Abflüsse aus Bitcoin-ETFs verstärken den Absturz des Kryptomarktes, aber es gibt weiterhin Signale für eine Erholung

Wichtige Einblicke

• Der Absturz des Kryptomarktes verstärkte sich, als Bitcoin und die wichtigsten Altcoins ihre Verluste ausweiteten.
• Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs verzeichneten Milliarden von Dollar an Abflüssen.
• Eine Erholung könnte eintreten, wenn sich die Kapitalrotation von Kryptowährungen zu KI-Aktien umzukehren beginnt.

Der Kryptomarkt blieb diese Woche unter Druck, da Bitcoin und die meisten Altcoins ihren Rückgang ausweiteten. Zcash führte die Verluste unter den großen Kryptowährungen an und fiel um mehr als 45%, während Cardano, Injective, Venice Token, Midnight und Near Protocol um über 15% fielen.

Der Ausverkauf ließ die gesamte Marktkapitalisierung von Kryptowährungen auf etwa 2,1 Billionen Dollar sinken, den niedrigsten Stand seit Monaten. Auch die Liquidationen blieben hoch und überstiegen in mehreren Sitzungen die Marke von $1 Milliarde, da die Händler ihr Risiko weiter reduzierten.

Warum sich der Absturz des Kryptomarktes verschärft

Es gibt einige Hauptgründe, warum der Kryptomarkt in diesem Jahr zusammenbricht, auch wenn die Aktien ihre Hausse fortsetzen.

Erstens gibt es Anzeichen dafür, dass sich die Kryptoindustrie nie von dem massiven Liquidationsereignis am 10. Oktober letzten Jahres erholt hat. Dieser Liquidationsfall führte zu Verlusten von über 20 Milliarden Dollar, wobei 1,6 Millionen Händler vernichtet wurden. Angesichts eines solch folgenschweren Ereignisses haben viele der betroffenen Anleger wahrscheinlich beschlossen, die Branche ganz zu verlassen.

Zweitens findet der Krypto-Crash aufgrund der anhaltenden Rotation von der Industrie zum Aktienmarkt statt. Die Aktien in wichtigen Ländern wie den Vereinigten Staaten, Südkorea und Japan sind in dieser Woche alle auf ihre Allzeithochs gesprungen. Infolgedessen haben sich die meisten Anleger, die früher mit Kryptowährungen gehandelt haben, diesen Aktien zugewandt.

Daten zeigen, dass Aktien-ETFs im letzten Monat mehr als 200 Milliarden Dollar an Zuflüssen verzeichneten. DRAM, ein Fonds, der die größten Unternehmen der Speicherbranche abbildet, hat Milliarden von Dollar an Vermögenswerten hinzugewonnen. Dieser Anstieg hat sich vor den Börsengängen von OpenAI und Anthropic fortgesetzt.

Auch die Unternehmen der Raumfahrtindustrie sind in diesem Jahr stark gestiegen, da die Händler auf den bevorstehenden Börsengang von SpaceX warten.

Ein gutes Beispiel dafür sind die Vereinigten Staaten, wo Bitcoin- und Ethereum-ETFs in den letzten Wochen erhebliche Abflüsse zu verzeichnen hatten. Bitcoin-Fonds haben in den letzten vier Wochen über 3 Milliarden Dollar verloren. Auch die Ethereum-Fonds haben Millionen von Dollar an Vermögenswerten verloren.

Drittens gibt es auch Anzeichen dafür, dass einige Top-Akteure der Krypto-Industrie kapitulieren. So sagte Arthur Hayes, der Gründer von BitMex, dass er einige seiner Zcash- und Hyperliquid-Token abgestoßen hat. Erst in dieser Woche gab Michael Saylors Strategy bekannt, dass es letzte Woche einige seiner Bitcoin-Münzen verkauft hat.

Werden sich Bitcoin und Altcoins erholen?

Der anhaltende Rückzug von Bitcoin und Altcoins spiegelt auch das wider, was bei anderen Vermögenswerten passiert. Der Goldpreis beispielsweise befindet sich weiterhin in einem Bärenmarkt, nachdem er von seinem Höchststand in diesem Jahr um über 20% gefallen ist. Top-Gold-ETFs wie der SPDR Gold Shares ETF haben in diesem Jahr über 4 Milliarden Dollar verloren. Auch die Silber-ETFs haben in diesem Jahr Milliarden verloren, ein Zeichen dafür, dass die Anleger in Aktien umschichten.

Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Kryptomarkt irgendwann wieder erholen wird. Zum einen zeigt ein Blick auf die Geschichte von Bitcoin, dass er in manchen Perioden Winterphasen durchläuft.

So ist der Bitcoin-Kurs von seinem Höchststand im November bis zu seinem Tiefststand im Jahr 2022 um mehr als 77% eingebrochen. Auch vom Höchststand im Jahr 2018 bis zum Tiefststand im Jahr 2019 stürzte er um mehr als 80% ab. In all diesen Zeiträumen erholte er sich wieder und stieg auf den höchsten Punkt in der Geschichte.

Bitcoin und die meisten Altcoins werden sich wahrscheinlich erholen, sobald der anhaltende KI-Hype endet, wie Ray Dalio vorausgesagt hat. Wenn dies geschieht, ist es wahrscheinlich, dass die Anleger anfangen werden, in die bisher schwachen Branchen, einschließlich Kryptowährungen, zu investieren.

Der andere mögliche Katalysator, der eine Erholung des Kryptomarktes auslösen wird, ist das Ende des Krieges zwischen den USA und dem Iran. Wenn dies geschieht, werden die Rohölpreise wahrscheinlich weiter fallen, was zu einer niedrigeren Inflation führen wird. Dies wird die US-Notenbank dazu veranlassen, die Zinsen zu senken, was wiederum eine Rallye auslösen könnte.

Technisch gesehen haben die meisten Münzen jetzt ihre extrem überverkauften Niveaus erreicht, was oft zu Dip-Käufern führt.