L’action Nvidia est-elle menacée par le projet de Meta de vendre sa capacité inutilisée ?

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Nvidia a reculé au cours des dernières semaines.
• Meta Platforms envisage de vendre la capacité inutilisée de ses centres de données.
• Il est probable que Meta commence à réduire ses dépenses en matière d’IA.

Le cours de l’action Nvidia a fortement reculé cette année, reflétant la faiblesse observée chez plusieurs entreprises du secteur des semi-conducteurs, notamment Marvell, Intel et Broadcom. Bien que les analystes continuent de tabler sur une forte croissance des bénéfices, les investisseurs s’interrogent à nouveau sur la capacité des hyperscalers à soutenir des dépenses record en infrastructures d’IA.

Le cours de l’action Nvidia recule alors que Meta Platforms laisse entrevoir une réduction de ses dépenses d’investissement

Les valeurs du secteur des semi-conducteurs liées à l’IA ont reculé cette semaine, des sociétés telles que SanDisk, Micron et Western Digital prolongeant ainsi leur tendance baissière récente.

La principale information a été révélée par Bloomberg, qui a indiqué que Meta Platforms étudiait différentes options pour monétiser la capacité excédentaire de ses centres de données. L’entreprise reste l’un des plus grands investisseurs mondiaux dans les infrastructures d’IA, avec des dépenses d’investissement qui devraient dépasser les 145 milliards de dollars cette année.

Bloomberg n’a pas précisé que cette décision reflétait un affaiblissement de la demande en matière d’IA. Toutefois, cet article a incité les investisseurs à se demander si les hyperscalers commençaient à optimiser leurs dépenses d’infrastructure après un cycle d’investissement intensif.

Meta AI continue également de se positionner sur un marché de l’IA générative très concurrentiel. Selon les rapports du secteur, ChatGPT reste la plateforme de chatbot dominante, tandis que Meta AI détient une part de marché bien plus modeste, malgré sa large diffusion au sein de l’écosystème de l’entreprise.

Si Meta venait à freiner l’expansion future de ses infrastructures, Nvidia pourrait voir la croissance de la demande de l’un de ses plus gros clients ralentir.

Microsoft, Google et Amazon pourraient être les prochains

Les derniers résultats publiés par Meta Platforms pourraient inciter d’autres grandes entreprises à commencer à réduire leurs dépenses d’investissement au cours des prochains mois.

Microsoft, qui représente environ 20 % du chiffre d’affaires de Nvidia, en est un bon exemple. L’action Microsoft a chuté de plus de 34 % par rapport à son plus haut niveau de l’année dernière, les analystes mettant en avant ses plans d’investissements massifs. Dans un communiqué récent, Microsoft a annoncé qu’il consacrerait 190 milliards de dollars à ses dépenses d’investissement cette année. Cela s’explique en partie par les inquiétudes des investisseurs quant au retour sur investissement, Copilot n’ayant pas réussi à gagner des parts de marché dans le secteur des chatbots basés sur l’IA.

Le cours de l’action Amazon a chuté de plus de 14 % par rapport à son plus haut niveau de l’année, alors que l’entreprise prévoit de dépenser plus de 200 milliards de dollars cette année. Google, un autre client, prévoit également de dépenser des milliards de dollars.

Il est donc probable que ces entreprises affichent de bons résultats dès lors qu’elles indiqueront qu’elles réduisent leurs dépenses. De plus, ces entreprises pourraient commencer à s’orienter vers leurs propres puces.

Un autre signal d’alerte pour Nvidia concerne ses investissements circulaires. Dans un communiqué publié aujourd’hui, l’entreprise a annoncé qu’elle offrirait à des start-ups en forte croissance un accès à de la puissance de calcul en échange d’une part de leurs bénéfices futurs. Elle a déjà réalisé des investissements circulaires dans des entreprises telles que Nebius, CoreWeave et OpenAI.

Il n’en reste pas moins que, du côté positif pour Nvidia, les analystes estiment que la croissance de son chiffre d’affaires devrait se maintenir à un bon niveau. Selon les estimations moyennes, son chiffre d’affaires au deuxième trimestre aurait bondi de 96 % pour atteindre 91,73 milliards de dollars. De plus, ils s’attendent à ce que son chiffre d’affaires dépasse les 102 milliards de dollars au troisième trimestre.

L’action se négocie également à un prix avantageux, son ratio cours/bénéfice prévisionnel s’établissant à 22. Elle est ainsi moins chère que l’indice S&P 500 dans son ensemble et que d’autres sociétés telles que Marvell et AMD.

Analyse technique du cours de l’action Nvidia

Un autre point positif est que l’action NVDA a formé cette année plusieurs figures haussières. Elle a déjà formé une figure en « biseau descendant », constituée de deux lignes de tendance descendantes et convergentes. Un titre rebondit généralement lorsque ces deux lignes sont sur le point de se rejoindre.

Le titre est resté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, qui s’établit à 188 dollars. Par ailleurs, l’indice de force relative (RSI) est sur le point de franchir cette moyenne mobile.

Par conséquent, le titre pourrait rebondir et atteindre le niveau de résistance clé à 235 $. Si tel est le cas, l’action pourrait poursuivre sa hausse, éventuellement jusqu’au seuil psychologique des 300 $.