Aperçu des principaux éléments :
- L’IBIT a acheté 4 931 BTC, soit 10 fois plus que l’offre minée quotidiennement.
- Les ETF Bitcoin ont perdu 607,1 millions de dollars alors que le BTC s’approchait des 111 000 dollars.
- L’IBIT a enregistré le volume le plus élevé depuis janvier, soit 6 milliards de dollars.
Le 21 mai, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a pris la tête d’une nouvelle vague d’achats de FNB Bitcoin au comptant, injectant 530,6 millions de dollars sur le marché, soit l’afflux le plus important en une seule journée depuis le 5 mai.
Cette hausse s’est produite alors que le bitcoin (BTC) dépassait les 110 000 dollars, ce qui a provoqué un pic dans la demande des investisseurs et dans les allocations des ETF. L’IBIT a acquis 4 931 BTC en une journée, soit plus de 10 fois les 450 BTC extraits dans le monde au cours de la même période.
Le total des entrées nettes dans les 11 ETF Bitcoin a atteint 607,1 millions de dollars, le FBTC de Fidelity talonnant l’IBIT avec 23,5 millions de dollars, selon les données de Farside Investors.
Les flux entrants de l’ETF Bitcoin s’envolent suite à la rupture de prix
Le 21 mai, l’IBIT a enregistré sa plus forte collecte depuis le 5 mai, avec 531,2 millions de dollars. Il n’a enregistré aucune sortie depuis le 9 avril.
Cette demande fait suite à la remontée du bitcoin au-delà du niveau de 110 000 dollars sur Coinbase, le prix atteignant 111 897 dollars au début des échanges le 22 mai, selon les données de TradingView. Le bitcoin a augmenté de plus de 48 % depuis son plus bas niveau de 74 500 dollars en mars 2024.
Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg, a décrit la vague d’afflux comme une « frénésie alimentaire classique », comparant les volumes actuels des échanges d’ETF à ceux observés en janvier 2024, c’est-à-dire autour des précédents records historiques du BTC.
Le président d’ETF Store, Nate Geraci, a fait écho à ce sentiment, notant que l’IBIT avait enregistré des entrées dans 26 des 27 derniers jours. « Plus de 500 millions de dollars dans l’iShares Bitcoin ETF… près de 2 milliards de dollars au cours de la semaine écoulée », a déclaré M. Geraci dans un message publié le 22 mai sur X. « Compte tenu du volume des transactions aujourd’hui, attendez-vous à ce que ces chiffres augmentent. »
Le volume atteint son plus haut niveau depuis janvier
L’IBIT a également enregistré un volume de transactions de 6 milliards de dollars le 21 mai – son plus gros volume en une journée depuis le 23 janvier, selon l’analyste de données sur les ETF Trader T. La veille, le 20 mai, l’IBIT a enregistré des flux nets de 287,2 millions de dollars et un volume de 3 milliards de dollars.
Les entrées de fonds du 21 mai ont placé l’IBIT bien au-dessus de sa moyenne historique de 136,9 millions de dollars par jour. Le deuxième ETF le plus actif de la journée, le FBTC, s’est élevé à 23,5 millions de dollars. D’autres ETF, dont BITB, HODL et EZBC, ont enregistré des flux minimes ou stables.
L’accumulation rapide par IBIT de 4 931 BTC en une journée place son taux d’achat bien au-delà de la production actuelle du réseau. La production minière reste plafonnée à 450 BTC par jour après la réduction de moitié d’avril, ce qui souligne le déséquilibre entre la nouvelle offre et la demande de l’ETF.
La capitalisation globale réalisée et la capitalisation boursière du bitcoin ont également atteint de nouveaux sommets, avec respectivement 911,5 milliards de dollars et 2,17 billions de dollars, selon les données de Glassnode.
Les institutions s’engouffrent dans la brèche de l’offre
Jeff Mei, directeur des opérations chez BTSE, a attribué la ruée vers les ETF à la réaffectation des capitaux institutionnels. « Les investisseurs se ruent sur les ETF Bitcoin », a-t-il déclaré dans un communiqué, soulignant les 3,6 milliards de dollars de flux nets en mai.
M. Mei pense que la rotation des capitaux se poursuivra, en particulier si les conditions macroéconomiques évoluent. « Cela pourrait même s’accélérer si la Fed décide de réduire les taux d’intérêt dans les mois à venir », a-t-il noté.
Jupiter Zheng, partenaire de HashKey Capital, a déclaré que le passage du bitcoin au-dessus de 110 000 dollars le place dans un « territoire de découverte de prix inexploré », en raison de l’instabilité géopolitique et macroéconomique qui pousse les capitaux à long terme vers les actifs numériques.
Les données de Farside montrent qu’au 21 mai, les flux nets cumulés dans les ETF Bitcoin s’élevaient à 43,35 milliards de dollars, avec en tête les 11,84 milliards de dollars de l’IBIT et les 2,06 milliards de dollars du FBTC.
Les flux des ETF alimentent le discours haussier
Le rallye de 2025 du bitcoin a reflété le breakout de l’ETF observé plus tôt dans l’année. La tendance haussière actuelle marque sept bougies vertes hebdomadaires consécutives pour le BTC, la plus longue série de bougies vertes depuis octobre 2023.
Le segment des ETF au comptant, longtemps considéré comme une porte d’entrée pour l’exposition institutionnelle au bitcoin, semble aujourd’hui être le moteur d’une dynamique haussière soutenue.
L’IBIT achetant plus de 10 fois la quantité de BTC extraite quotidiennement, la rareté pourrait continuer à faire grimper les prix, à moins que les flux entrants ne ralentissent ou que des vents contraires macroéconomiques n’affectent la demande.
La prochaine clôture hebdomadaire au-dessus de 106 500 dollars renforcerait le sentiment haussier, validant la sortie du bitcoin de sa phase de consolidation de mars-avril.
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