Analyse boursière de Nvidia : les points clés à surveiller lors de la publication de ses résultats du deuxième trimestre

Aperçu des principaux éléments

• Le cours de l’action Nvidia a reculé ces dernières semaines.
• La société publiera ses résultats financiers mercredi.
• L’attention se portera sur la croissance de son chiffre d’affaires et ses rachats d’actions.

Le cours de l’action Nvidia a fortement reculé ces derniers jours, passant de son plus haut niveau du mois, à 228 dollars, à son niveau actuel de 214 dollars. Il reste toutefois supérieur d’environ 30 % à son plus bas niveau de l’année. Cet article passe en revue certains des éléments clés à surveiller lors de la publication de ses résultats financiers cette semaine.

L’action Nvidia réagira aux chiffres clés

L’un des principaux catalyseurs qui influenceront l’évolution de l’action NVDA sera les chiffres clés. Dans son dernier rapport financier, la société a laissé entendre que son chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’élèverait à 91 milliards de dollars, à ± 2 % près.

D’un point de vue historique, l’entreprise s’est toujours montrée très prudente, ce qui signifie que ses chiffres réels seront supérieurs à ses prévisions. En effet, l’estimation moyenne des analystes s’élève à 92 milliards de dollars, soit une hausse de 96 % par rapport à l’année précédente. En réalité, d’après les données historiques, on estime en moyenne que son chiffre d’affaires réel dépassera les 95 milliards de dollars.

Selon les prévisions de la société, ses marges brutes non conformes aux normes GAAP devraient se situer entre 74,9 % et 75 %, un chiffre qui devrait être supérieur aux attentes. Par ailleurs, le bénéfice par action devrait s’élever à 2,09 dollars, soit un niveau nettement supérieur aux 1,05 dollar enregistrés l’année dernière.

Les prévisions seront déterminantes

L’autre facteur important pour le cours de l’action NVDA réside dans ses prévisions. Dans la plupart des cas, la société communique généralement ses prévisions concernant son chiffre d’affaires trimestriel, ses marges brutes et ses charges d’exploitation.

Les analystes se montrent optimistes quant à la solidité des prévisions de l’entreprise, grâce aux résultats solides de certains de ses principaux clients, tels qu’Amazon, Microsoft et Meta Platforms.

Selon les estimations moyennes, les résultats du troisième trimestre devraient révéler une hausse de 82 % de son chiffre d’affaires, à 103 milliards de dollars. Ses prévisions pour l’ensemble de l’année devraient s’établir à 395 milliards de dollars, un chiffre nettement supérieur aux 215 milliards de dollars de l’année dernière.

Des prévisions solides en matière de chiffre d’affaires et de rentabilité auront un effet haussier sur le cours de l’action NVDA, car elles indiqueront que l’essor de l’IA se poursuit. De plus, la société pourrait décider d’augmenter son programme de rachat d’actions en raison de sa valorisation peu élevée.

Hausse des prix des serveurs et des GPU

Le cours de l’action Nvidia réagira également aux rumeurs de hausse des prix de ses GPU et de ses serveurs. Selon Bloomberg, la société aurait déjà informé ses clients qu’elle augmenterait ses prix de près de 15 % l’année prochaine. Nvidia justifie ces hausses par la persistance de conditions de marché tendues et par la flambée des prix de la mémoire.

Cela pourrait avoir deux conséquences pour l’entreprise. Premièrement, il est probable que les clients anticipent leurs achats avant la fin de l’année afin de profiter des prix actuels.

D’autre part, il existe un risque que ses principaux clients accélèrent la tendance aux ASIC. Google prévoit déjà d’augmenter sa production de TPU grâce à son récent partenariat avec Marvell Technology. Microsoft et Amazon font de même, alors qu’ils tentent de réduire leur dépendance vis-à-vis de Nvidia.

Croissance des activités en Chine

L’autre catalyseur important pour l’action Nvidia réside dans ses activités en Chine. L’entreprise a déjà commencé à livrer un nombre limité de puces H200 à ses clients chinois. À ce titre, les résultats à venir permettront de mieux cerner ses activités et de se faire une idée de ce à quoi il faut s’attendre d’ici la fin de l’année.

La Chine constitue un marché important en raison de son potentiel, des entreprises telles qu’Alibaba, ByteDance et Moonshot ayant investi des milliards de dollars dans le secteur de l’IA cette année. Tout signe indiquant que ses activités en Chine sont en pleine croissance aura un effet très positif sur le cours de l’action NVDA.

Investissements récents dans le secteur de l’IA

L’action Nvidia réagira également à toute déclaration concernant ses investissements dans le secteur de l’IA. La société a annoncé qu’elle soutiendrait l’usine de puces d’OpenAI dans l’Ohio. Ce sont les puces de Nvidia qui alimenteront ce projet.

L’entreprise s’exprimera également sur ses investissements dans des sociétés telles que Nebius, CoreWeave, Lumentum et Intel. Elle a par ailleurs annoncé un plan visant à aider les entreprises spécialisées dans l’IA à lever 500 milliards de dollars auprès de grands investisseurs tels que BlackRock, Blackstone et Goldman Sachs.