positionen mehr zu bezahlen, was darauf hindeutet, dass sie wieder zu einem zinsbullischen Enthusiasmus zurückgefunden haben. Am wichtigsten ist, dass der Finanzierungssatz unverändert geblieben ist, was bedeutet, dass der Handel mit Hebelwirkung immer noch unter Kontrolle ist.

Da der Refinanzierungssatz stabil ist, ist die Rallye wahrscheinlich nicht auf Spekulation, sondern auf regulären Kaufdruck zurückzuführen. Das steigende offene Interesse und der zunehmende Druck auf Short-Positionen deuten auf eine Marktverschiebung hin. Die Refinanzierungsdaten bestätigen, dass sich die Struktur in den letzten Wochen verändert hat.

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