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Wichtige Einblicke
- J.P. Morgan Asset Management geht bei Bitcoin von einer annualisierten Basisrendite von 10 % aus.
- Diese Prognose liegt über den Zahlen von JPMorgan für US-Large-Cap-Aktien (7,5 %), US-REITs (8,2 %) und Gold (5,5 %).
- Bitcoin notiert derzeit bei rund 81.570 US-Dollar, nachdem es nicht gelungen ist, einen Aufschwung in Richtung 83.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten.
J.P. Morgan Asset Management hat seine erste langfristige Bitcoin-Kursprognose vorgestellt, in der eine durchschnittliche jährliche Rendite von 10 % prognostiziert wird. Die Schätzung ist in den am 19. Oktober veröffentlichten „Long-Term Capital Market Assumptions 2027“ enthalten.
Die Prognose übertrifft die Renditeannahmen von JPMorgan für US-Large-Cap-Aktien, Immobilieninvestmentgesellschaften und Gold.
Die Bank stuft Bitcoin jedoch weiterhin als spekulativ ein und begründet dies mit der hohen Volatilität und den instabilen Korrelationen zu traditionellen Anlagewerten.
Unterdessen notierte Bitcoin in der gemeldeten Marktübersicht bei rund 81.570 US-Dollar, nachdem es nicht gelungen war, eine Erholung in Richtung 83.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten.
Bitcoin führt die langfristigen Renditeprognosen von JPMorgan an
Der jährliche LTCMA-Bericht zählt zu den meistbeachteten Langzeitprognosen im Bereich der Vermögensverwaltung.
Pensionsfonds, Berater und institutionelle Anleger nutzen ihn zur Planung von Portfolios über einen Zeitraum von einem Jahrzehnt oder mehr. Die diesjährige Ausgabe ist die erste, in der eine Bandbreite für die Bitcoin-Renditen angegeben wird.
Das Basisszenario von 10 % basiert auf drei Prognosemodellen, die jeweils entsprechend dem Vertrauen gewichtet werden, das JPMorgan in sie setzt. Die größte Gewichtung von 65 % entfällt auf das Wachstum des Bitcoin-Angebots im Rahmen seines Vierjahreszyklus, gemessen am US-Dollar und der globalen Geldmenge.
Weitere 30 % ergeben sich daraus, dass BTC in Portfolios als Ergänzung zu Gold dient. Die letzten 5 % hängen von der Akzeptanz der Bitcoin-Blockchain im Netzwerk ab.
Die Bandbreite der Ergebnisse ist groß. Das optimistische Szenario geht von einer annualisierten Rendite von 16,6 % aus, während das pessimistische Szenario einen Verlust von 11,2 % pro Jahr vorsieht.
JPMorgan prognostiziert, dass BTC in den nächsten zehn Jahren eine bessere Wertentwicklung als US-Aktien und Gold erzielen wird
Im Vergleich zu traditionellen Anlagewerten sticht das Basisszenario deutlich hervor. JPMorgan erwartet für US-Large-Cap-Aktien eine jährliche Rendite von 7,5 %, für US-REITs von 8,2 % und für Gold von 5,5 %. Auf dem Papier übertrifft Bitcoin alle drei mit deutlichem Abstand.
Die Volatilitätslücke ist ebenso groß. US-Large-Cap-Aktien weisen eine erwartete Volatilität von 18 % auf, Gold 17,2 % – das entspricht etwa einem Drittel der 55 % von BTC.
JPMorgan lässt BTC zudem aus seinen Hauptkovarianzmatizen heraus – den Modellen, die das Unternehmen zur Erstellung ausgewogener Portfolios verwendet. Stattdessen hat es zur Veranschaulichung eine kleinere, eigenständige Matrix erstellt.
Die Bank beschreibt den Vermögenswert als spekulatives Engagement und als Absicherung gegen geldpolitische Lockerungsmaßnahmen. Sie weist zudem darauf hin, dass der Marktwert von Kryptowährungen mittlerweile bei über 2,5 Billionen US-Dollar liegt, was in etwa der Größe des Schweizer Aktienmarktes entspricht.
Bitcoin-Kursprognose | Könnten langfristige Prognosen die Attraktivität von BTC als Anlageobjekt stärken?
Langfristige Prognosen haben kaum Einfluss auf das Tageschart. BTC notiert bei rund 81.570 US-Dollar, nachdem ein Aufschwung in Richtung 83.000 US-Dollar auf Verkaufsdruck stieß und den Kurs zurück in den Bereich von 81.500 bis 82.000 US-Dollar drückte. Die kurzfristige Tendenz ist bärisch.
Die erste Hürde oberhalb des aktuellen Kurses liegt bei 82.000 bis 82.200 US-Dollar – der kurzfristigen Erholungszone. Darüber markieren 83.000 bis 83.100 US-Dollar das jüngste Hoch der Erholung, bei dem zuletzt Verkäufer auf den Plan traten.
Auf der Abwärtsseite stellt der Kurs von 81.200 US-Dollar das jüngste 24-Stunden-Tief und die erste Unterstützungslinie dar. Darunter ist der Bereich zwischen 80.000 und 79.800 US-Dollar die wichtigste sichtbare Unterstützungszone im Chart.
Ein Rückgang unter 81.200 US-Dollar könnte den Weg zur Unterstützungszone zwischen 80.000 und 79.800 US-Dollar ebnen, und ein deutlicher Durchbruch unter diesen Bereich würde das Abwärtsrisiko erhöhen.
Sollte keine der beiden Seiten die Oberhand gewinnen, könnte sich Bitcoin weiterhin seitwärts zwischen 81.200 und 82.200 US-Dollar bewegen. Die Bullen müssen die 82.200-US-Dollar-Marke zurückerobern und halten, um das Kursziel von 83.000 US-Dollar zu erreichen.
Die Marke von 83.000 US-Dollar ist übrigens auch der Kassakurs, den JPMorgan für seine Prognose zugrunde gelegt hat. Sollte sich das 10-Prozent-Basisszenario bewahrheiten, würde Bitcoin ein Jahrzehnt später bei rund 215.000 US-Dollar gehandelt werden.
Warum Matt Hougan, CIO von Bitwise, BTC als die Anlage mit der höchsten Rendite ansieht
Matt Hougan, CIO von Bitwise, erklärte, dass diese Zahlen Bitcoin als die Anlage mit der höchsten Rendite für das nächste Jahrzehnt positionieren.
In einem Beitrag auf X schrieb er: „Zuerst ignorieren sie Sie, dann lachen sie über Sie, dann bekämpfen sie Sie, und schließlich nehmen sie Sie in ihre Studie ‚Long-Term Capital Markets Assumptions‘ auf und sagen voraus, dass Sie die Anlageklasse mit der besten Wertentwicklung des nächsten Jahrzehnts sein werden.“
Er räumte ein, dass der Bericht zahlreiche Vorbehalte enthalte und dass JPMorgan diese Anlageklasse nach wie vor als in der Entwicklung befindlich betrachte. Dennoch bezeichnete er es als ziemlich beeindruckend, dies zu beobachten.
Für Hougan ist die Quelle das Wichtigste. Ein bedeutender Vermögensverwalter an der Wall Street modelliert BTC nun neben Aktien, Anleihen und Gold, und in seinem Basisszenario rangiert es an erster Stelle.
JPMorgan geht zwar nicht so weit, Bitcoin für ausgewogene Portfolios zu empfehlen, doch allein die Entscheidung, eine Prognose für diesen Vermögenswert zu erstellen, liefert langfristigen Anlegern einen neuen Anhaltspunkt.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungsmärkte sind mit erheblichen Schwankungen und potenziellen Kapitalverlusten verbunden. Leser sollten eigene Recherchen anstellen und einen qualifizierten Finanzberater konsultieren, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
