L’action Nvidia est-elle menacée face aux rumeurs selon lesquelles OpenAI reporterait son introduction en bourse ?

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Nvidia s’est effondré, et cette baisse pourrait se poursuivre en raison des craintes que OpenAI ne reporte son introduction en bourse.
• Nvidia est récemment devenue l’un des principaux investisseurs de l’entreprise.
• OpenAI a dévoilé jeudi sa puce, fabriquée par Broadcom.

Le cours de l’action Nvidia a chuté ces dernières semaines. Il est sur le point d’entrer en phase baissière après avoir reculé de 19 % par rapport à son plus haut niveau depuis le début de l’année. Ce recul pourrait se poursuivre dans un avenir proche, alors que des rumeurs laissent entendre qu’OpenAI pourrait reporter son introduction en bourse (IPO).

OpenAI pourrait reporter son introduction en bourse

Les actions de Nvidia sont sous pression en raison des difficultés persistantes sur le marché des introductions en bourse. Dans ce contexte, le titre SpaceX a chuté de plus de 32 % par rapport à son plus haut niveau atteint ce mois-ci, ce qui a entraîné une perte de valeur de plusieurs milliards de dollars.

D’autres introductions en bourse récentes, comme celles de Cerebras et de Klarna, ont poursuivi leur tendance à la baisse, l’élan s’essoufflant. C’est dans ce contexte qu’OpenAI envisage de reporter son introduction en bourse à l’année prochaine.

Selon le New York Times, Sam Altman fait pression sur ses conseillers pour qu’ils veillent à ce que la valorisation de l’entreprise atteigne 1 000 milliards de dollars. Elle a récemment été évaluée à 750 milliards de dollars lors d’un tour de table auquel Nvidia a participé.

Les analystes s’inquiètent du fait que la situation actuelle d’OpenAI ne soit pas suffisamment solide pour justifier une valorisation d’un billion de dollars. D’une part, l’entreprise dépense déjà des milliards de dollars pour renforcer ses investissements dans ses centres de données.

Elle enregistre également des pertes importantes, tandis que la croissance de son chiffre d’affaires stagne face à une concurrence croissante de la part d’Anthropic et d’autres outils.

Il est donc probable que la société obtienne une valorisation inférieure aux prévisions. Par ailleurs, comme on le constate souvent lors d’autres introductions en bourse, les hausses initiales ne se maintiennent pas toujours.

Les développements actuels chez OpenAI revêtent une importance particulière pour Nvidia, et ce pour deux raisons principales. Si la performance de l’action n’est pas à la hauteur des attentes, la valeur de ses participations s’avérera bien inférieure aux prévisions. Ces craintes expliquent pourquoi l’action Softbank a chuté de plus de 10 % au Japon.

Par ailleurs, il existe un risque qu’OpenAI réduise ses dépenses d’investissement, ce qui porterait préjudice à Nvidia. Au cours des dernières années, OpenAI a conclu des contrats se chiffrant en milliards de dollars, et une réduction de ces dépenses aura des répercussions sur ses performances.

OpenAI a lancé sa puce sur mesure

Le cours de l’action Nvidia est également menacé depuis qu’OpenAI et Broadcom ont dévoilé la puce sur mesure dont ils avaient promis qu’elle serait plus rapide, plus fiable et accessible à un plus grand nombre de personnes.

OpenAI a conçu cette puce en fonction de ses besoins et en a confié la fabrication à Broadcom. Dans un communiqué, Sam Altman a déclaré que la puce « Jalapeno » s’avérait très prometteuse en termes de performances.

On ignore encore si OpenAI va commencer à remplacer les GPU de Nvidia dans ses centres de données. Il s’agit d’une décision qui lui permettra de réaliser des économies à long terme. Cela aurait un impact sur la croissance de Nvidia à long terme, d’autant plus que d’autres entreprises telles que Google, Microsoft et Amazon continuent de développer leurs propres GPU.

Il n’en reste pas moins que deux facteurs pourraient servir de catalyseurs majeurs pour l’action Nvidia, malgré les difficultés actuelles. Le plus important est que son chiffre d’affaires devrait continuer à progresser cette année, à mesure que l’essor de l’IA s’accélère. Cette semaine encore, Micron a annoncé que son chiffre d’affaires avait bondi de plus de 300 % au troisième trimestre.

L’autre facteur déterminant est que Nvidia est fortement sous-évaluée et se négocie désormais comme une action de valeur, malgré la forte croissance de son chiffre d’affaires. Son ratio cours/bénéfice s’élève à 22, soit un niveau inférieur à la moyenne de l’indice S&P 500, qui est de 23.

Analyse technique du cours de l’action Nvidia

Le graphique journalier montre que l’action NVDA a poursuivi sa baisse au cours des derniers mois. Elle a chuté, passant d’un plus haut à 236 dollars à son niveau actuel de 195 dollars. Elle a formé un canal descendant et se situe désormais près de sa limite inférieure. Ce canal indique qu’elle a formé une figure de drapeau haussier.

Le titre est également resté au-dessus de sa moyenne mobile sur 200 jours. Historiquement, cette moyenne lui a toujours apporté un soutien important.

Il est donc probable que le titre rebondisse dans les mois à venir, l’objectif initial étant fixé à 235 $. Une hausse au-delà de ce niveau augmenterait la probabilité que le titre atteigne les 300 $.