L’effondrement du marché des crypto-monnaies s’aggrave avec l’augmentation des sorties des ETF Bitcoin, mais des signaux de reprise subsistent

Aperçu des principaux éléments

• L’effondrement du marché des cryptomonnaies s’est intensifié, le bitcoin et les principaux altcoins accentuant leurs pertes.
• Les ETF Spot Bitcoin et Ethereum ont enregistré des milliards de dollars de sorties.
• Une reprise pourrait se dessiner si la rotation des capitaux des crypto-monnaies vers les valeurs de l’IA commence à s’inverser.

Le marché des crypto-monnaies est resté sous pression cette semaine, le bitcoin et la plupart des altcoins prolongeant leur déclin. Zcash a mené les pertes parmi les principales crypto-monnaies, chutant de plus de 45%, tandis que Cardano, Injective, Venice Token, Midnight, et Near Protocol ont chuté de plus de 15%.

Cette chute a ramené la capitalisation totale du marché des crypto-monnaies à environ 2 100 milliards de dollars, son niveau le plus bas depuis des mois. Les liquidations sont également restées élevées, dépassant le milliard de dollars pendant plusieurs sessions, les traders continuant à réduire leur exposition au risque.

Pourquoi l’effondrement du marché des crypto-monnaies s’intensifie-t-il ?

Quelques raisons principales expliquent pourquoi le marché des crypto-monnaies s’effondre cette année, alors même que les actions poursuivent leur progression.

Tout d’abord, certains signes indiquent que le secteur des cryptomonnaies ne s’est jamais remis de la liquidation massive qui a eu lieu le 10 octobre de l’année dernière. Cette liquidation a entraîné des pertes de plus de 20 milliards de dollars, et 1,6 million de traders ont été éliminés. Face à un événement d’une telle ampleur, bon nombre des investisseurs concernés ont probablement décidé de quitter complètement le secteur.

Deuxièmement, le krach des cryptomonnaies se produit en raison de la rotation en cours de l’industrie vers le marché boursier. Les actions de pays clés comme les États-Unis, la Corée du Sud et le Japon ont toutes atteint leur plus haut niveau historique cette semaine. Par conséquent, la plupart des investisseurs qui avaient l’habitude de négocier des crypto-monnaies se sont tournés vers ces actions.

Les données montrent que les ETF boursiers ont enregistré plus de 200 milliards de dollars de flux entrants le mois dernier. DRAM, un fonds qui suit les plus grandes entreprises de l’industrie de la mémoire, a ajouté des milliards de dollars d’actifs. Cette hausse s’est poursuivie avant les introductions en bourse d’OpenAI et d’Anthropic.

De même, les entreprises du secteur spatial ont fait un bond cette année, les traders attendant la prochaine introduction en bourse de SpaceX.

Les États-Unis en sont un bon exemple : les ETF spot Bitcoin et Ethereum ont enregistré des sorties de capitaux considérables au cours des dernières semaines. Les fonds Bitcoin ont perdu plus de 3 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines. De même, les fonds Ethereum ont également perdu des millions de dollars d’actifs.

Troisièmement, des signes indiquent que certains acteurs majeurs de l’industrie des cryptomonnaies capitulent. Par exemple, Arthur Hayes, le fondateur de BitMex, a déclaré qu’il avait vendu une partie de ses jetons Zcash et Hyperliquid. Cette semaine, la société Strategy de Michael Saylor a annoncé qu’elle avait vendu certaines de ses pièces de monnaie bitcoin la semaine dernière.

Le bitcoin et les altcoins vont-ils se redresser ?

Le recul actuel du bitcoin et des altcoins reflète également ce qui se passe pour d’autres actifs. Par exemple, le prix de l’or reste dans un marché baissier après avoir chuté de plus de 20 % par rapport à son plus haut niveau cette année. Les principaux ETF sur l’or, comme le SPDR Gold Shares ETF, ont perdu plus de 4 milliards de dollars cette année. De même, les ETF sur l’argent ont perdu des milliards cette année, signe que les investisseurs se tournent vers les actions.

Il est donc probable que le marché des cryptomonnaies finisse par rebondir à un moment ou à un autre. D’une part, l’histoire du bitcoin montre qu’il traverse des périodes hivernales à certains moments.

Par exemple, le prix du bitcoin a chuté de plus de 77 % entre son plus haut niveau en novembre et son plus bas niveau en 2022. Il a également chuté de plus de 80 % entre son plus haut niveau en 2018 et son plus bas niveau en 2019. Au cours de toutes ces périodes, il a rebondi et a atteint le plus haut niveau jamais enregistré.

Le bitcoin et la plupart des altcoins rebondiront probablement une fois que l’engouement pour l’IA aura pris fin, comme l’a prédit Ray Dalio. Dans ce cas, il est probable que les investisseurs commenceront à se tourner vers les secteurs les plus faibles jusqu’à présent, y compris les crypto-monnaies.

L’autre catalyseur potentiel qui déclenchera une reprise du marché des crypto-monnaies est la fin de la guerre entre les États-Unis et l’Iran. Si cela se produit, les prix du pétrole brut continueront probablement à baisser, ce qui entraînera une baisse de l’inflation. Cela poussera alors la Réserve fédérale à commencer à réduire les taux d’intérêt, ce qui pourrait déclencher une reprise générale.

D’un point de vue technique, la plupart des pièces ont désormais atteint leur niveau de survente extrême, ce qui incite souvent les acheteurs à se tourner vers la baisse.