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Aperçu des principaux éléments :
- Crypto news : Les données d’Arkham indiquent que le BTC de Winklevoss Capital est passé de 23 000 à moins de 11 000 en un an.
- Gemini prévoit un chiffre d’affaires de 165 à 175 millions de dollars pour 2025, mais les dépenses d’exploitation dépassent 520 millions de dollars.
- Les Gémeaux réduisent leur personnel, quittent des secteurs clés et s’orientent vers les marchés de prédiction et la conservation.
L’actualité cryptographique autour de Gemini fait tourner les têtes, Tyler Winklevoss adoptant un ton contrariant dans un contexte extrêmement baissier. Il a déclaré que l’ambiance est si mauvaise qu’il est “optimiste”, alors même que Gemini subit une réinitialisation brutale et que les données sur la chaîne indiquent que Winklevoss Capital n’a cessé de réduire son exposition au bitcoin. L’écart entre la confiance du public et la réduction visible des risques conduit aujourd’hui à un nouveau débat dans les cercles d’information sur les crypto-monnaies sur ce que le comportement des institutions signale lorsque le marché est au plus bas.
Crypto News : Les données d’Arkham montrent que les Winklevoss vendent des BTC
Les traqueurs de chaînes, comme Arkham, ont montré que Winklevoss Capital a vendu ses avoirs en bitcoins au cours des 12 derniers mois. Le solde du portefeuille serait passé d’environ 23 000 BTC en février 2025 à moins de 11 000 BTC en février 2026. Cette baisse a été au cœur de l’actualité cryptographique, d’autant plus que M. Winklevoss a publiquement affirmé que le pessimisme extrême pouvait être un marqueur contrarien haussier.
Une baisse régulière implique des ventes systématiques et non une liquidation forcée ponctuelle. Cela peut correspondre à une gestion de trésorerie, à des besoins de liquidités ou à un changement de tolérance au risque en période de ralentissement. Même si un portefeuille est encore important, la direction du voyage détermine souvent les récits du marché.
Cette réduction coïncide également avec un affaiblissement de la demande sur les marchés au comptant. Lorsque les volumes se réduisent, les bourses et les fonds mettent souvent l’accent sur la préservation des liquidités. De ce point de vue, la tendance du portefeuille peut être interprétée comme défensive, même si la conviction à long terme demeure.
Gemini : hausse des recettes et augmentation des coûts
Le récent dépôt de Gemini auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis prévoyait que la société générerait un revenu net de 165 à 175 millions de dollars en 2025. Ce chiffre serait en hausse par rapport aux 141 millions de dollars de 2024. La déclaration fait également référence à environ 600 000 utilisateurs mensuels effectuant des transactions, soit une croissance de 17 % d’une année sur l’autre.
Cependant, c’est du côté des dépenses que la pression augmente. Gemini avait prévu des dépenses d’exploitation de 520 à 530 millions de dollars, contre 308 millions de dollars l’année précédente. Cet écart implique une pression sur la rentabilité et explique en partie pourquoi la restructuration s’est accélérée.
L’enregistrement a confirmé un remaniement de la direction générale. Gemini a déclaré qu’elle s’était séparée de son directeur des opérations, de son directeur financier et de son directeur juridique. Elle a ajouté que Cameron Winklevoss aurait davantage de responsabilités alors que des cadres intérimaires occuperaient des postes dans les domaines financier et juridique. Pour les observateurs de l’actualité cryptographique, il s’agit d’un appel à un contrôle plus strict et à une exécution rapide.
Les licenciements et les sorties de marché remodèlent la stratégie
Gemini a notamment annoncé le 5 février qu’elle réduirait d’un quart son personnel. Elle a également indiqué qu’elle se retirerait du Royaume-Uni, de l’Union européenne et de l’Australie. La société se concentre sur les marchés des États-Unis et de Singapour, où elle est susceptible de trouver des voies réglementaires plus claires et une meilleure traction commerciale.
Un rapport de Bloomberg a fourni plus de détails sur la réinitialisation. Il indique que la part de marché au comptant de Gemini s’est réduite à “environ 0,1 % des échanges mondiaux de crypto-monnaies au comptant en janvier, contre 0,6 % en juin 2025”. Il indique également que la valeur de marché de Gemini est passée de près de 4 milliards de dollars à moins de 700 millions de dollars depuis son introduction en bourse l’année dernière.
Bloomberg a également rapporté que Gemini s’oriente vers une plateforme de marchés prédictifs réglementée par la CFTC. L’entreprise a également identifié les services de garde et de cartes de crédit comme des priorités stratégiques. Ces produits peuvent générer des revenus plus stables lorsque les volumes au comptant sont en difficulté, ce qui explique pourquoi cette orientation est devenue un thème important de l’actualité cryptographique.
Les craintes extrêmes s’accentuent alors que les grands détenteurs divergent
La restructuration de Gemini se déroule dans un contexte de marché exceptionnellement faible. Des mineurs comme Bitdeer ont vendu leurs avoirs en BTC, tandis que les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis ont connu des semaines de sorties de capitaux. Les indicateurs de sentiment tels que le Crypto Fear & Greed Index ont glissé dans le territoire de la peur extrême, avec des recherches croissantes telles que “Bitcoin going to zero” (le bitcoin va à zéro).
Pourtant, certains acteurs de premier plan sont de la partie. Metaplanet n’a cessé d’accumuler des bitcoins, même pendant la baisse. Strategy, le plus grand détenteur public de BTC avec 717 131 BTC, a donné un indice sur son 100e achat de bitcoins. Arthur Hayes a également partagé un portefeuille qui est toujours fortement pondéré en BTC, avec l’or et le pétrole.
