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Wichtige Einblicke:
- Bitcoin-Nachrichten: Strategy hat 1.550 BTC für rund 101 Millionen Dollar gekauft und damit seinen Gesamtbestand auf 845.256 BTC erhöht.
- Peter Schiff sagt, dass die jüngste Aktienemission von Strategy das Bitcoin-Risiko für Stammaktionäre reduziert.
- Strategy hat seine US-Dollar-Reserven um 100 Millionen Dollar aufgestockt und damit die gesamte Barreserve auf 1 Milliarde Dollar erhöht.
Peter Schiff hat den jüngsten Bitcoin-Kauf von Strategy kritisiert und argumentiert, dass das Unternehmen die Stammaktionäre verwässert hat, um das Geschäft zu finanzieren. Strategy hat zwischen dem 1. und 7. Juni 1.550 BTC für etwa 101,3 Millionen Dollar gekauft. Das Unternehmen hat die Mittel durch den Verkauf von mehr als 1,4 Millionen Stammaktien im Rahmen seines At-the-Market-Programms aufgebracht.
Schiff behauptet, dass die Ausgabe der neuen Aktien die Menge an Bitcoin, die jede MSTR-Aktie repräsentiert, verringert hat. Diese Entwicklung hat die Debatte darüber erneuert, ob das Kapitalbeschaffungsmodell von Strategy noch für die Stammaktionäre von Vorteil ist.
Bitcoin Nachrichten: Schiff stellt Bitcoin-Rendite in Frage
Die Bitcoin-Nachrichten drehten sich um die Verwässerung der Aktionäre, nachdem Schiff die jüngste Finanzierungsentscheidung von Strategy in Frage gestellt hatte. Er sagte, dass Strategy zuvor eine positive Bitcoin-Rendite erzielt hat, indem es Aktien über dem Wert der zugrunde liegenden Vermögenswerte verkauft hat. Diese Bitcoin-Nachrichten ermöglichten es dem Unternehmen, Bitcoin schneller zu erwerben, als es die Anzahl seiner Stammaktien erhöhte. Unter dieser Struktur könnte jede Aktie einen wachsenden Anspruch auf die Bitcoin-Reserven des Unternehmens darstellen.
Schiff argumentiert, dass die aktuellen Marktbedingungen dieses Modell geschwächt haben. Seiner Ansicht nach gibt Strategy jetzt Stammaktien zu Bedingungen aus, die das Bitcoin-Engagement pro Aktie verringern. Er beschreibt das Ergebnis als eine negative Bitcoin-Rendite für bestehende Inhaber.
Schiff warf dem Vorstandsvorsitzenden Michael Saylor außerdem vor, dass er den weiteren Bitcoin-Käufen Vorrang vor dem Wert für die Aktionäre einräumt. Strategy hat Schiff’s Interpretation der Transaktion nicht öffentlich akzeptiert.
Strategie Fonds 1.550 BTC kaufen mit Aktienverkäufen
Strategy verkaufte zwischen dem 1. und 7. Juni 1.409.600 MSTR-Aktien und erzielte damit einen Nettoerlös von rund 181 Millionen Dollar. Ein Teil dieses Geldes wurde für den Kauf von 1.550 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 65.332 $ verwendet. Durch den Kauf erhöhte sich der Gesamtbestand auf 845.256 BTC, die für rund 63,97 Mrd. $ erworben wurden. Der durchschnittliche Kaufpreis von Strategy für diese Bestände liegt jetzt bei 75.680 $ pro Bitcoin.
Darüber hinaus hat das Unternehmen seine Dollar-Reserve um 100 Millionen Dollar aufgestockt, wodurch sich der Saldo auf 1 Milliarde Dollar erhöht. Strategy verwendet diese Reserve, um Dividendenverpflichtungen im Zusammenhang mit seinen Vorzugsaktien zu erfüllen. Das Unternehmen hat in der letzten Woche keine Verkäufe von Vorzugsaktien gemeldet. Stattdessen wurde das Kapital für den Bitcoin-Kauf und die Aufstockung der Rücklage durch den Verkauf von Stammaktien aufgebracht. Diese Finanzierungsstruktur steht im Mittelpunkt von Schiff’s Argument der Verwässerung.
Schiff nimmt fehlende Offenlegung der Bitcoin-Rendite ins Visier
Schiff wies auch darauf hin, dass die von Strategy angegebene Bitcoin-Rendite in der jüngsten Kaufankündigung nicht enthalten ist. Strategy hat diese Kennzahl häufig verwendet, um Veränderungen im Bitcoin-Bestand mit der Anzahl der verwässerten Stammaktien zu vergleichen. Schiff sagte, dass die Auslassung darauf hindeutet, dass das Unternehmen die Transaktion nicht als positiv für die Aktionäre darstellen kann. Er erklärte dann, dass das Bitcoin-Akquisitionsmodell von Strategy seine Grenzen erreicht habe.
Eine fehlende Zahl allein bestätigt nicht, dass der Kauf zu einer negativen Rendite geführt hat. Die Anleger bräuchten aktualisierte Daten zur verwässerten Aktie und die vollständige Berechnungsmethode von Strategy, um das Ergebnis zu überprüfen. Dennoch gibt der Verkauf von mehr als 1,4 Millionen Aktien Schiff eine Grundlage, um die Frage der Verwässerung zu stellen. Seine Kritik konzentriert sich auf das Bitcoin-Engagement pro Aktie und nicht auf den Anstieg des Gesamtbestands von Strategy.
Neuester Kauf folgt auf den seltenen BTC-Verkauf von Strategy
Der Kauf von Strategy erfolgte eine Woche, nachdem das Unternehmen einen Verkauf von 32 BTC bekannt gegeben hatte. Es verkaufte diese Münzen zwischen dem 26. und 31. Mai für etwa 2,5 Millionen Dollar zu einem Durchschnittspreis von 77.135 Dollar. Strategy teilte mit, dass das Unternehmen den Erlös für die Ausschüttung von Vorzugsaktien verwenden wird. Die Transaktion war der erste veröffentlichte Bitcoin-Verkauf seit Dezember 2022.
Der Kauf von 1.550 BTC übertraf den früheren Verkauf von 32 BTC bei weitem und ließ den Gesamtbestand auf einen neuen Rekord steigen. Bitcoin erholte sich am Montag auch über $63.000, nachdem er in der Vorwoche unter $60.000 gefallen war.
