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Aperçu des principaux éléments :
- Le marché des cryptomonnaies a reflété la prudence qui prévalait avant Jackson Hole, tandis que les obligations et le dollar ont progressé.
- Les indices PMI de l’industrie manufacturière et des services de S&P ont progressé, reflétant une pression inflationniste imminente.
- Les données sur le chômage, les demandes initiales d’allocations chômage et les ventes de logements existants présentent un tableau contrasté.
Le marché des cryptomonnaies anticipe des indices et des signaux de réduction des taux lors du symposium de politique économique de Jackson Hole ce vendredi. Les observateurs sont pensifs mais ne s’attendent pas à des surprises. Plusieurs données économiques américaines devraient être publiées le 21 août 2025.
Le bitcoin et les altcoins cryptographiques n’ont pas connu de mouvements exagérés à l’approche du symposium de politique économique qui s’est tenu vendredi. À l’heure où nous mettons sous presse, le BTC s’échangeait à 112 283 $, en baisse de 1,69 % en intrajournalier. De même, l’Ethereum (ETH) se négociait à 4 229 $, en baisse de 2,6 % intrajournalière.
Le marché des crypto-monnaies se prépare à recevoir le coup de poing de Powell
À la veille du symposium de politique économique de Jackson Hole, le marché des crypto-monnaies a connu de fortes liquidations. Jeudi, BlackRock a vendu des BTC et des ETH d’une valeur respective de 214 et 254 millions de dollars. Le marché est prudent à l’approche de l’événement de Jackson Hole.
Les déclarations du président de la Fed, Jerome Powell, à Jackson Hole seront scrutées à la recherche d’indices concernant les décisions relatives aux taux de la Fed. Le symposium est conçu pour favoriser la discussion entre les participants. Ceux-ci comprennent des banquiers centraux, des dirigeants du secteur financier, des universitaires et des représentants du gouvernement.
Powell a l’habitude d’être prudent dans ses déclarations politiques. Par conséquent, personne ne s’attend à une grande surprise pour l’instant.
Toutefois, étant donné que la politique commerciale agressive de Donald Trump devrait encore faire grimper l’inflation, les observateurs s’attendent à des baisses de taux. Trump a récemment laissé entendre sur Truth Social qu’il apporterait un soutien militaire supplémentaire à l’Ukraine.
Les rendements des obligations du Trésor à un an et à deux ans ont augmenté de 0,053 % et 0,048 % le 21 août. Cela suggère une attitude prudente de la part des investisseurs. L’indice du dollar (DXY) a gagné environ 0,4 % au cours de la journée.
Des données PMI solides alimentent la spéculation sur la hausse des taux et pèsent sur la dynamique du marché des crypto-monnaies
Le S&P Global Manufacturing PMI a atteint 53,3 en août, contre 49,8 en juillet, ce qui indique une expansion. L’indice PMI composite a également augmenté pour atteindre 55,4, soit un peu plus que les 55,1 de juillet, ce qui indique la poursuite de la vigueur économique.
Dans le communiqué de S&P, Chris Williamson, économiste en chef de S&P Global Market Intelligence, a noté que “…si cette reprise de la demande a alimenté une vague d’embauches, elle a également renforcé le pouvoir de fixation des prix des entreprises. Les entreprises ont donc répercuté les augmentations de coûts liées aux tarifs sur les clients en nombre croissant, ce qui indique que les pressions inflationnistes sont maintenant à leur plus haut niveau depuis trois ans.”
M. Williamson estime que la hausse des indices PMI augmente la probabilité d’une augmentation des taux. Historiquement, le FOMC a tendance à resserrer sa politique lorsque les indicateurs économiques sont solides. Cela rend une baisse des taux moins probable à court terme.
Le BTC était proche du support de 112 000 dollars, tandis que l’altcoin ETH était proche du support de 4 000 dollars au moment de la rédaction de cet article.
Le marché global des cryptomonnaies a enregistré une baisse de 2,03 % (intrajournalière) de sa capitalisation boursière, qui s’établit à 3,81 billions de dollars. Une baisse des taux en septembre stimulerait la liquidité. Cela encouragerait les investisseurs à se tourner vers le marché plus risqué des cryptomonnaies.
Hausse des inscriptions au chômage dans un contexte de ventes immobilières positives
Le département du travail a fait état d’une hausse des demandes initiales pour la semaine se terminant le 16 août. Avec 235 000 demandes, il y a eu 11 000 demandes de plus que le chiffre non révisé de 224 000 de la semaine précédente.
Selon le département du travail, les demandes initiales sont faites par des employés qui se séparent de leur employeur. Le nombre de chômeurs assurés a atteint 1 972 000 pour la semaine se terminant le 9 août 2025. Il s’agit du niveau le plus élevé enregistré depuis le 6 novembre 2021.
Ce chiffre représente les personnes qui continuent à percevoir des allocations de chômage au-delà de leur demande initiale. Il reflète les personnes sans emploi depuis plus d’une semaine. Il s’agit d’une augmentation de 30 000 personnes par rapport aux données révisées de la semaine précédente.
Cette année, le symposium économique de Jackson Hole a pour thème “Les marchés du travail en transition : Démographie, productivité et politique macroéconomique”. Le chômage est un indicateur clé que la Réserve fédérale utilise pour prendre des décisions, notamment en ce qui concerne les baisses de taux.
La hausse du chômage est le signe d’une contraction de l’économie, ce qui conduit naturellement à des baisses de taux. Les dernières minutes de la Fed suggèrent que la Fed estime que les baisses de taux ne sont pas nécessaires pour le moment.
Les ventes de logements d’occasion aux États-Unis ont augmenté de 2 % en juin. Ces données proviennent de la National Association of Realtors (NAR). Selon CNBC, l’économiste en chef de la NAR, Lawrence Yun, a déclaré que cette évolution positive était due à une croissance des salaires supérieure à celle des prix de l’immobilier.
