Les 3 principaux risques auxquels est confronté le cours de l’action NVIDIA

Aperçu des principaux éléments :

• Le cours de l’action NVIDIA a connu une forte dynamique haussière et s’approche de son plus haut niveau historique.
• L’entreprise est confrontée à des risques importants qui pourraient avoir un impact sur ses performances dans les mois à venir.
• Les risques concernent les aspects techniques, la part de marché en Chine et la fin du boom des dépenses.

Le cours de l’action NVIDIA est resté bloqué sous l’importante résistance de 200 dollars, les investisseurs attendant ses résultats financiers et évaluant les progrès de ses activités en Chine. NVDA était proche de son plus haut niveau historique, en hausse de 30 % depuis janvier. Cet article examine les principaux risques auxquels la société est confrontée.

Ralentissement des dépenses consacrées aux centres de données pour l’IA

La principale raison pour laquelle le cours de l’action NVIDIA a grimpé ces dernières années est l’augmentation des dépenses dans les centres de données en raison de l’essor de la demande en matière d’intelligence artificielle.

Les principaux hyperscalers, dont Microsoft, Amazon et Google, estiment qu’ils dépenseront plus de 440 milliards de dollars pour les centres de données en 2024. Ils ont déjà dépensé 155 milliards de dollars cette année, et on estime que ce chiffre dépassera les 300 milliards de dollars.

McKinsey estime que le boom des dépenses a encore de la marge, les centres de données devant nécessiter 6,7 billions de dollars d’ici 2030. La plupart de ces dépenses iront aux centres de données équipés pour gérer les charges de travail liées à l’IA.

Tous ces éléments sont de bons signaux pour NVIDIA, une entreprise qui domine le secteur. NVIDIA gagne grâce à ses puces avancées et à son logiciel CUDA, qui permet aux logiciels d’utiliser ses GPU à des fins générales accélérées.

Cependant, il existe un risque que les dépenses commencent à ralentir car les entreprises commencent à se concentrer sur la rentabilité. Ces grandes entreprises sont sous pression pour montrer le retour sur investissement après tous leurs investissements.

Par exemple, malgré l’essor de l’IA, aucune grande entreprise d’IA n’a été en mesure de générer une solide rentabilité jusqu’à présent. Par exemple, OpenAI prévoit une perte de 5 milliards de dollars cette année. De même, xAI d’Elon Musk devrait perdre 13 milliards de dollars cette année.

Par conséquent, cette dynamique pourrait avoir un impact négatif sur la croissance de NVIDIA et sur ses actions à l’avenir, à moins qu’elle ne propose un nouveau thème majeur.

Les données techniques du cours de l’action NVIDIA laissent présager un repli

Dans un article récent, nous avons identifié quelques risques techniques auxquels l’action NVDA est confrontée cette année. Le premier risque majeur est que les principaux oscillateurs, tels que l’indice de force relative (RSI) et le MACD, ont commencé à former une figure de divergence baissière.

Une divergence baissière se produit lorsque les oscillateurs se déplacent vers le bas alors qu’une action ou un autre actif se redresse. Elle est souvent suivie d’une rupture baissière au fil du temps.

L’action est également exposée à un risque de retour à la moyenne, c’est-à-dire qu’elle baisse pour s’aligner sur ses moyennes mobiles à court et à long terme. En outre, elle peut former un schéma de rupture et de retour et tomber sur le support à 152 dollars.

Chine Perte d’actions sur le marché boursier de NVIDIA

L’autre risque majeur pour le cours de l’action NVIDIA est qu’elle pourrait perdre sa part de marché en Chine, même après que Donald Trump l’ait autorisée à expédier ses puces H20 dans le pays. Il envisage également de l’autoriser à vendre ses puces BlackWell dans ce pays.

Le risque, cependant, est que l’industrie technologique chinoise a pris conscience de l’importance de l’autosuffisance. En effet, les données montrent que l’industrie a dépensé plus de 55 milliards de dollars en R&D au cours du premier semestre, un chiffre qui pourrait continuer à augmenter.

Certaines entreprises comme Huawei et Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) ont fait de gros progrès dans ce domaine. Par exemple, la solution CloudMatrix de Huawei est puissante et gagne des parts de marché dans le pays.

Le cours de l’action NVDA est confronté à d’autres risques, notamment le fait qu’il s’agit d’une société fortement surévaluée qui se négocie à un multiple PE prévisionnel de 40, supérieur à celui de la plupart des sociétés.

Résumé

NVIDIA est devenue la plus grande entreprise au monde grâce à l’engouement pour l’intelligence artificielle. Cette croissance a encore de la marge, puisque les analystes s’attendent à ce que son chiffre d’affaires atteigne 4 milliards de dollars, soit une augmentation de 52 % par rapport à la même période de l’année dernière.

Selon les estimations moyennes, son chiffre d’affaires annuel pour cette année et pour 2026 sera respectivement de 201 milliards de dollars et de 255 milliards de dollars. L’entreprise est également très rentable et rachète ses actions à coups de milliards. Toutefois, en tant qu’entreprise fortement saturée, elle risque de se replier dans les semaines ou les mois à venir.