Aperçu des principaux éléments :
- M. Saylor indique que Strategy pourrait ne vendre que certains bitcoins tout en restant un acheteur net de BTC.
- Le plan de la stratégie se concentre toujours sur l’utilisation de fonds propres et d’outils de crédit pour développer sa trésorerie en bitcoins.
- Selon M. Saylor, toute vente de bitcoins pourrait permettre d’acheter davantage de BTC, et non de réduire les avoirs de Strategy.
Strategy est revenu au centre de l’actualité Bitcoin après que le président exécutif Michael Saylor a clarifié la position de la société sur d’éventuelles ventes de Bitcoin. M. Saylor a déclaré que toute vente future ne représenterait pas un renversement de la stratégie d’accumulation à long terme de Strategy. Au contraire, il l’a décrite comme faisant partie d’une structure de capital plus large conçue pour augmenter l’exposition nette de la société à Bitcoin.
Ces commentaires font suite aux inquiétudes du marché après que des informations antérieures ont suggéré que Strategy pourrait vendre une partie de ses avoirs en bitcoins dans certaines conditions.
Actualités Bitcoin : Saylor clarifie la stratégie de vente de bitcoins
Michael Saylor a déclaré que la stratégie de Strategy en matière de bitcoins est toujours axée sur l’accumulation plutôt que sur la distribution. Il a expliqué que la société peut occasionnellement vendre des quantités limitées de BTC si cela permet d’acquérir une position plus importante par la suite.
Selon M. Saylor, Strategy n’a pas l’intention de devenir un vendeur net de bitcoins. Il a déclaré que la société pourrait théoriquement vendre un bitcoin et en acheter 10 ou 20 autres par la suite, ce qui laisserait le trésor plus important.
Cette clarification est intervenue après que les investisseurs se sont demandés si la stratégie abandonnait son slogan « ne jamais vendre », largement répété. M. Saylor a reconnu que ce slogan faisait partie de l’identité publique de la société, mais il a ajouté que les sociétés cotées en bourse avaient besoin d’un langage plus précis en ce qui concerne la gestion de la trésorerie et les activités de financement.
Les commentaires ont également mis en évidence la manière dont Strategy continue de traiter le bitcoin comme un actif de réserve plutôt que comme une opération à court terme.
La stratégie continue de développer le Trésor Bitcoin
Strategy a construit son modèle d’entreprise autour de l’accumulation de bitcoins par le biais d’offres d’actions, de dettes convertibles et de produits d’actions privilégiées. M. Saylor a défendu cette structure au cours de l’entretien et a décrit le bitcoin comme un « capital numérique ».
Il a fait valoir que l’entreprise utilise des instruments financiers pour acquérir des immobilisations, et non pour réduire son exposition au bitcoin. Selon M. Saylor, cette stratégie s’apparente à la manière dont les entreprises technologiques lèvent des fonds pour développer leurs infrastructures ou leurs actifs productifs à long terme.
La société reste actuellement l’une des plus grandes entreprises détentrices de bitcoins au niveau mondial. Sa valorisation reste également étroitement liée à la performance du marché du bitcoin et à l’appétit des investisseurs pour les produits financiers liés aux crypto-monnaies.
La clarification de M. Saylor visait à rassurer les investisseurs sur le fait que l’activité de trésorerie continuerait à donner la priorité à la croissance à long terme du bitcoin, même si des ventes à court terme ont lieu pour améliorer l’efficacité du financement.
Les critiques de Peter Schiff maintiennent la pression sur la stratégie
L’économiste Peter Schiff a continué à critiquer le modèle Bitcoin de Strategy. Il a affirmé que la structure de l’entreprise dépendait trop fortement du prix du bitcoin et des conditions de financement. Il a également utilisé un langage acerbe pour décrire l’utilisation par la société de produits d’actions et de crédit.
M. Saylor a rejeté ces affirmations et a déclaré que M. Schiff ne considérait pas le bitcoin comme légitime. Il a affirmé que quiconque rejette le bitcoin rejettera également les produits financiers qui en sont dérivés. Cette réponse reflète le fossé qui sépare les partisans du bitcoin et les détracteurs de l’or.
Ce débat intervient alors que les investisseurs surveillent le profil d’endettement de Strategy, ses actions privilégiées et son exposition au bitcoin. La structure de la société lie étroitement sa valorisation aux conditions du marché du bitcoin.
Les logiciels soutiennent le modèle de trésorerie
Le PDG de Strategy, Phong Le, a également tenté d’élargir l’histoire de l’entreprise au-delà du bitcoin. Il a déclaré que le succès de Strategy ne reposait pas uniquement sur les bitcoins détenus dans son bilan. M. Le a cité les logiciels d’entreprise, les systèmes en nuage, les équipes d’ingénieurs, les opérations de conformité et les clients internationaux comme autant de fondements de l’entreprise.
Strategy a déclaré un chiffre d’affaires de 124,3 millions de dollars pour le premier trimestre 2026, soit une hausse de 11,9 % par rapport aux 111,1 millions de dollars de l’année précédente. La société a également enregistré un bénéfice brut de 83,4 millions de dollars et une marge brute de 67,1 %. M. Le a déclaré que le trimestre a marqué la meilleure période logicielle de l’entreprise en dix ans, avec une augmentation de 59 % du chiffre d’affaires de l’informatique dématérialisée.
La mise à jour du logiciel intervient alors que Strategy fait l’objet d’un examen minutieux en raison des pertes importantes liées à la comptabilité du bitcoin et à l’exposition au marché. La société a enregistré une perte nette de 12,54 milliards de dollars au premier trimestre, contre une perte de 4,22 milliards de dollars au cours de la même période l’année dernière. Malgré cela, la direction continue de présenter la branche logicielle comme une activité viable qui soutient le modèle de trésorerie Bitcoin.
M. Le a également indiqué que Strategy avait créé une base de données d’IA appelée « Mosaic ». Le système relie de grands modèles de langage, des hyperscalers et des entrepôts de données dans une couche de données d’entreprise sécurisée.
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
