Bitcoin
Lighter
Hyperliquid
Official Trump
Pearl
Sui
Zcash
Основные выводы
- Артур Хейс отмечает, что продажи акций инсайдерами в компаниях, занимающихся искусственным интеллектом, таких как SpaceX, Anthropic и OpenAI, могут оказать негативное влияние на курс биткоина.
- По оценкам Хейса, покупатели акций Anthropic в рамках IPO столкнутся с размыванием доли владения на 83 % к июню 2027 года.
- Курс BTC торгуется вблизи отметки 78 238 долларов после отказа от уровня 81 000 долларов; в настоящее время ключевым уровнем поддержки является отметка 78 000 долларов.
Артур Хейс считает, что следующий серьёзный риск для криптовалют может исходить от акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, а не от каких-либо событий в блокчейне.
В новом эссе под названием «D — как „размывание“» соучредитель BitMEX и директор по инвестициям Maelstrom утверждает, что волна продаж акций инсайдерами в компаниях SpaceX, Anthropic и OpenAI приведет к падению их цен ниже уровней первичного публичного размещения (IPO).
Если это произойдёт, он ожидает ужесточения условий кредитования во всём секторе искусственного интеллекта и иссякания ликвидности в долларах. В краткосрочной перспективе это станет плохой новостью для биткоина.
Почему Артур Хейс предупреждает, что размывание акций компаний в сфере искусственного интеллекта может оказать давление на биткоин
Хейс начинает с истории 2016 года. Когда в октябре того года состоялся запуск Zcash, объём предложения составлял ноль и увеличивался с каждым блоком по мере того, как майнеры продавали монеты на бирже Poloniex.
Первые покупатели платили заоблачные цены, и большинство из них до сих пор находятся в убытке, даже несмотря на то, что рыночная капитализация ZEC достигла рекордных значений. Его аргумент заключается в том, что трейдеры ориентируются на цену за один токен, а не на рыночную капитализацию. Когда предложение быстро растет, цена за единицу снижается.
Он видит ту же ситуацию в сегодняшних акциях компаний, занимающихся искусственным интеллектом. Акции SpaceX, торгующиеся под тикером SPCX, практически не изменили свою стоимость с момента IPO, в то время как объем акций в свободном обращении вырос примерно на 50 %.
По оценкам Хейса, к концу июня 2027 года на рынок поступят ещё 8,6 млрд акций, что приведёт к размыванию капитала примерно ещё на 50 %, причём большая часть этого объёма будет связана с вступлением в силу опционов Илона Маска.
По слухам, слияние SpaceX и Tesla может привести к дополнительному размыванию акций владельцев акций класса A почти на 50 %. По его расчётам, ситуация с Anthropic выглядит ещё хуже. Изучив форму S-1 компании, Хейс подсчитал, что к июню 2027 года покупатели акций в рамках IPO столкнутся с размыванием на 83 %.
В документах указано, что выплата дивидендов не планируется, а денежные средства будут направлены на покрытие расходов на вычислительные ресурсы в размере примерно 900 млрд долларов.
Исходя из оценки компании при первичном размещении акций (IPO) в 1,5 триллиона долларов, он подсчитал, что рынку потребуется около 1,245 триллиона долларов свежего капитала лишь для того, чтобы удержать курс акций на прежнем уровне. «Это не невозможно, но маловероятно», — написал он.
Как падение акций компаний, занимающихся искусственным интеллектом, может вызвать шок ликвидности на рынке криптовалют
Цена акций имеет столь большое значение, поскольку эти компании выходят на биржу с целью выхода на рынки корпоративных облигаций.
Им требуются сотни миллиардов долларов на строительство центров обработки данных, и они не могут привлечь такую сумму исключительно за счёт эмиссии акций. Инвесторы в облигации будут ориентироваться на цену акций, чтобы оценить реальную финансовую устойчивость каждой компании.
Если акции компаний, занимающихся искусственным интеллектом, опустятся ниже цен первичного размещения, г-н Хейс ожидает, что кредиторы будут требовать гораздо более высокую доходность и более строгие условия кредитования. Это затруднит для всех участников цепочки — от производителей микросхем до строителей центров обработки данных — размещение собственных долговых обязательств по разумным ставкам.
Именно здесь на сцену выходят криптовалюты. По словам Хейса, ФРС пока что «находится в состоянии забастовки», а Кевин Уорш и Скотт Бессент считают, что вместо этого кредиты должны выдавать коммерческие банки.
Рост банковских балансов, наблюдавшийся с августа, способствовал недавнему ралли криптовалют. Банки предоставляют кредиты компаниям, занимающимся искусственным интеллектом, финансируют маржинальные кредиты для биржевых трейдеров и торгуют акциями компаний, связанных с ИИ, за свой счет.
Если ситуация с ИИ ухудшится, эти балансы могут остановиться на одном уровне или сократиться. Данные прошлой недели уже показали снижение по сравнению с предыдущей неделей, и Хейс называет это «каналом передачи от ИИ к криптовалютам».
Анализ цены биткоина: может ли снижение ликвидности доллара привести к падению курса BTC?
Часовой график пары BTC/USDT уже выглядит нестабильно. Курс биткоина вырос с отметки около 75 736 долларов до уровня выше 81 000 долларов, после чего столкнулся с сопротивлением в зоне от 80 500 до 81 000 долларов. В настоящее время он торгуется вблизи отметки 78 238 долларов и тестирует уровень поддержки в 78 000 долларов.
Индекс RSI быстро опустился в зону перепроданности. Это оставляет возможность для краткосрочного коррекционного отскока, однако само по себе не подтверждает разворот тренда.
Индикатор MACD перешел в медвежью зону, а его гистограмма расширяется вниз. Объем торгов вырос во время разпродажи, что делает откат более убедительным.
Если уровень 78 000 долларов удержится, возможен отскок к отметкам от 79 500 до 80 000 долларов. Четкое закрытие часового графика ниже этого уровня может открыть путь к диапазону от 77 000 до 77 500 долларов, за которым последует более значимая зона минимумов колебаний — от 75 700 до 76 000 долларов.
Прогноз цены биткоина: может ли смягчение денежно-кредитной политики центральных банков в конечном итоге стимулировать ралли BTC?
Артур Хейс не настроен пессимистично в отношении криптовалют в долгосрочной перспективе. Он утверждает, что бум в сфере искусственного интеллекта носит глобальный характер и затрагивает центры обработки данных, экспортеров сырья и производителей микросхем.
Если развитие этой отрасли приостановится, он ожидает, что центральные банки и органы фискальной политики во всех странах начнут печатать деньги, чтобы предотвратить кризис.
«Спасательная операция состоится, — написал Хейс. — Для биткоина и держателей криптовалют это станет триумфом. Но будьте терпеливы».
На данный момент краткосрочная динамика зависит от графика. Быкам необходимо вернуть уровень в 80 000 долларов, а затем пробить отметку в 81 000 долларов, чтобы восстановить краткосрочную структуру.
До тех пор трейдеры, следящие за акциями компаний, занимающихся искусственным интеллектом, и за балансами банков, могут получить предварительную информацию о следующем значительном движении курса биткоина. Если Хейс прав, сначала произойдет падение, а уже потом начнутся меры по увеличению денежной массы.
Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. Рынки криптовалют отличаются высокой волатильностью, и прогнозы аналитиков не гарантируют будущую доходность.
