4 เหตุผลสำคัญที่หุ้น NVIDIA อาจร่วงลงก่อนจะฟื้นตัว

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้นของ NVIDIA อาจเสี่ยงต่อการร่วงลงอย่างมากในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
• ได้เกิดรูปแบบหัวและไหล่บนกราฟรายวัน
• บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงเพิ่มเติม รวมถึงการกระจุกตัวของลูกค้า

ราคาหุ้น NVIDIA ร่วงลงและเข้าสู่ช่วงปรับฐาน หลังจากลดลงกว่า 11% จากระดับสูงสุดในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว การลดลงครั้งนี้ทำให้มูลค่าหุ้นลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี มีความเสี่ยงสูงที่ราคาหุ้น NVDA อาจจะลดลงต่อไปอีก โดยอาจแตะระดับ 128 ดอลลาร์ก่อนที่จะดีดตัวขึ้น

รูปแบบหัวและไหล่ของราคาหุ้น NVIDIA บ่งชี้ถึงการร่วงลงอย่างรุนแรง

ความเสี่ยงหลักประการแรกที่ราคาหุ้น NVDA เผชิญคือ การที่ราคาหุ้นได้ก่อตัวเป็น รูปแบบหัวและไหล่ (Head-and-Shoulders) บนกราฟรายวัน รูปแบบนี้ประกอบด้วยหัว ($212), ไหล่ ($190) และเส้นคอที่ $169

ระยะห่างระหว่างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดอยู่ที่ 25% การวัดระยะห่างเดียวกันจากจุดต่ำสุดหมายความว่าราคาหุ้นจะลดลงไปสู่ระดับแนวรับสำคัญที่ 128 ดอลลาร์

หุ้น NVDA แสดงสัญญาณขาลงอื่นๆ รวมถึงการเคลื่อนตัวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) และตัวชี้วัด Supertrend ในกรณีส่วนใหญ่ สินทรัพย์มักจะร่วงลงอีกเมื่ออยู่ต่ำกว่าตัวชี้วัดเหล่านี้

การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นเป็นความเสี่ยงสำคัญสำหรับ NVIDIA

ความเสี่ยงหลักอีกประการหนึ่งที่ราคาหุ้นของ NVIDIA เผชิญคือ การแข่งขันที่เพิ่มสูงขึ้นในอุตสาหกรรมศูนย์ข้อมูล

AMD ได้ครองส่วนแบ่งการตลาด 10% ในอุตสาหกรรม GPU แล้ว และอาจมีบริษัทอื่นๆ เริ่มเข้ามาแย่งส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นอีก

บริษัทจีนกว่า 10 แห่งกำลังพัฒนาเซมิคอนดักเตอร์ หนึ่งในบริษัทที่โดดเด่นที่สุดคือ Moore Threads ซึ่งก่อตั้งโดยอดีตพนักงานของ NVIDIA ราคาหุ้นของบริษัทพุ่งขึ้นกว่า 500% นับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เมื่อเดือนธันวาคมปีที่แล้ว

บริษัทจีนอื่นๆ ที่พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่คล้ายคลึงกัน ได้แก่ Cambricon, Huawei, MetaX, Biren และ Baidu บริษัทเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะแย่งส่วนแบ่งการตลาดไปได้ในอนาคต

ในด้านบวก NVIDIA มีข้อได้เปรียบเหนือคู่แข่งรายใหม่ที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัทมีซอฟต์แวร์ Compute Unified Device Architecture (CUDA) ซึ่งช่วยให้นักพัฒนาสามารถแปลง GPU ให้ใช้งานได้หลากหลายวัตถุประสงค์ นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ในตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรม GPU อีกด้วย

การกระจุกตัวของลูกค้าเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ

นอกจากนี้ หุ้นของ NVIDIA ยังมีความเสี่ยงเรื่อง การพึ่งพาฐานลูกค้า เพียงไม่กี่ราย เนื่องจากบริษัทพึ่งพาลูกค้าเพียงไม่กี่รายเท่านั้น โดยเชื่อกันว่า Microsoft ซึ่งเป็นบริษัทชั้นนำของอเมริกา มีส่วนแบ่งการตลาดถึง 20% ของยอดขายทั้งหมด

ลูกค้ารายใหญ่อื่นๆ ได้แก่ บริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์อย่าง Amazon, Meta Platforms, Google และ Oracle ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 50% ของยอดขายทั้งหมด นอกจากนี้ ลูกค้ารายใหญ่อื่นๆ ยังรวมถึงบริษัทอย่าง Nebius, IREN และ CoreWeave ด้วย

ดังนั้น จึงมีความเสี่ยงอยู่เสมอที่อย่างน้อยหนึ่งบริษัทอาจชะลอการลงทุนในศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งการกระทำดังกล่าวจะส่งผลกระทบต่อธุรกิจของบริษัทนั้น

นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากการลงทุนแบบหมุนเวียน ซึ่ง NVIDIA ลงทุนในบริษัทต่างๆ ที่ต่อมากลายเป็นลูกค้า ทำให้รายได้ของ NVIDIA เพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม ในด้านบวก นักวิเคราะห์เชื่อว่าธุรกิจของ NVIDIA จะยังคงดำเนินไปได้ดี โดยคาดว่ารายได้จะเติบโตขึ้น 50% ในปีนี้

NVIDIA กำลังเผชิญกับความเสี่ยงครั้งใหญ่จากจีน

NVIDIA เผชิญกับความเสี่ยงครั้งใหญ่ในการเข้าถึงตลาดจีน ซึ่งเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดของอุตสาหกรรม รายงานระบุว่าบริษัทได้รับคำสั่งซื้อชิปมากกว่า 2 ล้านชิ้นจากบริษัทจีน

อย่างไรก็ตาม มีรายงานว่าจีนได้ปิดกั้น ชิปเหล่านี้ เนื่องจากต้องการพัฒนาอุตสาหกรรมภายในประเทศ ส่งผลให้เจนเซน หวง ซีอีโอของบริษัทดังกล่าว มีข่าวว่ากำลังเดินทางไปจีนเพื่อเจรจากับผู้นำจีนเกี่ยวกับการอนุญาตให้ใช้ชิปเหล่านี้

สรุป

ราคาหุ้น NVIDIA มีความเสี่ยงที่จะลดลงอีก เนื่องจากได้เกิดรูปแบบหัวและไหล่ขึ้นแล้ว นอกจากนี้ยังเผชิญกับความเสี่ยงจากฐานลูกค้าที่กระจุกตัว การแข่งขันที่เพิ่มขึ้น และความเสี่ยงจากจีน บริษัทยังอาจเสี่ยงต่อการแตกของฟองสบู่ AI ที่กำลังจะเกิดขึ้นอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ในด้านบวก มูลค่าของบริษัทกลับกลายเป็นราคาที่ถูกลง นอกจากนี้ การเติบโตของรายได้และผลกำไรก็เร่งตัวขึ้น ในขณะที่การซื้อหุ้นคืนก็เพิ่มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้อาจช่วยชดเชยการลดลงของราคาหุ้นในระยะสั้นได้