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Ideas clave
- El precio de las acciones de NVIDIA podría correr el riesgo de una gran caída en los próximos meses.
- Ha formado un patrón de cabeza y hombros en el gráfico diario.
- La empresa se enfrenta a riesgos adicionales, como la concentración de clientes
El precio de las acciones de NVIDIA ha bajado y ha entrado en una corrección tras caer más de un 11% desde su nivel más alto en octubre del año pasado. Esta caída ha llevado sus métricas de valoración a su nivel más bajo en años. Existen riesgos sustanciales de que la cotización de NVDA siga cayendo, potencialmente hasta los 128 $ antes de repuntar.
El patrón de cabeza y hombros del precio de las acciones de NVIDIA apunta a un desplome
El primer riesgo principal al que se enfrenta la cotización de NVDA es que ha formado un patrón de cabeza y hombros en el gráfico diario. Este patrón está formado por una cabeza (212 $), unos hombros (190 $) y un escote en 169 $.
La distancia entre la cabeza y la línea del cuello es del 25%. Medir la misma distancia desde la línea del cuello significa que la acción caerá hacia el nivel de soporte clave de 128 $.
Las acciones de NVDA muestran otras señales bajistas, como moverse por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 días y del indicador de Supertendencia. En la mayoría de los casos, un activo tiende a caer más cuando se sitúa por debajo de estos indicadores.
El aumento de la competencia es un riesgo importante para NVIDIA
El otro riesgo principal al que se enfrenta la cotización de las acciones de NVIDIA es que está aumentando la competencia en el sector de los centros de datos.
AMD ya ha alcanzado una cuota de mercado del 10% en el sector de las GPU, y es posible que más empresas empiecen a hacerse con ella.
Más de 10 empresas chinas trabajan en semiconductores. Una de las más destacadas es Moore Threads, fundada por un antiguo empleado de NVIDIA. Sus acciones han subido más de un 500% desde que salieron a bolsa en diciembre del año pasado.
Otras empresas chinas que desarrollan productos similares son Cambricon, Huawei, MetaX, Biren y Baidu. Es probable que estas empresas vayan ganando cuota de mercado con el tiempo.
En el lado positivo, NVIDIA tiene algunas ventajas sobre sus posibles nuevos competidores. Por ejemplo, dispone del software Compute Unified Device Architecture (CUDA), que ayuda a los desarrolladores a transformar las GPU para utilizarlas en funciones de propósito general. Además, la empresa ocupa una posición de liderazgo en la industria de las GPU.
La concentración de clientes es un riesgo importante
Además, las acciones de NVIDIA se enfrentan al riesgo de concentración de clientes, ya que depende de sólo un puñado de ellos. Se cree que Microsoft, una de las principales empresas estadounidenses, representa el 20% de sus ventas totales.
Los otros clientes principales son hiperescaladores como Amazon, Meta Platforms, Google y Oracle. Estas empresas representan más del 50% de sus ventas totales. Otros clientes importantes son empresas como Nebius, IREN y CoreWeave.
Por tanto, siempre existe el riesgo de que al menos una empresa ralentice sus inversiones en centros de datos de IA, una medida que repercutiría en su negocio.
Además, existe el riesgo de inversiones circulares, en las que NVIDIA invierte en empresas que luego se convierten en clientes, lo que aumenta sus ingresos.
Sin embargo, en el lado positivo, los analistas creen que el negocio de NVIDIA seguirá yendo bien, ya que se espera que los ingresos crezcan un 50% este año.
NVIDIA se enfrenta a grandes riesgos en China
NVIDIA se enfrenta a un gran riesgo a la hora de acceder al mercado chino, que es el mayor del sector. Los informes muestran que la empresa ha recibido más de 2 millones de pedidos de chips de empresas chinas.
Sin embargo, al parecer China ha bloqueado estos chips en su intento de hacer crecer su industria local. Por ello, se dice que Jensen Huang, consejero delegado del país, viajará a China para hablar con sus dirigentes sobre la autorización de estos chips.
Resumen
El precio de las acciones de NVIDIA corre el riesgo de sufrir más caídas porque ha formado un patrón de cabeza y hombros. También se enfrenta a la concentración de clientes, el aumento de la competencia y los riesgos chinos. La empresa también podría correr el riesgo de que estalle la próxima burbuja de la IA.
Sin embargo, en el lado positivo, la valoración de la empresa se ha convertido en una ganga. Además, se ha acelerado el crecimiento de sus ingresos y su rentabilidad, al tiempo que aumentan sus recompras de acciones. Estos catalizadores pueden ayudar a compensar su caída a corto plazo.
