ปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการเติบโตของ S&P 500 และ VOO ETF ในปี 2568

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ดัชนี S&P 500 อยู่ในช่วงขาขึ้นที่แข็งแกร่งหลังจากพุ่งขึ้น 40% จากจุดต่ำสุดตั้งแต่ต้นปี
• จะได้รับประโยชน์จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ครั้งล่าสุดและครั้งต่อไป
• การวิเคราะห์ทางเทคนิคบ่งชี้ว่าจะมีกำไรเพิ่มขึ้นอีกในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ซึ่งอาจสูงถึง 7,000 ดอลลาร์

ดัชนี S&P 500 และกองทุนรวมซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) เช่น VOO ของ Vanguard และ SPY ของ State Street อยู่ในภาวะตลาดกระทิงที่แข็งแกร่ง หลังจากพุ่งขึ้น 40% จากระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนปีนี้ บทความนี้เน้นย้ำถึงเหตุผลสำคัญบางประการที่ทำให้ดัชนีและ ETF เหล่านี้มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นในปีนี้

รายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งแม้โดนัลด์ ทรัมป์จะขึ้นภาษี

ปัจจัยกระตุ้นหลักประการแรกของดัชนี S&P 500 คือศักยภาพในการสร้างรายได้ที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สามและสี่

ข้อมูลที่รวบรวมโดย FactSet แสดงให้เห็นว่าดัชนีมีการเติบโตของกำไรที่ 11% ในไตรมาสที่สอง แม้ว่าทรัมป์จะประกาศใช้มาตรการภาษีนำเข้าสินค้าทุกประเภทอย่างรุนแรงแล้วก็ตาม การเติบโตของกำไรนี้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 5% มาก

FactSet คาดการณ์ว่ากำไรไตรมาสที่สามจะเติบโต 7.7% หากตัวเลขสุดท้ายเป็นเช่นนี้ จะเป็นการเติบโตของกำไรเป็นไตรมาสที่เก้าติดต่อกัน ในเดือนมิถุนายน คาดการณ์ว่ากำไรไตรมาสที่สามจะเติบโต 7.2%

มีโอกาสที่ดัชนีจะมีอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงาน

การลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพื่อกระตุ้นการหมุนเวียนพันธบัตร

ปัจจัยกระตุ้นสำคัญอีกประการหนึ่งสำหรับดัชนี S&P 500 คือธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งได้ เริ่มลดอัตราดอกเบี้ยลงแล้ว โดยในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.25% เหลือระหว่าง 4.00% ถึง 4.25% โดยจุดกราฟชี้ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในการประชุมสองครั้งสุดท้ายของปี

ทุกสัญญาณบ่งชี้ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงอีกในปี 2569 เนื่องจากทรัมป์จะเข้ามาแทนที่เจอโรม พาวเวลล์ ในตำแหน่งประธานเฟดในที่สุด พร้อมกับความตั้งใจที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก สตีเฟน มิรัน ซึ่งทรัมป์แต่งตั้งเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เป็นเจ้าหน้าที่เพียงคนเดียวที่ลงมติเห็นชอบให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 0.50% ในการประชุมเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

การปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมน่าจะส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรลดลง ส่งผลให้รายได้คงที่น่าดึงดูดน้อยลง เนื่องจากส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยทั่วไปและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลง

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า มีสินทรัพย์ในกองทุนตลาดเงินในสหรัฐอเมริกามากกว่า 7.4 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่บางกองทุนยังคงลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้ แต่บางกองทุนกลับหมุนเวียนในตลาดหุ้น นี่เป็นเหตุผลว่าทำไมในอดีต หุ้นจึงทำผลงานได้ดีเมื่อเฟดมีท่าทีผ่อนคลายทางการเงิน

AI Tailwinds ยังคงอยู่

กำไรล่าสุดของดัชนี S&P 500 เกิดจากความแข็งแกร่งของอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ โดยที่ผู้ให้บริการขนาดใหญ่ เช่น Amazon, Microsoft, Google และ Meta Platforms กำลังทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ในศูนย์ข้อมูล

การใช้จ่ายนี้ช่วยเปลี่ยน Nvidia ให้กลายเป็นบริษัทขนาดยักษ์ที่มีมูลค่า 4 ล้านล้านดอลลาร์และกลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในดัชนี

มีสัญญาณบ่งชี้ว่าอุตสาหกรรม AI ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง หลังจากที่ Nvidia และ OpenAI ได้ประกาศข้อตกลงศูนย์ข้อมูลมูลค่า 100,000 ล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ บริษัทต่างๆ ยังประกาศข้อตกลงสำคัญๆ มากมาย เช่น ความร่วมมือด้านศูนย์ข้อมูลมูลค่า 17,000 ล้านดอลลาร์ระหว่าง Microsoft กับ Nebius และผลประกอบการล่าสุดของ Oracle ที่เผยให้เห็นว่ามีงานค้างอยู่มูลค่ากว่า 455,000 ล้านดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของดัชนี S&P 500 ชี้ถึงผลกำไรที่เพิ่มขึ้น

กราฟกรอบเวลารายวันแสดงให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา โดยเคลื่อนตัวจากจุดต่ำสุดที่ 4,816 ดอลลาร์ในเดือนเมษายนมาอยู่ที่ 6,693 ดอลลาร์ในวันนี้

ล่าสุดราคาได้เคลื่อนตัวเหนือระดับแนวต้านสำคัญที่ 6,155 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์ การพุ่งขึ้นเหนือระดับแนวต้านดังกล่าวทำให้รูปแบบ double top ที่กำลังก่อตัวซึ่งเส้นคอเสื้ออยู่ที่ 4,816 ดอลลาร์กลายเป็นโมฆะไป

ดัชนียังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วันและ 200 วัน (EMA)

นอกจากนี้ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพันธ์ (Relative Strength Index) ยังได้เคลื่อนตัวไปที่ระดับซื้อมากเกินไปที่ 74 ขณะที่ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (Average Directional Index) ก็ได้พุ่งไปที่ 28 ตัวบ่งชี้เหล่านี้หมายความว่าดัชนีมีโมเมนตัมมากขึ้น จึงผลักดันให้ดัชนีปรับตัวสูงขึ้นในปีนี้

ดังนั้น สถานการณ์ที่น่าจะเป็นไปได้คือดัชนี S&P 500 ยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยอาจแตะระดับสูงสุดที่ 7,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ สูงขึ้นประมาณ 5.2% จากระดับปัจจุบัน