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Aperçu des principaux éléments :
- L’action Nvidia reste ferme malgré les directives chinoises décourageant les entreprises locales d’utiliser les puces pour des projets liés au gouvernement.
- Les analystes estiment que le tarif de 15 % s’applique à l’ensemble du secteur, ce qui pourrait permettre à des acteurs majeurs tels que Nvidia et AMD de consolider leur part de marché.
- Advanced Micro Devices est considéré comme un concurrent de plus en plus important dans le domaine de l’infrastructure d’IA, avec des acquisitions récentes et le positionnement de nouveaux systèmes.
Le cours de l’action Nvidia surmonte tous les obstacles et la volatilité du marché, atteignant de nouveaux records historiques, au-dessus de 182 dollars. La veille, le fabricant de puces a accepté de partager 15 % de ses revenus avec le gouvernement américain sur les ventes de puces H20 à la Chine. Toutefois, plus tôt dans la journée, le géant économique asiatique a pris des mesures en demandant aux entreprises locales d’éviter d’utiliser les puces H20 de Nvidia. Les investisseurs ne savent pas si la hausse des actions va se poursuivre ou si elle va s’arrêter.
L’action Nvidia reste ferme malgré les craintes de la Chine
Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a réussi à naviguer efficacement dans la guerre des tarifs douaniers de Trump au cours du mois dernier. Cela a permis au cours de l’action de l’entreprise de poursuivre son mouvement de hausse, qui a été unidirectionnel. Depuis le creux de 94 dollars en avril, le cours de l’action Nvidia a presque doublé, atteignant des sommets historiques, alors que l’entreprise s’approche d’une capitalisation boursière de 4,5 billions de dollars.
Après que Nvidia a accepté de payer 15 % supplémentaires de ses revenus dans le cadre de ses ventes de puces H20 à la Chine, le géant économique asiatique a demandé aux entreprises locales d’éviter d’utiliser les puces Nvidia. Cela vaut en particulier pour les applications liées au gouvernement. Cette décision de la Chine pourrait mettre à mal les revenus provenant des activités de Nvidia en Chine.
Des sources au fait du dossier ont déclaré à Bloomberg que les autorités chinoises avaient adressé à plusieurs entreprises des avis déconseillant l’utilisation de semi-conducteurs moins avancés. Les conseils étaient particulièrement fermes et décourageaient l’utilisation de puces H20 pour tout projet gouvernemental ou lié à la sécurité nationale par des entreprises publiques ou privées.
Toutefois, la lettre ne mentionne pas l’interdiction pure et simple des puces H20. Les analystes du secteur s’accordent à dire que les entreprises chinoises continuent à rechercher ces puces, qui restent efficaces pour certaines applications clés de l’IA. Lundi, le président Donald Trump a qualifié le processeur d'”obsolète”, tout en reconnaissant qu’il “a toujours un marché” en Chine.
À l’annonce des orientations de la Chine, les actions du concepteur local de puces d’IA Cambricon Technologies Corp. ont bondi de 20 %. Toutefois, les experts du marché estiment que les entreprises chinoises locales pourraient ne pas être en mesure de remplacer les puces de Nvidia. Homin Lee, stratégiste macroéconomique senior chez Lombard Odier à Singapour, a déclaré : “Les entreprises chinoises locales pourraient ne pas être en mesure de remplacer les puces Nvidia :
Pourquoi l’action Nvidia continue-t-elle de progresser malgré tout ?
Bien qu’elle ait accepté de payer une part de 15 % des recettes au gouvernement américain, l’action Nvidia a continué à progresser. Étant donné que la taxe supplémentaire de 15 % sur les ventes de puces en Chine s’applique à toutes les entreprises de semi-conducteurs, les analystes pensent que Nvidia et AMD consolideront une part de marché encore plus importante.
Dans un message publié sur la plateforme X, The Kobeisse Letter a indiqué : “Les nouveaux droits de douane spécifiques aux entreprises rendront les grandes entreprises encore plus grandes. Les petites capitalisations et les petites entreprises en pâtiront”.
AMD va gagner des parts de marché par rapport à Nvidia
Alors que la course entre les deux principaux fabricants de puces d’IA s’intensifie, les analystes estiment qu’Advanced Micro Devices (AMD) pourrait gagner des parts de marché face à Nvidia.
Actuellement, Nvidia est l’acteur dominant de l’infrastructure de l’IA et a construit son avance grâce à l’avantage du premier arrivé. Cependant, AMD offre une technologie supérieure pour certaines applications, en se concentrant sur la capacité de mémoire, la rentabilité et les performances. Elle est donc bien adaptée aux charges de travail d’IA et aux tâches d’inférence les plus exigeantes.
Avec la dernière acquisition de ZT Systems et le développement du système Helios, AMD a encore élargi ses capacités en matière d’IA. ZT Systems conçoit et déploie des solutions en rack basées sur AMD pour les centres de données, et son intégration permet à AMD de proposer une offre de bout en bout entièrement interne. La plateforme Helios combine la prochaine série MI400 avec les CPU EPYC dans une architecture unifiée optimisée pour les charges de travail d’IA.
