Поскольку акции MSTR рушатся, является ли ETF MSTY с доходностью 170% лучшей покупкой?

• В этом году цена акций MSTR погрузилась в медвежий рынок.
• Акции отделились от Биткойна.
• MSTY ETF имеет большую дивидендную доходность, но его общая доходность не очень привлекательна.

Цена акций MSTR рухнула и вошла в медвежий рынок, поскольку компания продолжает отделяться от Биткойна. Стратегия, ранее известная как MicroStrategy, снизилась на 37% с пика, достигнутого в ноябре прошлого года. В этой статье рассматривается вопрос о том, является ли ETF MSTY с доходностью 170% лучшей альтернативой.

Почему цена акций MSTR отделилась от цены биткойна

Исторически цена акций MSTR была известна тем, что двигалась в ногу с Биткойном. В то время она подпрыгивала выше, когда Биткойн рос, и падала дальше, когда он падал.

Корреляция была настолько тесной, что некоторые аналитики рекомендовали инвестировать в него вместо Биткойн ETF, ссылаясь на его премиальность и тот факт, что у него нет коэффициента расходов.

Однако в последнее время эти два показателя разошлись, и корреляция в значительной степени прекратилась. Например, 14 августа цена биткойна взлетела до рекордно высокого уровня в $124 200. В тот же день цена акций MSTR снизилась более чем на 4%.

Существует несколько возможных причин, по которым цена акций Strategy отклонилась от цены Биткойна. Во-первых, это может быть связано с тем, что сектор биткойн-казначейств стал очень насыщенным, а количество компаний растет. Сейчас насчитывается более 100 компаний, на балансе которых числится Биткойн, что заставило инвесторов потерять интерес к MSTR.

Обвал акций MSTR также может быть вызван премией к NAV, которая, хотя и снизилась в последнее время, все еще превышает номинальный уровень 1. Коэффициент NAV компании составляет 1,358, что означает, что инвесторы оценивают ее биткойн-холдинги гораздо выше их реальной стоимости.

В связи с этим остаются сомнения по поводу оценки стоимости компании, особенно если смотреть на сумму частей. Оценка по сумме частей рассматривает различные части компании, чтобы определить ее реальную стоимость.

Проведение такой оценки для компании Strategy – относительно простой процесс, который включает в себя меньше предположений. В соответствии с этой оценкой, ее биткоин-холдинги стоят $71 млрд, а ее бизнес по производству программного обеспечения оценивается примерно в $1,5 млрд, что в совокупности составляет $72,5 млрд.

У Strategy также есть около 50 миллиардов долларов наличными, 8 миллиардов долларов долга и 14 миллиардов долларов привилегированных акций. В целом, реальная стоимость компании гораздо ниже, чем та, которую она имеет сейчас.

Является ли MSTY ETF лучше, чем стратегические акции?

В недавней статье мы предупреждали, что цена акций MicroStrategy подвержена значительному риску обвала, поскольку на дневном графике сформировалась модель “двойная вершина”, а корреляция с Биткойном закончилась.

Таким образом, этот потенциальный крах может сделать YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (MSTY) более привлекательным для инвесторов благодаря его высокой доходности.

MSTY – это ETF, который дает инвесторам возможность вложить средства в акции MSTR и при этом получать ежемесячные дивиденды, доходность которых намного выше, чем у привилегированных акций Strategy, таких как STRD и STRC. Его дивидендная доходность составляет внушительные 170%.

MSTY достигает такой доходности с помощью стратегии покрытых коллов, при которой компания инвестирует в акции MSTR и продает опционы колл на них.

Опцион “колл” – это финансовая операция, которая дает инвестору право купить акцию по определенной цене в установленные сроки. В этом случае он получает премию, но затем обязан продать акцию по цене исполнения, если покупатель исполнит опцион.

MSTY и другие ETF с покрытыми коллами обычно забирают свою премию и распределяют ее среди инвесторов в виде дивидендов. В этом случае инвестиция в MSTY ETF в размере $10 000 может превратиться в $27 000, если доходность сохранится.

Проблема, однако, заключается в том, что в большинстве случаев ETF с покрытыми коллами в долгосрочной перспективе не дотягивают до базового актива. В данном случае общая доходность MSTY за последние 12 месяцев составила 92%, в то время как MSTR подскочил на 144%. То же самое произошло и в этом году: MSTR вырос на 18%, а MSTY – на 14%.

Поэтому, хотя привлекательность 170%-ного дохода может показаться привлекательной, история говорит о том, что держать акции MSTR – лучший вариант.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.