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Aperçu des principaux éléments :
- La FCA britannique prévoit d’exempter les entreprises de crypto-monnaies des réglementations traditionnelles en la matière.
- Un cadre réglementaire formel devrait être lancé en 2026 avec une approche personnalisée.
- L’autorité de régulation établit un équilibre entre la protection des consommateurs et les objectifs de développement de l’industrie.
La Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni prévoit d’assouplir certaines exigences réglementaires pour les sociétés de crypto-monnaies. Elle prévoit également de mettre en œuvre un cadre global en 2026.
Le directeur exécutif de la FCA, David Geale, a déclaré au Financial Times que les règles de la finance traditionnelle ne peuvent pas simplement être appliquées aux entreprises de crypto-monnaie.
La FCA adapte les réglementations traditionnelles sur les crypto-monnaies
David Geale a fait part de l’approche de la FCA consistant à exempter les groupes de crypto-monnaies de certaines réglementations financières traditionnelles.
Le directeur exécutif pour les paiements et la finance numérique a rejeté une stratégie “lift and drop” pour les règles existantes. Le régulateur reconnaît que les crypto-monnaies nécessitent un traitement réglementaire différent en raison de leur technologie et de leurs caractéristiques sous-jacentes.
Plusieurs principes fondamentaux de la FCA ne s’appliqueront pas aux plateformes d’échange de cryptomonnaies en vertu du nouveau cadre. Ces exemptions comprennent les exigences selon lesquelles les entreprises doivent “mener leurs activités avec intégrité” et “tenir dûment compte des intérêts des clients.”
Le régulateur justifie ces exemptions en déclarant que les sociétés de crypto-monnaies présentent généralement des risques systémiques plus faibles que les banques. Les sociétés de crypto-monnaies seront soumises à des exigences moins strictes en ce qui concerne les responsabilités des cadres supérieurs et les contrôles des systèmes.
La FCA a relevé les difficultés d’adaptation des règles à la technologie du grand livre distribué “sans permission” utilisée par de nombreuses crypto-monnaies. Le régulateur prévoit d’exempter le secteur des crypto-monnaies des règles de surveillance et de gouvernance des produits.
Selon la FCA, la technologie du grand livre distribué ne sera pas traitée comme un accord d’externalisation nécessitant une gestion des risques supplémentaire. Les entreprises proposant des crypto-actifs ne seront pas tenues d’accorder à leurs clients des délais de réflexion ou des droits d’annulation.
Des normes plus strictes en matière de risque opérationnel pour répondre aux inquiétudes suscitées par la réglementation sur les cryptomonnaies
À la suite de récentes failles de sécurité, la FCA britannique prévoit des exigences plus strictes en matière de risque opérationnel pour les entreprises de crypto-monnaies.
Le piratage du fournisseur de portefeuilles Bybit, qui a coûté 1,5 milliard de dollars cette année, a mis en évidence les vulnérabilités de l’infrastructure cryptographique. M. Geale a souligné que les entreprises de crypto-monnaies sont davantage exposées au piratage en raison de leur dépendance technologique.
Le nouveau cadre renforcera les contrôles de résilience opérationnelle dans toutes les entreprises de cryptographie. Le régulateur a noté que les opérations de crypto 24/7 créent des défis différents par rapport à la finance traditionnelle.
La FCA reconnaît que les entreprises de cryptographie dépendent fortement de systèmes technologiques qui nécessitent des mesures de sécurité strictes. M. Geale a insisté sur le fait que les entreprises qui s’organisent pour fonctionner 24 heures sur 24 et 7 jours sur 7 doivent assurer une disponibilité constante de leurs services.
Le régulateur prévoit de s’assurer que les sociétés de crypto-monnaies peuvent maintenir leurs opérations en cas de difficultés techniques. Ces exigences visent à protéger les consommateurs contre les interruptions de service qui pourraient les empêcher d’accéder à leurs fonds.
L’équilibre de la réglementation des crypto-monnaies soutient le développement du marché des crypto-monnaies au Royaume-Uni
La FCA vise à trouver un équilibre entre la protection des consommateurs et le soutien aux opportunités de croissance du marché britannique des crypto-monnaies. M. Geale a décrit le cadre réglementaire comme une “opportunité de croissance” pour la juridiction.
L’adoption par les États-Unis de politiques favorables aux cryptomonnaies sous la présidence de Trump a accru la pression sur les régulateurs britanniques.
La FCA doit être compétitive pour les activités liées aux cryptomonnaies tout en conservant son mandat de protection des consommateurs. L’approche tente d’attirer les entreprises internationales de crypto-monnaies sans compromettre les normes réglementaires.
Les groupes de crypto-monnaies basés au Royaume-Uni sont soumis aux exigences d’enregistrement de la FCA depuis cinq ans. Les règles actuelles se concentrent sur la lutte contre le blanchiment d’argent, le financement de la lutte contre le terrorisme et la connaissance du client. Le cadre élargi couvrira des questions opérationnelles et de conduite du marché plus larges.
L’autorité de régulation a rejeté les inquiétudes concernant la création d’un “effet de halo” susceptible d’induire les consommateurs en erreur sur les risques liés aux crypto-monnaies.
M. Geale a fait remarquer que d’autres investissements à haut risque existent déjà dans le cadre réglementé. La FCA prévoit de communiquer clairement sur le fait que les investissements dans les crypto-monnaies restent à haut risque, avec un potentiel de perte totale.
Plusieurs domaines réglementaires font toujours l’objet de consultations, notamment les règles relatives aux obligations des consommateurs et l’accès au service de médiation. La FCA cherche à savoir si les clients des cryptomonnaies devraient bénéficier des mêmes protections que les clients des services financiers traditionnels.
