QCP раскрывает три причины роста цены на биткоин до 80 тыс. долларов. Станет ли следующей отметкой 83 тыс. долларов?

Ключевые выводы:

• По данным QCP, рост цены на биткоин с 63 500 до 80 000 долларов был обусловлен спотовым спросом и закрытием коротких позиций.
• В ходе последнего роста спотовые биткоин-ETF привлекли около 2,8 млрд долларов за восемь сессий подряд.
• В настоящее время цена биткойна сталкивается с предложением в диапазоне от 81 000 до 86 000 долларов, при этом особое внимание уделяется уровню от 83 307 до 84 569 долларов.

Цена биткоина резко восстановилась с отметки примерно 63 500 долларов до уровня около 80 000 долларов на фоне укрепления спотового спроса и снижения уровня кредитного плеча на рынке деривативов.

Компания QCP Capital отметила, что последний рост отличается от предыдущих колебаний, которые в основном обусловливались действиями трейдеров, использующих кредитное плечо на фьючерсном рынке. Спрос на спотовые ETF вырос, в то время как открытый интерес по фьючерсам, номинированным в биткоинах, снизился, что свидетельствует о более значительной роли закрытия коротких позиций и прямых покупок.

Курс BTC ненадолго превысил отметку в 81 000 долларов, после чего произошло откатное движение. Следующим важным испытанием станет диапазон 81 000–86 000 долларов, где предложение в цепочке блоков и техническое сопротивление могут замедлить очередную попытку прорыва.

Приток средств в спотовые ETF поддерживает рост цены на биткоин

Согласно отчёту QCP, спрос на спотовом рынке сыграл ключевую роль в недавнем восстановлении курса биткоина. Американские спотовые ETF на биткоин зафиксировали приток средств в размере около 2,8 млрд долларов в течение восьми сессий подряд.

Эти покупки произошли в то время, когда BTC восстановил более 16 000 долларов после недавнего минимума вблизи отметки 63 500 долларов. Характеристика потоков указывает на то, что покупатели приобретали биткоин напрямую, а не полагались преимущественно на производные инструменты.

Это различие имеет значение, поскольку ралли, обусловленные спотовым рынком, не требуют увеличения кредитного плеча для поддержания роста цен. Кроме того, они снижают зависимость от агрессивных позиций по фьючерсам во время краткосрочных колебаний рынка.

Таким образом, последний рост курса биткоина сопровождался более активным участием на спотовом рынке. Компания QCP охарактеризовала эту структуру как благоприятную в то время, когда цена приближалась к отметке в 80 000 долларов.

Кредитное плечо по фьючерсам снижается на фоне роста BTC

Вторым фактором является снижение открытого интереса по фьючерсам, номинированным в биткойнах. Открытый интерес сократился с примерно 646 000 BTC в середине августа до примерно 588 000 BTC.

В то же время ставки финансирования оставались сдержанными и ниже уровней, обычно связанных с перенасыщенными длинными позициями с использованием кредитного плеча. При этом BTC в течение этого периода продолжал демонстрировать резкий рост.

Компания QCP отметила, что данное сочетание факторов указывает на то, что основными движущими силами стали закрытие коротких позиций и покупки на спотовом рынке. Новые длинные позиции с использованием кредитного плеча сыграли меньшую роль в этом ралли.

Позиционирование по опционам начало догонять динамику спотового рынка. Скью колл-опционов вырос, в то время как соотношение пут-колл остается ниже единицы. В преддверии встречи в Джексон-Хоуле также возросла имплицитная волатильность. Однако позиционирование по производным инструментам не достигло уровней, характерных для экстремальных ценовых колебаний, обусловленных использованием кредитного плеча.

Ликвидность казначейских облигаций и результаты Nvidia обеспечивают макроэкономическую поддержку

Третий фактор связан с общими финансовыми условиями. Настроения инвесторов в отношении риска улучшились после принятия новых мер по обеспечению ликвидности со стороны Министерства финансов США и публикации сильных финансовых результатов компании Nvidia. Министерство финансов США объявило о планах расширить выкуп ценных бумаг с более длительными сроками погашения в целях поддержки ликвидности. Максимальный объем покупок увеличится с 2 млрд долларов до не менее 4 млрд долларов.

Данное изменение вступает в силу с 9 сентября и касается ценных бумаг со сроком обращения от 10 до 30 лет. После объявления доходность долгосрочных облигаций сначала снизилась. Курс доллара также ослаб, в то время как цены на золото и биткойн выросли. Представители Министерства финансов охарактеризовали эту программу как меру по поддержанию ликвидности рынка, а не как целевое регулирование доходности.

Финансовые результаты компании Nvidia стали ещё одним фактором поддержки рисковых активов. Квартальная выручка достигла 96,2 млрд долларов, что соответствует годовому росту на 106 %. Одновременно выручка в сегменте центров обработки данных выросла до 89 млрд долларов, а компания Nvidia прогнозирует выручку в текущем квартале на уровне примерно 108 млрд долларов. Эти результаты оказали поддержку акциям технологических компаний и способствовали росту общего аппетита к риску.

Биткойн сталкивается с зоной предложения на уровне 83 тыс. долларов, в то время как трейдеры следят за отметкой 73 880 долларов

Цена биткоина в настоящее время приближается к обширной зоне сопротивления в диапазоне примерно от 81 000 до 86 000 долларов. Данные цепочки блоков указывают на ключевую концентрацию между отметками 83 307 и 84 569 долларов.

Согласно данным URPD, предоставленным аналитиком Али Мартинесом, ранее в этом диапазоне было приобретено около 975 000 BTC. Это предложение может затормозить первую попытку прорыва.

Тед Пиллоуз также выделил зону ликвидности в диапазоне от 81 000 до 84 000 долларов в случае роста. Зона пониженной ликвидности расположена в диапазоне от 74 000 до 76 000 долларов.

Аналитик Пиллоуз отметил, что биткоину необходимо удержаться на отметке 73 880 долларов, где в настоящее время находится отрицательная ценовая зона MVRV с показателем 0,5. Удержание цены выше этой области может сохранить отметку в 100 000 долларов в пределах следующего основного диапазона модели.

Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Рынки криптовалют могут подвергаться резким ценовым колебаниям.