Почему акции Nvidia растут, несмотря на то, что Китай решил заблокировать чипы H20

Ключевые выводы:

• Акции Nvidia остаются твердыми, несмотря на то, что китайское руководство не рекомендует местным компаниям использовать чипы для государственных проектов.
• Аналитики считают, что 15% тариф применяется в масштабах всей отрасли, что потенциально позволит таким крупным игрокам, как Nvidia и AMD, консолидировать долю рынка.
• Компания Advanced Micro Devices считается растущим конкурентом в области инфраструктуры искусственного интеллекта, благодаря недавним приобретениям и позиционированию новых систем.

Цена акций Nvidia преодолевает все препятствия и волатильность рынка, поднимаясь к новым историческим максимумам, выше $182. За день до этого чипмейкер согласился поделиться с правительством США 15% дохода от продаж чипов H20 в Китай. Однако ранее сегодня азиатский экономический гигант сделал шаг вперед, попросив местные фирмы не использовать чипы H20 от Nvidia. Инвесторы находятся в замешательстве относительно того, будет ли это ралли акций продолжаться дальше или остановится на достигнутом.

Акции Nvidia остаются твердыми, несмотря на испуг Китая

Генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг эффективно справлялся с тарифной войной Трампа в течение последнего месяца. Это помогло цене акций компании продолжить однонаправленное восходящее движение. С минимумов в $94 в апреле цена акций Nvidia почти удвоилась, достигнув исторических максимумов, и компания приблизилась к рыночной стоимости в $4,5 триллиона.

После того, как компания Nvidia согласилась выплатить дополнительные 15% от своего дохода в рамках продаж чипов H20 в Китай, азиатский экономический гигант попросил местные компании не использовать чипы Nvidia. Особенно это касается правительственных целей. Такой шаг со стороны Китая может негативно сказаться на доходах, получаемых от операций Nvidia в Китае.

Источники, знакомые с этим вопросом, сообщили Bloomberg, что китайские власти разослали уведомления нескольким компаниям с рекомендациями не использовать менее продвинутые полупроводники. В этих уведомлениях особенно настойчиво рекомендовалось не использовать чипы H20 для любых правительственных проектов или проектов, связанных с национальной безопасностью, как государственными, так и частными предприятиями.

Однако в письме не говорилось о полном запрете на чипы H20. Отраслевые аналитики сходятся во мнении, что китайские компании продолжают искать эти чипы, которые остаются эффективными для некоторых ключевых приложений ИИ. В понедельник Президент Дональд Трамп назвал этот процессор “устаревшим”, но признал, что у него “все еще есть рынок” в Китае.

На фоне новостей о китайских рекомендациях акции местного разработчика чипов искусственного интеллекта Cambricon Technologies Corp. взлетели на 20%. Однако эксперты рынка считают, что местные китайские компании, возможно, не смогут заменить чипы Nvidia. Хомин Ли, старший макроэкономический стратег Lombard Odier в Сингапуре, сказал:

Почему акции Nvidia продолжают расти, несмотря ни на что?

Несмотря на согласие выплатить 15% от дохода правительству США, акции Nvidia продолжали расти. Поскольку 15%-ный дополнительный сбор с продаж чипов в Китае распространяется на все полупроводниковые компании, аналитики считают, что Nvidia и AMD смогут закрепить за собой еще большую долю рынка.

В сообщении на платформе X, The Kobeisse Letter отмечает: “Новые тарифы для конкретных компаний сделают крупные компании еще крупнее. Малые компании и малый бизнес пострадают”.

AMD получит большую долю рынка по сравнению с Nvidia

Поскольку гонка двух доминирующих производителей чипов для ИИ усиливается, аналитики считают, что Advanced Micro Devices (AMD) может завоевать долю рынка, уступая Nvidia.

В настоящее время Nvidia является доминирующим игроком на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта и создала свое преимущество за счет первенства. Однако AMD предлагает более совершенные технологии для определенных приложений, уделяя особое внимание объему памяти, экономичности и производительности. Это делает ее хорошо подходящей для более требовательных рабочих нагрузок ИИ и задач вывода.

С последним приобретением компании ZT Systems и разработкой системы Helios компания AMD еще больше расширила свои возможности в области искусственного интеллекта. Компания ZT Systems разрабатывает и внедряет стоечные решения на базе AMD для центров обработки данных, и ее интеграция позволяет AMD предоставлять полностью собственное, комплексное предложение. Платформа Helios объединяет готовящуюся к выпуску серию MI400 с процессорами EPYC в единую архитектуру, оптимизированную для рабочих нагрузок ИИ.