S&P 500 erreicht 6.600er-Rekord und Bitcoin klettert über $115K

Wichtigste Highlights:

• Inmitten der beispiellosen Rallye des S&P 500 im Jahr 2025 warnt JPMorgan, dass die Aktienmärkte eine Pause einlegen könnten, sobald die Fed die Zinsen senkt.
• Die Korrelation zwischen dem S&P 500 und BTC hat sich ins Negative gedreht, da die größten Kryptowährungen gedämpfte Renditen erzielten und den Anschluss an die Rallye nicht halten konnten.
• Die Risikoquote auf der Verkaufsseite von Bitcoin ist unter 0,1 % gesunken, was oft mit Tiefständen und nachlassendem Verkaufsdruck verbunden ist.

Der S&P 500 ist zum ersten Mal in der Geschichte auf sein Allzeithoch von 6.600 gestiegen. Damit hat der globale Aktienindex seit den Tiefstständen im April 35% Rendite erzielt. Auf der anderen Seite bleibt der Bitcoin-Preis stabil über $115.000 und zeigt Anzeichen einer Abkopplung vom US-Aktienindex.

S&P 500 erholt sich vor der Zinssenkung der Fed

Der US-Aktienmarkt zeigt eine historische Stärke, wobei der S&P 500 eine der seltensten Erholungen seit Jahrzehnten verzeichnet. Nach Angaben von Carson Research hat der Index in den letzten fünf Monaten um über 30% zugelegt. Das ist ein Erfolg, der seit 1975 nur sechs Mal erreicht wurde.

In jedem früheren Fall endete der S&P 500 in den folgenden sechs und 12 Monaten höher, mit durchschnittlichen 12-Monats-Gewinnen von 18,1%. Die Dynamik kommt, da sich die Federal Reserve darauf vorbereitet, mit Zinssenkungen zu beginnen, die mit rasanten Fortschritten in der künstlichen Intelligenz zusammenfallen. Analysten glauben, dass dies den Beginn einer neuen Ära für die Aktienmärkte markieren könnte.

Während alle auf die Zinssenkungen der Fed hoffen, haben die Analysten von JPMorgan eine andere Meinung. JPMorgan hat davor gewarnt, dass US-Aktien kurzfristig einen Rückschlag erleiden könnten, wenn die Federal Reserve diese Woche mit Zinssenkungen beginnt.

Der breitere Marktkonsens geht davon aus, dass die US-Notenbank eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ankündigen wird, was eine wichtige Wende in ihrer Geldpolitik darstellt. David Kelly, Chefstratege bei JPMorgan Asset Management, sagte dazu:

Aktien bleiben trotz schwacher Arbeitsmarktdaten in der Nähe von Rekordhochs. Historische Trends zeigen jedoch, dass die Märkte oft ins Stocken geraten, sobald die geldpolitische Lockerung beginnt.

Die Bank behielt ihre bullische Haltung gegenüber Schwellenländern und Bergbauaktien bei, während sie eine Präferenz für langfristige Anleihen signalisierte. Außerdem prognostiziert JPMorgan für die kommenden Monate einen Rückgang des US-Dollars um 4-5%.

Korrelation zwischen S&P 500 und Bitcoin

Die Daten zeigen, dass die rollierende 30-Tage-Korrelation von Bitcoin mit dem S&P 500 bei etwa 0,60 liegt, was seinen Status als Risikoanlage unterstreicht. Die kurzfristigen Korrelationen haben sich jedoch kürzlich ins Negative gedreht, was auf eine mögliche Entkopplung hindeutet.

Während US-Aktien in der Nähe von Rekordhochs handeln, konsolidiert sich Bitcoin auf der einen Seite. In der Vergangenheit lag die durchschnittliche Korrelation zwischen den beiden Werten im Sechsmonatszeitraum bei etwa 0,2, was Schwankungen widerspiegelt.

In der Zwischenzeit hat sich die Korrelation von Bitcoin zu Gold auf -0,53 verschlechtert, was das Narrativ vom “digitalen Gold” schwächt. Gold hat sich im Jahr 2025 bisher besser entwickelt als Bitcoin und von der Marktvolatilität profitiert. Die Korrelation von Gold mit dem S&P 500 liegt auf Sechsmonatsbasis bei 0,1. Dies unterstreicht auch seine Rolle als Portfoliodiversifizierer, während Bitcoin der volatilere Vermögenswert bleibt.

Wohin steuert der Bitcoin-Preis als nächstes?

Der Kryptoanalyst Ali Martinez berichtet, dass die Risikoquote auf der Verkaufsseite von Bitcoin unter 0,1% gefallen ist. Historisch gesehen wird dieses Niveau mit lokalen Tiefstständen, Akkumulationsphasen und geringem Verkaufsdruck in Verbindung gebracht.

Der Krypto-Analyst Daan Crypto Trades stellte fest, dass sich Bitcoin wieder einmal seitwärts bewegt, während Aktien und Gold steigen. Er fügte hinzu, dass solche Konsolidierungsphasen über längere Zeiträume andauern können, aber historisch gesehen neigt Bitcoin dazu, sich zu erholen, wenn breitere Makrotrends und eine risikofreudige Stimmung unterstützend bleiben. Ihm zufolge ist der aktuelle Zyklus durch einen längeren Seitwärtshandel gekennzeichnet, gefolgt von starken ein- bis zweimonatigen Erholungen.

Die Bitcoin-Bullen sind weiterhin optimistisch, dass eine Rallye bevorsteht und bald neue Allzeithochs erreicht werden. Der beliebte Bitcoin-Investor Joe Consorti bemerkte: “Gold und der S&P 500 erreichen neue Höchststände. Bitcoin liegt weniger als 8% von seinem eigenen entfernt. Da am Mittwoch eine Zinssenkung der Fed erwartet wird und der Oktober (der zweitbeste Monat) vor der Tür steht, könnten $150K nicht mehr weit sein”.