L’intrigue s’épaissit pour l’action MSTR alors que la stratégie est brièvement submergée

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action MSTR s’est effondré dans un marché baissier cette année.
• Les avoirs en bitcoins de Strategy sont brièvement passés en perte au cours du week-end.
• L’analyse technique suggère que le cours de l’action MSTR a encore du chemin à faire.

Le cours de l’action MSTR est en chute libre depuis juillet de l’année dernière, lorsqu’il a culminé à 456 dollars. Il a glissé sous le niveau de soutien clé de 150 dollars la semaine dernière, et les fondamentaux suggèrent qu’il y a plus de risques de baisse à l’ouverture du marché lundi, maintenant que ses avoirs en bitcoins sont brièvement passés sous l’eau samedi.

Stratégie Le bitcoin se retrouve brièvement sous l’eau

La société Strategy de Michael Saylor a passé ces dernières années à accumuler des bitcoins, ce qui en a fait le plus grand détenteur de bitcoins au monde.

Strategy a accumulé 712 647 bitcoins depuis 2020, ses avoirs étant actuellement évalués à plus de 55 milliards de dollars.

Le problème, cependant, c’est que ses avoirs se sont retrouvés brièvement sous l’eau samedi, lorsque le cours du bitcoin s’est effondré en dessous de son prix de revient.

Les données compilées par Bitcoin Treasuries montrent que le prix d’achat moyen depuis qu’il a commencé à accumuler s’élève à 76 000 dollars, ce qui lui donne un bénéfice de seulement 3 %. En revanche, l’indice S&P 500 a fait un bond à deux chiffres depuis que la société a commencé à accumuler des bitcoins.

Le principal problème de la stratégie est qu’elle a été une stratégie d’accumulation de bitcoins non-stop pendant des années. Ainsi, si les bitcoins achetés en décembre 2022 sont rentables, ceux achetés au cours des derniers mois ne le sont pas, car la monnaie a connu une forte tendance à la baisse, passant d’un record de 126 300 dollars à 78 000 dollars actuellement.

Entre-temps, la prime dont l’entreprise bénéficiait depuis des années s’est évaporée. Les données montrent que la société a une valeur d’actif net de capitalisation boursière (mNAV) de 0,768. Sa mNAV basée sur la valeur de l’entreprise est tombée à 1,03, car son entreprise est de 58 milliards de dollars contre 56 milliards de dollars pour les avoirs en bitcoins.

La valeur liquidative est un multiple important, car elle permet de déterminer si la société se négocie avec une prime ou une décote. Pendant longtemps, la société s’est négociée à un prix supérieur, ce qui en fait un meilleur investissement que le bitcoin ou les ETF spot bitcoin.

Stratégie en péril alors que le cours du bitcoin est confronté à d’importants vents contraires

Le cours de l’action MSTR est resté sous pression au cours des derniers mois en raison de la faiblesse persistante des prix du bitcoin. Le bitcoin a chuté à un niveau plancher de 75 000 dollars samedi, en forte baisse par rapport à son record historique de plus de 126 000 dollars.

Plusieurs raisons expliquent la chute du bitcoin. Tout d’abord, le marché est encore sous le choc de l’importante liquidation du 10 octobre dernier, au cours de laquelle 20 milliards de dollars ont été effacés. Les données montrent que l’intérêt ouvert a continué à baisser depuis lors, passant de plus de 90 milliards de dollars l’année dernière à 55 milliards de dollars.

Deuxièmement, le cours du bitcoin s’est effondré lorsque les acteurs du marché ont réagi à la sélection par Donald Trump de Kevin Warsh comme prochain président de la Réserve fédérale. M. Warsh a une longue tradition de fermeté, ce qui signifie qu’il ne réduira probablement pas les taux d’intérêt aussi rapidement que Donald Trump l’espère.

Troisièmement, le bitcoin a plongé alors que les fonds négociés en bourse (ETF) ont continué d’enregistrer des sorties de capitaux. Les données montrent que ces fonds ont perdu plus de 1,6 milliard de dollars en janvier, soit plus que les 1,09 milliard de dollars perdus en décembre. Les fonds ont perdu plus de 6 milliards de dollars au cours des trois derniers mois, ce qui porte le total cumulé des entrées nettes à 55 milliards de dollars.

Analyse technique du cours de l’action MSTR

Le graphique journalier montre que l’action MSTR a connu une forte tendance à la baisse au cours des derniers mois, passant d’un sommet de 456 dollars en juillet de l’année dernière à 150 dollars aujourd’hui.

Il est resté en dessous de l’indicateur de super-tendance et, la semaine dernière, il est passé en dessous du niveau de soutien clé de 150 dollars, le côté inférieur de la configuration en drapeau baissier.

Le titre Strategy est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Il est également en dessous du nuage Ichimoku.

Par conséquent, l’action continuera probablement à chuter, les vendeurs visant le prochain niveau de soutien clé à 100 $, qui est bien en dessous des 150 $ actuels.