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Wichtige Einblicke:
- Der jüngste Aufwärtstrend des Bitcoin-Kurses könnte ohne Käufe am Kassamarkt nachlassen, trotz steigender offener Positionen bei den Terminkontrakten.
- Der Verkaufsdruck gibt weiterhin Anlass zur Sorge für Bitcoin, da die gehebelten Long-Positionen stark zurückgegangen sind.
- Die Nachfrage nach Bitcoin-ETFs hat sich nach dem Abfluss von 144 Millionen US-Dollar am Montag erneut abgeschwächt.
Nachdem der Bitcoin-Kurs bei 65.000 US-Dollar eine Ablehnung erfahren hat, bewegt er sich derzeit um die 63.600-US-Dollar-Marke. Marktexperten weisen darauf hin, dass der BTC-Markt derzeit von Terminkontrakten getrieben wird, es ihm jedoch an ausreichender Spotnachfrage mangelt.
Zudem haben die Verkäufer nach wie vor die Oberhand, sodass es bei BTC kurzfristig zu einer gewissen Volatilität kommen könnte.
Der Bitcoin-Kursanstieg findet keine Unterstützung am Kassamarkt
Ki Young Ju, der Geschäftsführer von CryptoQuant, erklärte, dass die derzeitige Kursrallye bei Bitcoin auf die Entwicklungen am Terminmarkt zurückzuführen sei.
Ju erklärte jedoch, dass zwar das Open Interest bei Bitcoin-Futures steige, die On-Chain-Spotnachfrage jedoch weiterhin netto negativ sei. Er sagte, eine nachhaltige Kursrallye erfordere die Unterstützung sowohl des Spot- als auch des Terminmarktes.
Ju führte die Marktentwicklung im April als Beispiel an und wies darauf hin, dass durch Terminkontrakte getriebene Kursanstiege in der Regel nachlassen, wenn die Nachfrage am Kassamarkt nicht ausreichend ist.
Ein weiterer Krypto-Analyst, Ardi, erklärte, dass der jüngste Kursrückgang bei Bitcoin zu einem drastischen Abbau von gehebelten Long-Positionen geführt habe.
Dem Analysten zufolge ist das kumulierte Long- und Short-Delta um fast 50 % gesunken. Es ging von über 400 Millionen US-Dollar auf 226 Millionen US-Dollar zurück. Auch das Open Interest von Bitcoin ist im Zuge dieser Entwicklung deutlich zurückgegangen.
Ardi erklärte, diese Konstellation deute in der Regel darauf hin, dass bestehende Long-Positionen geschlossen oder liquidiert werden. Dies unterstreicht die Schwäche etwaiger bullischer Positionen am Markt.
Er fügte hinzu: „Die 62.500-Dollar-Marke hat diese BTC-Spanne bereits sechs Mal vor einem Durchbrechen bewahrt. Sobald wir diesen Drehpunkt das nächste Mal verlieren, bewegen wir uns wieder in Richtung der Tiefststände dieser Spanne.“
Die Bitcoin-Verkäufer haben weiterhin die Oberhand
Das Blockchain-Analyseunternehmen Glassnode berichtete, dass sich der Verkaufsdruck bei BTC offenbar abschwächt und Anzeichen für eine Erschöpfung der Verkäufer zu erkennen sind. Es fügte jedoch hinzu, dass die aktuellen Niveaus weiterhin unter denen liegen, die bei früheren Tiefpunkten des Bitcoin-Bärenmarktes zu beobachten waren.
Gemäß der „Seller Exhaustion Constant (30d)“ des Unternehmens hat sich das Signal für eine historische Bodenbildung noch nicht bestätigt. Glassnode erklärte, man werde weiterhin beobachten, ob der Verkaufsdruck weiter nachlässt.
Darüber hinaus warnte der Analyst Crypto Patel vor den steigenden Bitcoin (BTC)-Reserven an der Kryptobörse Binance. Laut Patel sind die Bitcoin-Reserven von Binance auf rund 667.500 BTC gestiegen und haben damit den höchsten Stand seit Februar erreicht. Im Vergleich dazu lagen sie im April bei etwa 616.000 BTC.
Patel warnte davor, dass die Börsenreserven weiter ansteigen könnten, während der BTC-Kurs nachgibt. Sollte dies eintreten, könnte das wachsende Angebot an den Börsen zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen.
Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs versiegen
Nach den starken Zuflüssen der vergangenen Woche sind die Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-ETFs erneut versiegt. Nach Abflüssen in Höhe von 144 Millionen US-Dollar am Montag verzeichneten die Spot-Bitcoin-ETFs am Dienstag, dem 11. August, lediglich geringfügige Zuflüsse in Höhe von 7,8 Millionen US-Dollar.
Nach Angaben von Farside Investors verzeichnete lediglich der IBIT von BlackRock einen Mittelzufluss in Höhe von 50,2 Millionen US-Dollar. Demgegenüber verzeichneten der FBTC von Fidelity, der ARKB von Ark Invest, der EZBC von Franklin und der HODL von VanEck kumulierte Nettoabflüsse.
