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Points clés
- L’effondrement du S&P 500 a fait perdre 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière en l’espace de 40 minutes.
- La vague de ventes à Wall Street a anéanti le rebond observé après les élections de mi-mandat.
- Nvidia, Tesla et AMD ont subi une pression à la vente alors que les valeurs technologiques reculaient.
L’effondrement du S&P 500 s’est accéléré le 5 novembre, les actions américaines ayant inversé leur tendance haussière post-électorale. La Kobeissi Letter a estimé que l’indice avait perdu 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière en l’espace de 40 minutes. Les valeurs technologiques ont mené le recul après que les démocrates ont pris le contrôle du Congrès.
Ce revirement ne s’est pas limité aux actions, le recul du cours du bitcoin ayant suivi la faiblesse observée sur l’ensemble des actifs risqués. Les investisseurs ont également été confrontés à des interrogations concernant les dépenses en matière d’intelligence artificielle, les coûts de financement et les futures décisions politiques. Le résultat des élections a coïncidé avec ces pressions, mais n’a pas constitué la seule cause de la vague de ventes.
L’effondrement du S&P 500 efface la reprise post-électorale
La Kobeissi Letter a indiqué le X que le S&P 500 avait perdu 2 200 milliards de dollars en 55 minutes. Selon ses estimations, les pertes enregistrées jeudi dépassaient également la hausse post-électorale de mercredi. Ces estimations portaient sur la valeur de marché et non sur les pertes réelles subies par les investisseurs.
Les données boursières ont révélé une faiblesse généralisée sur le marché boursier américain. La couverture boursière de l’Associated Press a enregistré une baisse de 3,5 % de l’indice S&P 500 au cours de la séance de jeudi. L’indice Dow Jones Industrial Average a reculé de 2,7 %, tandis que l’indice Nasdaq Composite a perdu 4,7 %.
TradingView fournit des graphiques de l’indice S&P 500 et des données sur l’ampleur du marché. Un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière peut chuter brutalement lorsque ses principales composantes baissent simultanément. Par conséquent, les ventes dans le secteur technologique ont affecté l’indice de référence dans son ensemble.
Les élections de mi-mandat aux États-Unis avaient dans un premier temps favorisé une reprise mercredi. La couverture électorale de l’Associated Press a confirmé que les démocrates avaient obtenu la majorité à la Chambre des représentants et au Sénat. La vague de ventes qui s’en est suivie à Wall Street a inversé cette tendance, sans pour autant prouver que les élections aient été à l’origine de la baisse enregistrée jeudi.
Les valeurs technologiques aggravent la chute du S&P 500
Les titres liés à l’intelligence artificielle ont représenté une part substantielle de la pression sur le marché. Les chiffres de l’Associated Press ont montré que l’action Nvidia reculait de 7,5 %, tandis qu’Advanced Micro Devices perdait 14,6 %. CoreWeave a reculé de 12,1 %, les investisseurs ayant réévalué les coûts d’emprunt et les plans d’investissement dans les centres de données.
La hausse des coûts de financement peut compromettre la rentabilité des projets d’infrastructure à forte intensité capitalistique. Les investisseurs ont également pris en compte d’éventuelles restrictions concernant le développement des centres de données dans le cadre du nouvel équilibre des forces au Congrès. Aucune de ces préoccupations n’a toutefois permis d’établir que les démocrates avaient adopté de nouvelles restrictions concernant les activités liées à l’intelligence artificielle.
Le Nasdaq 100 et le secteur technologique dans son ensemble ont subi des pressions à mesure que les pertes liées aux puces électroniques se propageaient. Toutefois, une forte baisse au cours d’une seule séance de bourse ne place pas automatiquement un indice en marché baissier. Cette classification consiste à comparer les cours à un pic antérieur.
L’incertitude politique a compliqué les perspectives. Les majorités démocrates au Congrès pourraient instaurer un contrôle plus strict ou bloquer certains volets du programme du gouvernement. Les investisseurs attendaient toujours une annonce politique claire établissant un lien entre le résultat des élections et les baisses immédiates des marchés.
Le cours du Bitcoin recule alors que les actifs à risque chutent
Les données de marché du Bitcoin fournies par CoinMarketCap indiquaient que la cryptomonnaie se situait à près de 76 077 dollars lors de la vague de ventes de jeudi. Sa fourchette affichée sur 24 heures s’étendait d’environ 75 581 dollars à 80 875 dollars. Cette évolution illustrait la rapidité avec laquelle le rebond de la séance précédente s’était inversé.
La baisse du cours du BTC a fait suite à la faiblesse des valeurs technologiques, mais cette corrélation n’établit pas de lien de causalité direct. Les crypto-actifs se négocient en continu, tandis que les actions américaines suivent des séances boursières programmées. Cette distinction complique les comparaisons des fluctuations intrajournalières.
CoinMarketCap a également enregistré un volume de transactions en Bitcoin d’environ 45,22 milliards de dollars sur 24 heures. Ce chiffre rend compte des transactions, et non des retraits effectués par les investisseurs. Le volume à lui seul ne permet donc pas de déterminer le montant des capitaux qui ont définitivement quitté les investissements en cryptomonnaies.
La baisse du cours du Bitcoin a attiré davantage l’attention sur les niveaux de cotation antérieurs, autour de 75 600 dollars, et sur le seuil de rebond des 80 000 dollars. Aucun de ces deux niveaux ne constituait une garantie de soutien ou de résistance. Un franchissement durable de l’une ou l’autre de ces zones fournirait des indications plus claires quant à l’orientation à court terme.
Les flux des ETF Bitcoin offrent une image différente
Les chiffres quotidiens de Farside Investors concernant les ETF Bitcoin ont fait état de 74,6 millions de dollars d’entrées nettes le 4 novembre. Le FBTC de Fidelity a attiré 236,7 millions de dollars, tandis que l’IBIT de BlackRock a enregistré 201,2 millions de dollars de retraits. D’autres fonds ont contribué à ce résultat global par des flux positifs plus modestes.
Les trois séances précédentes ont enregistré des sorties nettes, ce qui a limité la vigueur du signal de reprise observé mercredi. Il est important de noter que les souscriptions à des ETF signalées ont précédé la vague de ventes sur les actions de jeudi. Aucun chiffre définitif pour le 5 novembre n’était disponible dans le tableau quotidien cité au moment de la rédaction du présent article.
Les flux d’ETF mesurent les créations et les rachats de fonds, et non une variation instantanée du cours du Bitcoin. Des souscriptions quotidiennes positives peuvent donc coexister avec une baisse ultérieure des actifs sous-jacents. La prochaine séance clôturée permettra de déterminer si la demande des fonds institutionnels s’est maintenue pendant la baisse de jeudi.
Le prochain événement marquant prévu aux États-Unis était le rapport sur l’emploi du mois d’octobre, publié le 6 novembre. Le Bureau des statistiques du travail avait prévu sa publication à 8 h 30, heure de l’Est. Les traders pouvaient comparer ce rapport aux cours actualisés des actions, aux échanges de bitcoins et aux flux définitifs des ETF.
Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne constitue en aucun cas un conseil financier. Les marchés boursiers et ceux des cryptomonnaies sont volatils, et les prévisions de marché comportent des risques financiers.
