Aperçu des principaux éléments :
- 5,6 milliards de dollars d’options sur le bitcoin et l’ethereum ont expiré, déclenchant la volatilité du marché.
- La baleine à bitcoins détenait une position courte de 438 millions de dollars avec une perte non réalisée de 3,6 millions de dollars.
- Les niveaux de liquidation proches de 140 000 dollars ont suscité des inquiétudes quant à l’éventualité d’une vente à découvert.
Le bitcoin (BTC) a entamé la séance de vendredi sous une pression accrue, alors que plus de 5,6 milliards de dollars d’options sur le bitcoin et l’ethereum ont expiré. L’expiration a eu lieu dans un contexte de tension croissante sur les marchés des produits dérivés, aggravée par une importante mise à découvert d’une valeur de 438 millions de dollars de la part d’un détenteur de longue date de bitcoins.
Selon Lookonchain, le soi-disant OG du bitcoin a étendu sa position courte à 3 600 BTC, soit environ 438 millions de dollars, avec une perte non réalisée de 3,66 millions de dollars. Le trader a ouvert une position sur Hyperliquid, visant un niveau de liquidation d’environ 139 900 dollars.
L’expiration massive de produits dérivés accroît la volatilité du marché
L’expiration a été l’une des plus importantes depuis des mois, avec 4,3 milliards de dollars de contrats Bitcoin et 940 millions de dollars de contrats Ethereum (ETH) réglés vendredi. CryptosRus a rapporté que l’événement représentait un moment clé pour le positionnement du marché, les traders rééquilibrant leurs portefeuilles et fermant les paris à fort effet de levier.
« Les niveaux de douleur maximale se situent autour de 117 000 $ pour le BTC et de 4 400 $ pour l’ETH », a indiqué le média. Ces niveaux représentent le point où la plupart des options expirent sans valeur, s’alignant typiquement sur les efforts du marché pour minimiser le profit global des traders détenant des contrats ouverts.
Crypto Rover a souligné l’ampleur de l’événement dans un post sur X (anciennement Twitter), en écrivant : « 5,66 milliards de dollars d’options BTC et ETH expirent aujourd’hui. Attendez-vous à une volatilité importante ! » Cette remarque reflétait le sentiment général du marché selon lequel de fortes fluctuations pourraient suivre le dénouement d’importantes positions.
L’activité des baleines s’intensifie alors que le bitcoin BTC teste la résistance
Le short agressif de l’OG du Bitcoin fait suite à la vente de 3 000 BTC d’une valeur de 364 millions de dollars deux jours auparavant, selon Lookonchain. Le trader a ensuite déposé 80 millions de dollars en USD Coin (USDC) pour ouvrir une vente à découvert à effet de levier 6x sur 3 477 BTC via Hyperliquid et 50 millions de dollars supplémentaires sur Binance.
Ce positionnement à fort effet de levier près des sommets historiques a attiré l’attention des analystes. Le seuil de liquidation autour de 140 000 dollars se situe juste au-dessus du sommet historique actuel du bitcoin, ce qui crée une configuration potentielle de short-squeeze si le BTC continue à monter.
Les données de GandalfCrypto ont révélé un épais « mur de liquidité » autour de 126 600 dollars, formant un groupe dense d’ordres d’achat juste après les records. « Ce genre de chaleur ne reste pas inactif éternellement », a déclaré Gandalf, notant que les algorithmes et les baleines regardaient la même zone d’aimantation.
Si le bitcoin pénètre dans cette zone, il pourrait déclencher des liquidations en cascade parmi les traders à découvert surendettés, ce qui alimenterait la prochaine phase de reprise.
Bitcoin BTC Les traders considèrent que le prix de 117 000 dollars est un pivot critique
La zone des 117 000 dollars, identifiée comme le niveau maximum de douleur pour les options expirantes, est devenue un point focal à court terme pour les traders. Si le bitcoin parvient à se maintenir au-dessus de cette zone, les analystes suggèrent que cela pourrait renforcer la force du marché à l’approche de la mi-octobre.
CryptosRus a souligné que « si le bitcoin se maintient au-dessus de $117K, cela indique une force et prépare souvent le terrain pour le prochain mouvement à la hausse ». Ce commentaire s’aligne sur les tendances historiques selon lesquelles le BTC a tendance à reprendre de l’élan à la suite d’expirations importantes, une fois que la volatilité s’est atténuée.
Les acteurs du marché considèrent depuis longtemps les échéances trimestrielles et mensuelles comme des événements cruciaux qui déterminent l’orientation à court terme. Au cours des cycles précédents, le bitcoin a souvent connu des revirements brutaux dans les jours qui ont suivi les principales échéances, à mesure que la liquidité se recalibrait.
Toutefois, cette fois-ci, les fortes positions courtes des baleines ajoutent à la complexité de la situation. Si le BTC maintient sa trajectoire ascendante vers 130 000-140 000 dollars, l’exposition aux positions courtes pourrait déclencher une vague de liquidations forcées susceptibles d’amplifier la volatilité sur l’ensemble du marché des produits dérivés.
Le marché attend la prochaine étape alors que les liquidations se profilent à l’horizon
La superposition de facteurs tels que les expirations massives, le positionnement des baleines et les grappes de liquidités visibles a créé un environnement à forts enjeux pour les traders. Alors que certains s’attendent à des turbulences à court terme, d’autres considèrent cette configuration comme un précurseur d’une rupture plus large des prix.
La marque de liquidation de 140 000 dollars du short baleine reste le niveau clé à surveiller. Un dépassement de ce niveau pourrait marquer un changement décisif dans le sentiment du marché, en particulier lorsque les traders institutionnels rééquilibrent leurs positions après l’expiration.
Malgré ce pari baissier, le bitcoin a continué à s’échanger près de ses récents sommets au cours de la session asiatique de vendredi. Cette résistance suggère que la demande sous-jacente reste ferme, même si la volatilité des produits dérivés brouille les pistes à court terme.
La volatilité d’abord, la direction ensuite
L’échéance de 5,6 milliards de dollars étant passée, l’attention se porte maintenant sur la manière dont les marchés vont absorber les conséquences. On s’attend à une volatilité à court terme lorsque les opérateurs se désengageront, mais l’élan durable dépendra de la capacité de la demande au comptant à compenser la pression exercée par les produits dérivés.
La position courte à fort effet de levier de l’OG Bitcoin, associée à une liquidité visible proche de 126 000 à 140 000 dollars, laisse une marge de manœuvre pour des mouvements brusques. Selon les analystes, les prochains jours pourraient déterminer si le bitcoin prolonge sa tendance haussière ou s’il est confronté à une correction plus profonde.
Comme l’a résumé GandalfCrypto : « Si le bitcoin commence à chasser, c’est le prochain aimant. Les algues le voient. Les baleines le voient. Maintenant, vous le voyez aussi. »
Pour l’instant, tous les regards se tournent vers la fourchette $117K-$140K, où les milliards de contrats, l’effet de levier et la liquidité s’entrechoquent et préparent le terrain pour le prochain mouvement majeur de Bitcoin.
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
