IWF blockiert pakistanischen Bitcoin-Bergbauplan aufgrund von Bedenken im Stromsektor

Wichtige Einblicke:

• Der IWF hat den pakistanischen Plan zum Krypto-Mining mit einer Leistung von 2.000 MW wegen netztechnischer und rechtlicher Bedenken abgelehnt.
• Beamte sagten, die Subvention könnte die Tarife verzerren und die Glaubwürdigkeit der Reformen schwächen.
• Die Gespräche mit den Finanzinstitutionen gehen weiter, aber der IWF ist noch nicht überzeugt.

Pakistans Plan, das Bitcoin-Mining mit überschüssigem Strom zu versorgen, wurde vom IWF abgelehnt. Der IWF äußerte rechtliche und infrastrukturelle Bedenken und bezeichnete den Vorschlag als Verzerrung der Strommärkte.

Krypto-Mining-Vorstoß stößt auf IMF-Blockade

Pakistans Plan, 2.000 Megawatt Strom für Bitcoin-Mining und Rechenzentren für künstliche Intelligenz bereitzustellen, wurde vom Internationalen Währungsfonds blockiert. Der IWF lehnte einen Vorschlag ab, der den Mining-Betrieben subventionierte Stromtarife gewährt hätte, und begründete dies mit Bedenken hinsichtlich der Netzbelastung und Marktverzerrungen.

Die Entscheidung fiel während einer Sitzung des ständigen Senatsausschusses für Energie, in der der Minister für Energie, Dr. Fakhray Alam Irfan, die Ablehnung des IWF bestätigte. Irfan zufolge hatte der IWF davor gewarnt, dass die Subvention einer sektorspezifischen Steuerbefreiung gleichkäme, was zu Ungleichgewichten auf einem ohnehin schon fragilen Energiemarkt führen könnte.

Trotz der Ablehnung scheint die pakistanische Regierung nicht gewillt zu sein, den Plan ganz aufzugeben. Lokale Berichte bestätigen, dass die Regierung noch immer mit internationalen Finanzinstitutionen im Gespräch ist, um den Vorschlag zu überarbeiten.

Bitcoin-Ambitionen treffen auf strukturelle Zwänge

Die Energieabteilung hatte den Plan ursprünglich im September 2024 vorgestellt und ein sechsmonatiges Strompaket zu Grenzkosten – 23 Rupien pro Kilowattstunde – vorgeschlagen. Der IWF genehmigte stattdessen eine kürzere dreimonatige Version, da er Bedenken hatte, dass die Subvention die Energiemärkte verzerren würde.

Im November 2024 legte Pakistan eine überarbeitete Version vor, die auf das Krypto-Mining und andere verbrauchsintensive Branchen wie die Metallproduktion abzielte. Der IWF lehnte auch diesen zweiten Versuch ab. Dr. Irfan sagte dem Ausschuss, der Fonds habe auf rechtliche und infrastrukturelle Risiken im Zusammenhang mit der Krypto-Strategie des Landes hingewiesen.

Im Mai 2025 kündigten der pakistanische Krypto-Rat und das Finanzministerium gemeinsam Pläne an, Rechenzentren und Bitcoin-Mining mit überschüssiger Energie zu versorgen. Die vorgeschlagene Zuteilung von 2.000 MW sollte ausländische Investitionen anlocken. Der IWF reagierte jedoch mit Warnungen über die Rechtmäßigkeit des Krypto-Minings in Pakistan und mögliche Auswirkungen auf die bestehenden Tarifstrukturen.

Ein Tweet von @BTC_Archive fasste die Gegenreaktion zusammen:

Wirtschaftlicher Aufschwung steht vor Glaubwürdigkeitstests

Die Debatte über die Energiesubventionen findet zu einem Zeitpunkt statt, an dem Pakistan darum kämpft, seine Wirtschaft unter Aufsicht des IWF zu stabilisieren. In den letzten Tagen hat das Land ein wichtiges Ziel des IWF übertroffen und seine Währungsreserven auf 14,5 Milliarden Dollar erhöht. Dieser Meilenstein deutet zwar auf Fortschritte hin, aber Kritiker warnen, dass die strukturellen Ungleichgewichte weiterhin ungelöst sind.

Mansoor Ahmed Qureshi hat den Meilenstein in einem Beitrag auf X:

Der ehemalige Botschafter Husain Haqqani zog jedoch einen ernüchternden Vergleich und erklärte:

“Indiens Reserven sind ‘gesunken’, betragen aber immer noch 697,9 Milliarden Dollar… Die wirtschaftliche Größe ist wichtig.”

In Anbetracht dieser Zahlen scheinen die aggressiven Energiepläne der Regierung nicht mit den Prioritäten des IWF übereinzustimmen. Dr. Irfan räumte ein, dass der Fonds vor der Ankündigung im Mai nicht konsultiert worden war. Der IWF, sagte er, betrachtet solche Energiezuweisungen als verfrüht und potenziell schädlich für makroökonomische Reformen.

Darüber hinaus hat die Regierung vor kurzem eine Vereinbarung mit den regulären Banken getroffen, um die zirkulären Schulden in Höhe von 1,275 Billionen Rupien zu reduzieren. Senator Shibli Faraz kritisierte die Vereinbarung und behauptete, die Banken würden “mit vorgehaltener Waffe gezwungen”. Er warnte davor, dass die Schuldenlast letztendlich durch langfristige Aufschläge auf die Verbraucher übertragen werden würde.

Dr. Irfan stellte klar, dass keine neuen Steuern eingeführt worden seien. Der bestehende Schuldendienstzuschlag von 3,23 Rupien pro Anteil wird für fünf bis sechs Jahre beibehalten.

Bitcoin-Mining-Plan stößt auf politischen und finanziellen Widerstand

Der Senatsausschuss hat die Energieabteilung angewiesen, eine überarbeitete Strategie vorzulegen. Der aktualisierte Plan muss sich mit Energiediebstahl befassen und angeben, wie überschüssiger Strom umverteilt werden soll.

Dr. Irfan sagte, dass 58% der Nutzer in die Kategorie der geschützten Verbraucher fallen, die nur 10 Rupien pro Einheit zahlen. Er stellte fest, dass digitale Messsysteme eingesetzt werden, um die Stromverluste zu reduzieren.

Die Energieabteilung behauptete, dass die Nutzung überschüssiger Energie für den Bergbau die Modernisierung der Industrie unterstützt. Aber der IWF betrachtete den Vorschlag als wirtschaftlich riskant und strukturell störend.

Obwohl der IWF den Plan blockiert hat, bleibt die pakistanische Krypto-Strategie lebendig. Gespräche mit anderen internationalen Kreditgebern sind im Gange. Regierungsvertreter fördern weiterhin das Bitcoin-Mining als Teil einer langfristigen digitalen Transformation.

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