ความเสี่ยง 3 อันดับแรกที่ราคาหุ้น NVIDIA เผชิญ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ราคาหุ้นของ NVIDIA อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งและใกล้จะถึงระดับสูงสุดตลอดกาลแล้ว
• บริษัทเผชิญกับความเสี่ยงครั้งใหญ่ที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า
• ความเสี่ยงได้แก่ ความเสี่ยงด้านเทคนิค ส่วนแบ่งการตลาดในจีน และการสิ้นสุดของการใช้จ่ายที่เฟื่องฟู

ราคาหุ้นของ NVIDIA ชะงักอยู่ใต้แนวต้านสำคัญที่ 200 ดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนกำลังรอผลประกอบการทางการเงินและประเมินความคืบหน้าของธุรกิจในประเทศจีน NVDA พุ่งขึ้นเกือบแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น 30% นับตั้งแต่เดือนมกราคม บทความนี้จะพิจารณาความเสี่ยงสำคัญบางประการที่บริษัทกำลังเผชิญอยู่

การใช้จ่ายศูนย์ข้อมูล AI ชะลอตัวลง

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาหุ้น NVIDIA พุ่งสูงขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เนื่องมาจากการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นในศูนย์ข้อมูล เนื่องจากความต้องการปัญญาประดิษฐ์เพิ่มขึ้น

ผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ อาทิ Microsoft, Amazon และ Google คาดว่าจะใช้จ่ายเงินมากกว่า 440,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ สำหรับศูนย์ข้อมูลในปี 2024 โดยพวกเขาได้ใช้จ่ายเงินไปแล้ว 155,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีนี้ และคาดการณ์ว่าตัวเลขดังกล่าวจะสูงเกิน 300,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

McKinsey เชื่อ ว่าการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นนี้ยังคงมีช่องว่างให้ใช้จ่ายต่อไป โดยคาดการณ์ว่าศูนย์ข้อมูลจะต้องใช้เงินถึง 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยการใช้จ่ายส่วนใหญ่จะถูกใช้ไปกับศูนย์ข้อมูลที่ติดตั้งอุปกรณ์เพื่อรองรับปริมาณงาน AI

ทั้งหมดนี้เป็นสัญญาณที่ดีสำหรับ NVIDIA ซึ่งเป็นบริษัทที่ครองตลาดในอุตสาหกรรม NVIDIA ประสบความสำเร็จด้วยชิปขั้นสูงและซอฟต์แวร์ CUDA ซึ่งช่วยให้ซอฟต์แวร์สามารถใช้ GPU ของตนเพื่อเร่งความเร็วในการใช้งานทั่วไปได้

อย่างไรก็ตาม มีความเสี่ยงที่การใช้จ่ายจะเริ่มชะลอตัวลง เนื่องจากบริษัทต่างๆ เริ่มให้ความสำคัญกับผลกำไร ผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลเหล่านี้กำลังถูกกดดันให้แสดงผลตอบแทนจากการลงทุนหลังจากลงทุนไปทั้งหมดแล้ว

ยกตัวอย่างเช่น แม้ว่า AI จะเฟื่องฟู แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีบริษัท AI รายใหญ่รายใดที่สามารถสร้างผลกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง ตัวอย่างเช่น OpenAI คาดว่าจะ ขาดทุน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปีนี้ เช่นเดียวกัน xAI ของ Elon Musk คาดว่าจะขาดทุน 1.3 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปีนี้

ดังนั้น การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่อการเติบโตของ NVIDIA และหุ้นในอนาคต เว้นแต่จะมีการเสนอธีมหลักใหม่

ข้อมูลทางเทคนิคของราคาหุ้น NVIDIA ชี้ถึงการถอยกลับ

ในบทความล่าสุด เราได้ระบุถึง ความเสี่ยงทางเทคนิคบางประการที่หุ้น NVDA กำลังเผชิญ ในปีนี้ ความเสี่ยงสำคัญประการแรกคือ ออสซิลเลเตอร์ตัวบนสุดอย่างดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) และ MACD ได้เริ่มก่อตัวเป็นรูปแบบไดเวอร์เจนซ์ขาลง

ภาวะ Bearish Divergence เกิดขึ้นเมื่อออสซิลเลเตอร์เคลื่อนไหวลงในขณะที่หุ้นหรือสินทรัพย์อื่นๆ ปรับตัวสูงขึ้น มักเกิดขึ้นหลังจากเกิดภาวะ Bearish Breakout เมื่อเวลาผ่านไป

หุ้นยังเสี่ยงต่อการกลับตัวของค่าเฉลี่ย (Mean Reversion) ซึ่งราคาหุ้นจะปรับตัวลดลงเพื่อให้สอดคล้องกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นและระยะยาว นอกจากนี้ อาจเกิดรูปแบบการทะลุและทดสอบราคาใหม่ และร่วงลงสู่แนวรับที่ 152 ดอลลาร์

ส่วนแบ่งตลาดหุ้น NVIDIA ของจีนลดลง

ความเสี่ยงสำคัญอีกประการหนึ่งต่อราคาหุ้นของ NVIDIA คืออาจสูญเสียส่วนแบ่งการตลาดในจีน แม้ว่าโดนัลด์ ทรัมป์จะอนุญาตให้บริษัทขนส่งชิป H20 ไปยังจีนแล้วก็ตาม นอกจากนี้ ทรัมป์ยังกำลังพิจารณาอนุญาตให้บริษัทขายชิป BlackWell ในประเทศจีนอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงคืออุตสาหกรรมเทคโนโลยีของจีนได้ตระหนักถึงความสำคัญของการพึ่งพาตนเอง ข้อมูล แสดงให้เห็น ว่าอุตสาหกรรมนี้ใช้งบประมาณด้านการวิจัยและพัฒนามากกว่า 5.5 หมื่นล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งตัวเลขนี้อาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

บริษัทบางแห่ง เช่น Huawei และ Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) ก็มีความก้าวหน้าอย่างมากในด้านนี้ ยกตัวอย่างเช่น CloudMatrix ของ Huawei มีประสิทธิภาพและกำลังเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดในประเทศ

ราคาหุ้นของ NVDA เผชิญกับความเสี่ยงด้านอื่นๆ รวมถึงข้อเท็จจริงที่ว่าบริษัทนี้มีมูลค่าสูงเกินจริงและซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 40 ซึ่งสูงกว่าบริษัทส่วนใหญ่

สรุป

NVIDIA เติบโตจนกลายเป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วยกระแสความนิยมด้านปัญญาประดิษฐ์ที่ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง การเติบโตนี้ยังมีโอกาสเติบโตได้อีกมาก โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ที่จะถึงนี้จะอยู่ที่ 4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 52% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

ประมาณการโดยเฉลี่ยระบุว่ารายได้ประจำปีของบริษัทในปีนี้และปี 2569 จะอยู่ที่ 201 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 255 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ บริษัทมีกำไรสูงและกำลังซื้อหุ้นคืนด้วยมูลค่าหลายพันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในฐานะบริษัทที่มีภาวะอิ่มตัวสูง จึงมีความเสี่ยงที่บริษัทจะถอนตัวในอีกไม่กี่สัปดาห์หรือไม่กี่เดือนข้างหน้า