La baisse des taux d’intérêt de la Fed va-t-elle faire grimper ou chuter l’indice S&P 500 ?

Aperçu des principaux éléments :

• L’indice S&P 500 a atteint un niveau record à la veille de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt.
• La banque devrait réduire ses taux d’intérêt de 0,25 % lors de cette réunion.
• Il y a un risque que l’indice se replie après la coupure.

L’indice S&P 500 a atteint un niveau record avant la baisse des taux de la Fed. La croissance des bénéfices et la baisse des rendements obligataires ont été à l’origine de ces gains. Mais des risques subsistent. Un ton hawkish ou un ralentissement technologique pourrait entraîner un repli après la décision.

L’indice S&P 500 monte en flèche avant la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale

L’indice S&P 500 a atteint des sommets cette semaine, les marchés anticipant une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. L’indice de référence a progressé pendant six semaines consécutives et a gagné 37 % par rapport à son niveau le plus bas de 2025.

Les bénéfices du deuxième trimestre ont soutenu la hausse. Les données de FactSet ont montré que les entreprises du S&P 500 ont enregistré une croissance des bénéfices de 11,7 %, bien au-delà des prévisions de moins de 5 %. Selon les analystes, ces résultats montrent que les tarifs douaniers de Donald Trump ont eu un impact limité sur les entreprises canadiennes.

Les marchés ont également intégré la quasi-certitude d’une réduction du taux directeur de la Fed. Les données de Polymarket ont montré une probabilité de 92 % d’une réduction de 0,25 % en septembre, en raison de la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis.

Les rendements obligataires ont fortement baissé avant la réunion. Le rendement des obligations à 10 ans est tombé à 4 %, celui des obligations à 2 ans à 3,5 % et celui des obligations à 30 ans à 4,68 %. La baisse des rendements incite souvent les investisseurs à délaisser les titres à revenu fixe au profit des actions. Les fonds du marché monétaire détiennent actuellement entre 7 300 et 7 500 milliards de dollars, ce qui crée des flux potentiels vers les actions.

Risques potentiels pouvant nuire à l’indice SPX

Néanmoins, des risques potentiels pourraient peser sur l’indice S&P 500 après la baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

La première est que les investisseurs peuvent vendre la nouvelle lorsque la baisse des taux se produit. Il s’agit d’une situation dans laquelle les acteurs du marché achètent un actif avant un événement majeur et le vendent lorsqu’il se produit.

Dans ce cas, les investisseurs ont acheté des actions américaines en prévision des baisses de taux d’intérêt à venir et pourraient les revendre lorsque ces baisses se produiront. L’une des raisons en est que la Fed pourrait procéder à une baisse de ses taux en promettant qu’ils resteront plus longtemps à un niveau plus élevé.

L’autre risque principal est que la hausse de l’indice S&P 500 a été tirée par les valeurs technologiques bénéficiant des vents contraires de l’intelligence artificielle, comme Nvidia et Broadcom. Un retournement de tendance pourrait se produire si le secteur commence à ralentir.

L’analyse technique du S&P 500 laisse présager un repli

L’autre risque principal est que l’indice a formé une configuration en biseau ascendant sur le graphique journalier. La partie supérieure de cette configuration relie les plus hauts niveaux depuis juillet de cette année, tandis que la partie inférieure relie les plus bas niveaux depuis juin. Ces deux lignes sont maintenant sur le point de converger, ce qui pourrait entraîner une baisse plus importante au fil du temps.

L’indice S&P 500 a également formé une divergence baissière, le MACD et l’indice de force relative (RSI) ayant continué à se replier.

Par conséquent, ces données techniques suggèrent que l’indice pourrait reculer après la décision de la Réserve fédérale cette semaine. Toutefois, l’histoire montre que tout repli de l’indice S&P 500 constitue normalement une bonne opportunité d’achat.

L’indice a toujours rebondi lorsqu’il s’effondre, y compris lors de la pandémie et de la crise financière mondiale de 2008.