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Aperçu des principaux éléments :
- Selon JPMorgan, la confiance dans les cryptomonnaies pourrait rebondir avec l’adoption de la loi CLARITY d’ici le milieu de l’année.
- Le rendement des stablecoins et les récompenses basées sur l’utilisation sont toujours le point d’achoppement des négociations.
- Morgan Stanley prévoit d’offrir la garde de BTC natifs dans le cadre d’un rebond prévu de la crypto-monnaie.
JPMorgan a déclaré que le marché des crypto-monnaies pourrait retrouver une dynamique haussière si les législateurs américains adoptaient la loi CLARITY d’ici le milieu de l’année. La banque considère la clarté réglementaire comme un catalyseur clé pour un retour aux précédents sommets des actifs numériques.
La banque a fait valoir qu’une structure de marché plus claire pourrait assurer un second semestre plus robuste pour les actifs numériques. Toutefois, les négociations restent tendues, car le rendement des stablecoins et la conception des récompenses continuent de diviser les principales parties prenantes.
JPMorgan prévoit un second semestre plus solide si la loi CLARITY est adoptée par le Congrès
Selon Bloomberg, JPMorgan prévoit que la loi CLARITY pourrait donner une impulsion significative au marché si les législateurs l’adoptent d’ici le milieu de l’année.
La banque a déclaré que le sentiment pourrait s’améliorer au second semestre, même après une période difficile pour l’appétit du risque. Elle a également présenté le projet de loi comme un catalyseur pour amener davantage d’institutions sur les marchés des crypto-monnaies.
JPMorgan a déclaré que la législation transformerait la structure du marché en apportant une clarté réglementaire et en mettant fin à la “réglementation par l’application”.
Elle a également déclaré que le projet de loi pourrait promouvoir la tokenisation et faciliter une plus grande participation institutionnelle. Ces changements pourraient approfondir la liquidité et réduire les frictions pour les entreprises opérant selon des règles plus claires.
Ces perspectives sont conformes aux commentaires des principaux dirigeants du secteur. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que les négociations avaient progressé et a évoqué le mois d’avril comme date possible. Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a également exprimé une opinion similaire sur le calendrier.
Les règles de rendement et de récompense de Stablecoin restent essentielles
La loi CLARITY a été adoptée par la Chambre des représentants, mais elle progresse plus lentement au Sénat. Ce ralentissement s’explique par des désaccords sur la manière dont le marché devrait être réglementé et sur les activités qui devraient être autorisées. Par conséquent, le projet de loi fait toujours l’objet de négociations actives et n’est pas près d’être adopté.
La question de savoir si les plateformes d’échange de crypto-monnaies devraient être autorisées à récompenser les utilisateurs qui détiennent des stablecoins est une question importante qui n’a pas encore été résolue. Les banques ont insisté sur le fait que les récompenses sous forme d’intérêts sur les avoirs en stablecoins pourraient détourner les dépôts des institutions traditionnelles. Cette crainte a fait monter les enchères et a rendu le débat politiquement sensible.
Coinbase et d’autres sociétés de cryptographie, ainsi que des responsables financiers, ont rencontré la Maison Blanche pour tenter de trouver un terrain d’entente. Cependant, des sources des deux camps ont déclaré qu’une récente proposition de la Maison Blanche n’a pas abouti à un compromis. Les rapports suggèrent également que le rendement des stocks de stablecoins inutilisés “n’est peut-être plus au centre des préoccupations”, mais que les incitations basées sur l’utilisation divisent toujours les négociateurs.
Où en est la loi CLARITY aujourd’hui, alors que les probabilités évoluent
À l’heure où nous mettons sous presse, les négociations sur le rendement n’ont toujours pas abouti, malgré les progrès annoncés. Les sénateurs démocrates américains ont également tenu des discussions dans l’attente d’une résolution entre les parties prenantes de l’industrie. Le même groupe a suspendu son soutien jusqu’à ce que les principaux détails soient réglés.
Les chances de Polymarket de voir la loi CLARITY adoptée cette année ont rebondi après les baisses enregistrées au début de l’année. La probabilité a été réduite d’environ 90 % à environ 44 %, puis elle est remontée.
Le rebond des cotes indique que les traders voient l’élan revenir vers les perspectives du projet de loi. Toutefois, la suite dépendra de la capacité des législateurs à trouver un moyen de résoudre la question des règles de récompense sans susciter une opposition bancaire plus large.
Morgan Stanley s’intéresse à la conservation et à l’échange de bitcoins à l’échelle locale
Dans d’autres nouvelles concernant les crypto-monnaies, Morgan Stanley souhaite que ses clients conservent et échangent des bitcoins sur sa plateforme, selon Amy Oldenburg, responsable de la stratégie en matière d’actifs numériques. Mme Oldenburg a indiqué que la banque envisageait également d’offrir des rendements et des prêts en bitcoins. Elle a ajouté que ces services font partie de la feuille de route et que la banque n’en est qu’au début de son parcours.
Mme Oldenburg a également indiqué que Morgan Stanley prévoyait de renforcer ses capacités internes avant de lancer des offres en bitcoins. Elle a ajouté que l’entreprise n’était pas en mesure de louer la technologie parce que les clients s’attendent à une expérience fiable et “sans faille” associée à la marque.
Interrogée sur les avoirs en crypto-monnaie des clients en dehors de la banque, elle a répondu que leur nombre était “considérable”, bien qu’elle ne s’attende pas à ce que tous les clients transfèrent des BTC à la garde de la banque. Elle a également déclaré que l’autodétention sera toujours un élément naturel du marché du bitcoin.
