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Aperçu des principaux éléments :
- Les minutes du FOMC publiées par la Fed indiquent un assouplissement prudent de la politique.
- Lors de la réunion du FOMC de septembre, les membres ont voté à 11 contre 1 pour abaisser le taux d’intérêt de référence fédéral d’un quart de point de pourcentage.
- Les minutes du FOMC indiquent clairement que les membres n’optent pas pour des réductions agressives, à l’exception de Stephen Miran.
Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit au moins huit fois par an pour diriger les politiques monétaires aux États-Unis. Le procès-verbal du FOMC est le compte rendu écrit officiel de chaque réunion. Il indique les discussions et les décisions prises au cours de la réunion du FOMC.
Le compte rendu de la réunion du FOMC des 16 et 17 septembre 2025 révèle que la plupart des responsables souhaitent assouplir leur politique en 2025. Les analystes du marché, en particulier les experts du marché des crypto-monnaies, semblent très enthousiastes à l’égard de cette nouvelle du FOMC.
Bien qu’il y ait eu une tendance à l’assouplissement de la politique, les désaccords entre les membres du FOMC pourraient être une source de préoccupation pour les analystes. Les responsables de la Fed sont certainement favorables à un assouplissement de la politique en 2025, mais avec prudence.
Principaux éléments du compte-rendu du FOMC
Les minutes du FOMC pourraient renforcer la confiance des investisseurs en cryptomonnaies. Les responsables de la Fed semblent favorables à une réduction des taux d’intérêt. Le seul différend portait sur le nombre de réductions possibles. Ils ont laissé entrevoir un affaiblissement du dollar et des liquidités moins chères. Ces deux signes sont favorables aux actifs cryptographiques.
Quelques responsables de la réunion ont semblé enclins à maintenir les taux en septembre. Quelques participants ont également noté que les conditions financières indiquent que la politique de la Fed pourrait ne pas être aussi restrictive qu’on le pensait auparavant.
Les responsables de la Fed se sont également montrés préoccupés par l’augmentation du risque de détérioration de l’emploi. Toutefois, les risques d’inflation sont restés inchangés ou ont diminué. Cela montre que la Fed américaine marche sur la corde raide.
Selon les minutes du FOMC, l’assouplissement pourrait s’accélérer en cas de ralentissement de la croissance. Toutefois, la Fed pourrait se retirer en raison d’une inflation persistante. Les responsables de la Fed ont adopté la baisse des taux par consensus, mais quelques membres se sont prononcés en faveur d’un maintien des taux. Stephen Miran, quant à lui, s’est prononcé pour une baisse de 50 points de base !
Le compte rendu montre que les services de la Commission ont révisé les projections de croissance du PIB. Ils ont indiqué que les futures décisions politiques dépendront principalement des données entrantes. Cela montre que la Fed ne s’engage pas sur une voie d’assouplissement fixe. Par conséquent, les surprises macroéconomiques pourraient affecter les marchés des cryptomonnaies.
Le fossé se creuse autour des baisses de taux d’intérêt
Les minutes du FOMC ont révélé un consensus prudent mais clair sur de nouvelles baisses de taux en 2025. Lors de la réunion de septembre, les membres ont voté à 11 contre 1 pour abaisser le taux d’intérêt de référence fédéral d’un quart de point de pourcentage. La fourchette cible a ainsi été ramenée à 4 % – 4,25 %.
Stephen Miran, nommé par le président Donald Trump, a soutenu une réduction plus agressive d’un demi-point du taux des fonds fédéraux, tandis que les autres membres ont privilégié une approche plus prudente. La réunion du FOMC a également fait allusion à deux réductions supplémentaires d’un quart de point en 2025, mais le comité était divisé sur les réductions de taux.
Six participants se sont prononcés en faveur d’une seule ou d’aucune réduction supplémentaire d’ici la fin de l’année en cours. Cela montre un désaccord entre les membres sur la vitesse à laquelle la Fed devrait assouplir sa politique.
La Fed pourrait abaisser ses taux d’intérêt de 50 points de base en 2025
Le résumé des projections économiques (SEP) indique que la Fed pourrait réduire les taux d’intérêt de 50 points de base au total en 2025. Elle pourrait continuer à suivre une trajectoire d’assouplissement progressif, en procédant à des baisses de taux plus faibles de 0,25 % en 2026 et 2027.
La version révisée du PES indique que les futures baisses de taux dépendront des conditions économiques. Les minutes du FOMC indiquent clairement que les membres n’optent pas actuellement pour des réductions agressives, à l’exception de Stephen Miran.
