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Ideas clave
- El precio de las acciones de MSTR se ha desplomado un 70% desde su punto más alto en noviembre de 2024.
- La empresa se ha convertido en una ganga, con un múltiplo NAV por debajo de 1.
- El análisis técnico sugiere que es probable que las acciones sigan cayendo.
El precio de las acciones de MSTR ha implosionado, convirtiendo a una de las empresas más populares de EEUU en un ángel caído. Strategy ha caído un 70% desde su máximo de noviembre de 2024, y su capitalización bursátil ha pasado de 134.000 millones de dólares a 47.000 millones. Este artículo explora si las acciones de Strategy son una ganga o una trampa de valor.
Por qué se ha desplomado la cotización de MSTR
El precio de las acciones de Strategy ha seguido una fuerte tendencia a la baja desde noviembre de 2024 por varias razones. En primer lugar, los vendedores en corto, incluido Jim Chanos, han hecho grandes apuestas contra la empresa, criticando sus modelos de negocio. Como resultado, el interés en corto ha aumentado hasta el 11%, señal de que estos inversores esperan que siga cayendo.
En segundo lugar, el Tesoro de Activos Digitales (DAT) se saturó enormemente a medida que las empresas intentaban replicar el éxito de Strategy. Los datos recopilados por Bitcoin Treasuries muestran que las diez principales empresas de DAT poseen más de 1,12 millones de monedas. Todas las empresas DAT poseen 1,13 millones de monedas. Entre los imitadores se encuentran empresas como GameStop y American Bitcoin.
En tercer lugar, Strategy se ha convertido en una empresa altamente dilutiva, que aumenta continuamente el número de acciones en circulación para comprar Bitcoin. Los datos muestran que la empresa tiene más de 8.000 millones de dólares en acciones adicionales disponibles para su compra según su autorización actual.
Además, las acciones de MSTR se desplomaron por problemas de valoración de larga duración, cuando cotizaban con una prima respecto a su valor liquidativo. En su punto álgido, tenía un múltiplo NAV de 5, lo que significa que su capitalización bursátil era muy superior a sus participaciones en Bitcoin.
Las acciones de Strategy también han caído debido al actual desplome del precio del Bitcoin. Bitcoin ha caído desde su máximo histórico de 126.300 $ hasta su precio actual de 90.000 $. En la mayoría de los casos, las empresas de tesorería de Bitcoin caen cuando BTC se encuentra en una tendencia bajista.
La estrategia se ha convertido en una ganga
El actual desplome de la cotización de MSTR la ha convertido en una ganga. La mejor forma de verlo es a través de su valor liquidativo (NAV), que compara su valoración y sus participaciones en Bitcoin.
Strategy tiene una capitalización bursátil de más de 47.000 millones de dólares, mientras que sus participaciones en Bitcoin valen más de 63.000 millones de dólares. Esto significa que su valor liquidativo de mercado es de 0,73, lo que la convierte en una ganga.
La empresa tiene un valor empresarial de 62.000 millones de dólares, lo que le da un VANm de 0,970. El VE es una medida del valor de una empresa que combina su capital y su deuda, menos el efectivo y las acciones preferentes. Esto significa que un inversor que compre hoy Estrategia y venda sus Bitcoins tendrá un beneficio de casi 2.000 millones de dólares.
Estrategia El análisis técnico del precio de las acciones sugiere más caídas
El gráfico diario muestra que la cotización de la Estrategia tiene unos indicadores técnicos débiles que apuntan más a la baja. Ha formado un patrón de bandera bajista, formado por una línea vertical y un canal. La acción sigue por debajo de las medias móviles de 50 y 100 días.
La acción MSTR se ha mantenido por debajo del indicador de Supertendencia. Por lo tanto, el escenario más probable es que se produzca una ruptura bajista, potencialmente hacia el soporte clave de 100 $.
Estos datos técnicos sugieren que puede seguir cayendo a corto plazo. Además, se enfrenta a más riesgos, como la dilución en curso, que ha hecho que sus acciones en circulación aumenten a más de 284 millones, un 41% interanual.
También existe el riesgo de que aumente el interés en corto y caiga el precio del Bitcoin. Algunos analistas, como Michael Novogratz, creen que Bitcoin puede seguir bajo presión mientras se mantenga por debajo de 100.000 $.
Resumen
El precio de las acciones de MSTR se ha desplomado desde noviembre de 2024. Este desplome la ha convertido en una ganga, con los múltiplos NAV moviéndose por debajo de 1. Aunque esto puede hacer que sea una compra atractiva, los datos técnicos sugieren que tiene más recorrido a la baja en los próximos meses. En el futuro, sin embargo, existe la posibilidad de que se recupere cuando el Bitcoin rebote.
