Warum steigt die Nvidia-Aktie, obwohl China die H20-Chips blockiert?

Wichtige Einblicke:

• Die Nvidia-Aktie bleibt fest, obwohl die chinesische Regierung davon abrät, die Chips für regierungsnahe Projekte zu verwenden.
• Analysten gehen davon aus, dass der Tarif von 15% für die gesamte Branche gilt und es großen Unternehmen wie Nvidia und AMD ermöglichen könnte, ihren Marktanteil zu konsolidieren.
• Advanced Micro Devices wird als wachsender Konkurrent im Bereich der KI-Infrastruktur gesehen, mit jüngsten Übernahmen und der Positionierung neuer Systeme.

Die Nvidia-Aktie trotzt allen Widrigkeiten und der Marktvolatilität und klettert auf ein neues Allzeithoch von über 182 $. Am Vortag hatte der Chiphersteller zugestimmt, 15% seiner Einnahmen aus den H20-Chipverkäufen nach China mit der US-Regierung zu teilen. Heute früh hat der asiatische Wirtschaftsriese jedoch einen Schritt unternommen und lokale Unternehmen aufgefordert, keine H20-Chips von Nvidia zu verwenden. Die Anleger sind verunsichert, ob diese Aktienrallye weitergehen oder hier ins Stocken geraten wird.

Nvidia-Aktie bleibt trotz Chinas Panik fest

Nvidia-CEO Jensen Huang hat es im vergangenen Monat geschafft, den Trump’schen Zollkrieg erfolgreich zu meistern. Dies hat dem Aktienkurs des Unternehmens geholfen, seine Aufwärtsbewegung fortzusetzen, die in eine Richtung ging. Seit dem Tiefststand von 94 $ im April hat sich der Kurs der Nvidia-Aktie fast verdoppelt und ein Allzeithoch erreicht, während sich das Unternehmen der Marktkapitalisierung von 4,5 Billionen $ nähert.

Nachdem Nvidia zugestimmt hat, im Rahmen seiner H20-Chipverkäufe nach China zusätzliche 15% seiner Einnahmen zu zahlen, hat der asiatische Wirtschaftsriese lokale Unternehmen aufgefordert, die Nvidia-Chips nicht zu verwenden. Dies gilt insbesondere für regierungsbezogene Zwecke. Dieser Schritt Chinas könnte die Einnahmen von Nvidias China-Geschäft unter Druck setzen.

Quellen, die mit der Angelegenheit vertraut sind, berichteten Bloomberg, dass die chinesischen Behörden mehreren Firmen von der Verwendung weniger fortschrittlicher Halbleiter abgeraten haben. In den Hinweisen wurde besonders nachdrücklich von der Verwendung von H20-Chips für staatliche oder sicherheitsrelevante Projekte durch staatliche oder private Unternehmen abgeraten.

In dem Schreiben war jedoch nicht die Rede von einem völligen Verbot der H20-Chips. Branchenanalysten sind sich weitgehend einig, dass chinesische Unternehmen weiterhin nach den Chips suchen, die für bestimmte wichtige KI-Anwendungen weiterhin effektiv sind. Am Montag bezeichnete Präsident Donald Trump den Prozessor als “veraltet”, räumte aber ein, dass er in China “immer noch einen Markt hat”.

Nach der Bekanntgabe der chinesischen Prognosen stiegen die Aktien des lokalen KI-Chipentwicklers Cambricon Technologies Corp. um 20%. Marktexperten sind jedoch der Meinung, dass lokale chinesische Unternehmen nicht in der Lage sein könnten, Nvidia-Chips zu ersetzen. Homin Lee, ein leitender Makro-Stratege bei Lombard Odier in Singapur, sagte:

Warum setzt die Nvidia-Aktie ihre Rallye trotz aller Widrigkeiten fort?

Trotz der Vereinbarung, 15% Umsatzbeteiligung an die US-Regierung zu zahlen, stieg die Nvidia-Aktie weiter an. Da die 15%ige Zusatzabgabe auf China-Chipverkäufe für alle Halbleiterunternehmen gilt, gehen Analysten davon aus, dass Nvidia und AMD einen noch größeren Marktanteil konsolidieren werden.

In einer Nachricht auf der Plattform X schrieb der Kobeisse-Brief: “Neue unternehmensspezifische Zölle werden große Unternehmen noch größer machen. Nebenwerte und kleine Unternehmen werden darunter leiden”.

AMD will Marktanteil gegenüber Nvidia ausbauen

Da sich das Rennen der beiden dominierenden KI-Chiphersteller verschärft, glauben Analysten, dass Advanced Micro Devices (AMD) gegenüber Nvidia Marktanteile gewinnen könnte.

Nvidia, der derzeit dominierende Anbieter von KI-Infrastrukturen, hat seinen Vorsprung durch einen First-Mover-Vorteil ausgebaut. AMD bietet jedoch für bestimmte Anwendungen eine überlegene Technologie, die sich auf Speicherkapazität, Kosteneffizienz und Leistung konzentriert. Dadurch ist AMD gut für anspruchsvollere KI-Arbeitslasten und Inferenzaufgaben geeignet.

Mit der jüngsten Übernahme von ZT Systems und der Entwicklung des Helios-Systems hat AMD seine KI-Fähigkeiten weiter ausgebaut. ZT Systems entwirft und implementiert AMD-basierte Rack-Scale-Lösungen für Rechenzentren. Die Integration von ZT Systems ermöglicht es AMD, ein vollständig internes End-to-End-Angebot bereitzustellen. Die Helios-Plattform kombiniert die kommende MI400-Serie mit EPYC-CPUs in einer einheitlichen Architektur, die für KI-Workloads optimiert ist.