Les principaux moteurs de la hausse du S&P 500 et du FNB VOO en 2025

Aperçu des principaux éléments :

• L’indice S&P 500 est dans une phase de forte hausse, après avoir grimpé de 40 % depuis le début de l’année.
• Elle bénéficiera des baisses de taux d’intérêt récentes et à venir de la Réserve fédérale.
• L’analyse technique indique de nouveaux gains dans les mois à venir, avec un potentiel de 7 000 dollars.

L’indice S&P 500 et ses fonds négociés en bourse (ETF), comme le VOO de Vanguard et le SPY de State Street, sont dans un marché haussier vigoureux après avoir grimpé de 40 % par rapport à leur niveau le plus bas en avril de cette année. Cet article présente quelques-unes des principales raisons pour lesquelles l’indice et ces ETF ont encore de beaux jours devant eux cette année.

Forte croissance des bénéfices malgré les tarifs douaniers de Donald Trump

Le premier catalyseur principal de l’indice S&P 500 est la possibilité de bénéfices élevés aux troisième et quatrième trimestres.

Les données compilées par FactSet montrent que l’indice a enregistré une croissance des bénéfices de 11 % au deuxième trimestre, même après la mise en œuvre par Trump de droits de douane radicaux sur toutes les importations. Cette croissance des bénéfices était bien plus élevée que les 5 % attendus.

FactSet estime que la croissance des bénéfices au troisième trimestre sera de 7,7 %. S’il s’agit du chiffre définitif, il s’agira du neuvième trimestre consécutif de croissance des bénéfices. En juin, l’estimation pour le troisième trimestre était de 7,2 %.

Il y a de fortes chances que le taux de croissance de l’indice soit plus élevé que prévu, ce qui contribuera à soutenir sa performance.

Les baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale stimulent la rotation des obligations

L’autre grand catalyseur de l’indice S&P 500 sera la Réserve fédérale, qui a commencé à réduire les taux d’intérêt. Elle les a réduits de 0,25 % lors de la dernière réunion, pour les ramener entre 4,00 % et 4,25 %, et le graphique en pointillés indique que d’autres baisses interviendront lors des deux dernières réunions de l’année.

Tout porte à croire que la banque procédera à de nouvelles baisses en 2026, car Trump remplace finalement Jerome Powell à la présidence de la Fed avec la volonté de réduire encore les taux. Stephen Miran, que Trump a nommé la semaine dernière, a été le seul fonctionnaire à voter pour une baisse de 0,50 % lors de la réunion de la semaine dernière.

De nouvelles baisses de taux d’intérêt entraîneront probablement une diminution des rendements obligataires, ce qui rendra les titres à revenu fixe moins attrayants à mesure que l’écart avec l’inflation globale et l’inflation de base se resserrera.

Les données montrent que les fonds du marché monétaire représentent plus de 7,4 billions de dollars d’actifs aux États-Unis. Alors que certains fonds restent dans ces actifs, d’autres se tournent vers le marché boursier. Cela explique pourquoi, historiquement, les actions se sont bien comportées lorsque la Fed devient dovish.

Les vents contraires de l’IA persistent

Les gains récents de l’indice S&P 500 s’expliquent par la vigueur du secteur de l’intelligence artificielle, dans lequel les grandes entreprises comme Amazon, Microsoft, Google et Meta Platforms dépensent des milliards de dollars dans des centres de données.

Ces dépenses ont contribué à transformer Nvidia en un géant de 4 000 milliards de dollars et en la plus grande entreprise de l’indice.

Certains signes indiquent que la croissance de l’industrie de l’IA se poursuit après que Nvidia et OpenAI ont annoncé un accord majeur de 100 milliards de dollars pour les centres de données.

D’autres entreprises ont également annoncé des accords importants, comme le partenariat de 17 milliards de dollars entre Microsoft et Nebius dans le domaine des centres de données, et les récents résultats d’Oracle qui ont révélé un carnet de commandes de plus de 455 milliards de dollars.

L’analyse technique de l’indice S&P 500 laisse présager de nouvelles hausses

Le graphique journalier montre que l’indice S&P 500 a connu une forte tendance à la hausse au cours des derniers mois, passant d’un plus bas de 4 816 dollars en avril à 6 693 dollars aujourd’hui.

Il a récemment dépassé l’important niveau de résistance à 6 155 $, son plus haut niveau du 19 février. Le dépassement de cette barrière a invalidé la formation d’un double sommet dont la ligne de cou se situait à 4 816 dollars.

L’indice est resté au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 200 jours.

En outre, l’indice de force relative a atteint le niveau de surachat de 74, tandis que l’indice directionnel moyen a grimpé à 28. Ces indicateurs signifient que l’indice est plus dynamique, ce qui le pousse à augmenter cette année.

Par conséquent, le scénario probable est que l’indice S&P 500 continue d’augmenter, pouvant atteindre un sommet de 7 000 dollars, soit environ 5,2 % de plus que le niveau actuel.