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Datos clave
- La inflación del IPP de EE. UU. se situó en el 6,5 %, por debajo de la previsión del 6,6 %.
- Las probabilidades de que la Fed suba los tipos en diciembre se mantuvieron altas a pesar de que la inflación mensual se moderó.
- El bitcoin cayó por debajo de los 70 000 dólares a medida que se intensificaban las liquidaciones en el mercado de las criptomonedas.
La inflación del IPP de EE. UU. se aceleró en octubre, aunque no alcanzó las previsiones, lo que complica la próxima decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. La Oficina de Estadísticas Laborales publicó las cifras el 13 de noviembre. El bitcoin y las acciones tecnológicas se enfrentaron a una presión vendedora.
El informe ha dado señales contradictorias para el mercado de las criptomonedas. La inflación mayorista, más baja de lo previsto, ha aliviado una preocupación inmediata, pero el aumento interanual ha reforzado las expectativas de un endurecimiento de la política monetaria estadounidense. El aumento de los costes de financiación puede ejercer presión sobre los activos cuyas valoraciones dependen de la disposición de los inversores a asumir riesgos.
La inflación del IPP de EE. UU. sube, mientras que los precios mensuales no alcanzan las previsiones
La Oficina de Estadísticas Laborales ha indicado que los precios al productor de la demanda final subieron un 0,3 % en octubre, tras el avance revisado del 1,4 % registrado en septiembre. Los economistas esperaban un aumento mensual del 0,4 %, según el calendario económico de Danske Bank. La inflación interanual de los precios al productor alcanzó el 6,5 %, frente al 6,3 % de septiembre, y es la cifra más alta desde noviembre de 2022.
Según los datos oficiales, los precios de los bienes subieron un 0,5 %, mientras que los de los servicios aumentaron un 0,2 %. Los precios de los alimentos subieron un 1,3 %, aunque los de la energía bajaron ligeramente un 0,1 %. Los servicios de transporte y almacenamiento subieron un 2,0 %, lo que refleja la presión continuada fuera del sector energético. Los precios del transporte de mercancías por camión subieron un 3,9 %, según el mismo comunicado.
La Oficina informó de un aumento interanual del 4,9 % en los precios de la demanda final, excluyendo alimentos, energía y servicios comerciales. Este indicador difiere de la serie del IPP subyacente que se suele citar, que solo excluye alimentos y energía. Esta última subió un 5,0 % interanual, en línea con las expectativas de los economistas, según la Associated Press.
A principios de semana, la agencia de estadísticas informó de un aumento mensual del 0,4 % en los precios al consumo de octubre. En septiembre, los precios al consumo habían subido un 0,6 %. En conjunto, estos datos sugieren que la inflación sigue siendo persistente, a pesar de que los aumentos mensuales en algunos indicadores han sido más moderados.
La inflación del IPP de EE. UU. mantiene el foco en las apuestas por una subida de tipos de la Fed
Investopedia informó de que, antes de la sesión bursátil del viernes, los operadores asignaban una probabilidad del 88 % a una subida de un cuarto de punto en diciembre. Esa cifra reflejaba las expectativas del mercado, no una decisión de la Reserva Federal. La probabilidad puede variar a medida que los precios de los futuros reaccionen a los datos de inflación y a las declaraciones de los responsables.
El calendario de la Reserva Federal fijó su próxima reunión de política monetaria para los días 8 y 9 de diciembre. En la reunión de octubre, los responsables de la política monetaria mantuvieron el rango de tipos de interés de referencia entre el 3,75 % y el 4,00 %. La próxima decisión se basará en datos más amplios que los de un solo informe de inflación.
Para los inversores, la diferencia entre la inflación anual y la mensual era importante. El resultado mensual, por debajo de las previsiones, supuso un alivio limitado, mientras que las elevadas cifras anuales complicaron las expectativas de una relajación de las condiciones financieras. Los operadores también se enfrentaban a la incertidumbre sobre la magnitud de una posible subida.
Una subida de los tipos de interés por parte de la Fed aumentaría los costes de financiación a corto plazo y podría afectar a las operaciones apalancadas. Sin embargo, los datos no indicaban que los responsables fueran a optar por una subida concreta. Las probabilidades del CME FedWatch reflejan las posiciones de los operadores, no un compromiso por parte del banco central.
El mercado de las criptomonedas cae mientras las noticias del mercado bursátil estadounidense son mixtas
Los datos de futuros de CoinGlass mostraban que el bitcoin cotizaba cerca de los 68 828 dólares, con una caída de aproximadamente un 6,4 % en las últimas 24 horas durante la venta masiva del viernes. Su rango intradía se situó entre los 67 449 y los 73 608 dólares. El ether también cotizó por debajo de los 2.000 dólares, lo que amplió las pérdidas entre los activos digitales más importantes.
La plataforma de derivados registró unas liquidaciones en futuros de bitcoin de aproximadamente 919 millones de dólares en su ventana de 24 horas. Las posiciones largas representaron aproximadamente el 95 % de ese total. El interés abierto en futuros de bitcoin cayó un 5,92 %, lo que sugiere que los operadores cerraron o perdieron su exposición apalancada durante la caída.
El panel de control de ETF de Bitcoin de CoinGlass también mostró unas salidas netas de unos 47,7 millones de dólares de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. para el 12 de noviembre. Esa cifra preliminar se refería a la sesión bursátil anterior, no a los flujos provocados por la publicación del índice de precios al productor (IPP) del viernes. Los flujos de los fondos también pueden ir por detrás de los movimientos del mercado al contado.
Por su parte, Barron’s informó de que los futuros del Dow subieron un 0,5 % tras conocerse las cifras de inflación mayorista. Los futuros del S&P 500 avanzaron un 0,6 %, mientras que los del Nasdaq 100 subieron un 0,5 %. Esas subidas iniciales se produjeron tras la debilidad del mercado bursátil del jueves, más que como confirmación de una recuperación sostenida.
Investopedia señaló que el rendimiento de los bonos del Tesoro a diez años se mantuvo cerca del 5,13 % en medio de las expectativas de un mayor endurecimiento monetario. Los rendimientos elevados pueden competir por el capital con las acciones y los activos digitales que no generan rendimiento. Aun así, los movimientos divergentes de los futuros y las criptomonedas del viernes mostraron que los mercados no habían reaccionado de forma uniforme.
La próxima reunión de la Reserva Federal, prevista para los días 8 y 9 de diciembre, supone un claro punto de inflexión en materia de política monetaria. Antes de que se tome esa decisión, los inversores analizarán los próximos datos de inflación y las declaraciones de los responsables para ver si hay indicios de una presión sostenida sobre los precios. Este artículo informa sobre la situación del mercado, no ofrece consejos de inversión.
