ผู้ก่อตั้ง Hyperliquid เรียกร้องให้ CEX ออกมาชี้แจงกรณีรายงานการชำระบัญชีต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมาก

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• Hyperliquid ท้าทายความโปร่งใสของ CEX ท่ามกลางการชำระบัญชีมูลค่า 19,000 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด
• ข้อมูลบนเครือข่ายเผยให้เห็นช่องว่างความแม่นยำในการชำระบัญชีทั่วทั้งการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลหลัก
• ความผันผวนที่เกิดจากภาษีศุลกากรเผยให้เห็นข้อบกพร่องในการรายงานแบบรวมศูนย์และการควบคุมความเสี่ยง

ผู้ก่อตั้ง Hyperliquid ได้วิพากษ์วิจารณ์การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ (CEX) โดยอ้างว่ามีการรายงานข้อมูลการชำระบัญชีต่ำกว่าความเป็นจริงอย่างมาก

ผู้ก่อตั้งชี้ให้เห็นว่าการซื้อขาย คำสั่งซื้อ และการชำระบัญชีทั้งหมดได้รับการประมวลผลบนแพลตฟอร์มอย่างสมบูรณ์ ดังนั้นจึงสามารถตรวจสอบความสามารถในการชำระหนี้ของระบบและการดำเนินการซื้อขายจริงต่อสาธารณะได้แบบเรียลไทม์

แถลงการณ์ดังกล่าวเปรียบเทียบโมเดลนี้กับ CEX หลักๆ โดยเฉพาะ Binance ผู้ก่อตั้งอ้างว่าตลาดแลกเปลี่ยนดังกล่าวลดความสำคัญของเหตุการณ์การชำระบัญชีที่ผู้ใช้และสาธารณชนได้รับแจ้ง

เขาระบุว่าการชำระบัญชี Hyperliquid แบบออนเชนทั้งหมดนั้นไม่สามารถเทียบได้กับการชำระบัญชีของ CEX ที่มีการรายงานต่ำกว่าความเป็นจริง ใน Binance อาจมีสถานการณ์ที่มีคำสั่งชำระบัญชีหลายพันคำสั่งภายในวินาทีเดียวกัน แต่กลับบันทึกเพียงคำสั่งเดียว

เนื่องจากการชำระบัญชีเกิดขึ้นเป็นระยะๆ ในบางกรณี อาจมีการรายงานต่ำกว่าความเป็นจริงถึง 100 เท่า

การชำระบัญชีมูลค่า 19 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นช่องว่างในการรายงาน

ความคิดเห็นดังกล่าวสะท้อนถึงความผันผวนที่เพิ่มขึ้นในตลาดคริปโต หลังจากที่มีการชำระบัญชีมูลค่า 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในวันเดียว ซึ่งเป็นผลมาจาก มาตรการภาษีใหม่ของสหรัฐฯ ที่มีต่อจีน และการให้ความสำคัญกับความน่าเชื่อถือและความสมบูรณ์ของข้อมูลที่รายงานบนแพลตฟอร์มต่างๆ

ข้อมูลของ CoinGlass บันทึกเหตุการณ์การชำระบัญชีครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาด crypto เมื่อวันที่ 10 ตุลาคม ซึ่งเป็นผลมาจากการประกาศของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ว่าเขาจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน 100% และยังมีข้อจำกัดใหม่ๆ เกี่ยวกับการส่งออกซอฟต์แวร์อีกด้วย

ในเวลาเพียงไม่กี่ชั่วโมง ราคาของ Bitcoin ซึ่งเคยขึ้นไปแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 125,000 ดอลลาร์เมื่อไม่กี่วันก่อน ก็ลดลงอย่างมาก

จากสถิติของ CoinGlass พบว่ามีการล้างสถานะซื้อขายรวม 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์ในตลาดแลกเปลี่ยนต่างๆ พบว่ามีเทรดเดอร์มากกว่า 1.6 ล้านรายได้รับผลกระทบ โดยมีสถานะซื้อขายเกือบ 7 พันล้านรายการถูกล้างภายในหนึ่งชั่วโมง

ตัวเร่งปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจมหภาคของเหตุการณ์นี้ชัดเจน อย่างไรก็ตาม การเลือกรายงานการชำระบัญชีบนแพลตฟอร์มการซื้อขายต่างๆ ยังคงเป็นที่น่าสงสัย

ตามที่นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็น แพลตฟอร์มบนเชน เช่น Hyperliquid ซึ่งการชำระบัญชีทั้งหมดสามารถตรวจสอบได้ผ่านบันทึกของบล็อคเชน มอบระดับความโปร่งใสที่สูงกว่าสถานที่รวมศูนย์ ซึ่งแนวทางปฏิบัติในการรายงานภายในอาจแตกต่างกันไป

ภาษีศุลกากร ความผันผวน และภาระหนี้ของสถาบันกระทบฉากหลัง

ตลาดคริปโตได้รับอิทธิพลจากนโยบายเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม นอกจากนี้ การเร่งระบายสินทรัพย์ดิจิทัลยังเกี่ยวข้องกับความตึงเครียดทางเศรษฐกิจมหภาคระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีนอีกด้วย

ราคาน้ำมันและสกุลเงินดิจิทัลร่วงลงอย่างหนักจากการประกาศมาตรการภาษีศุลกากร ดังรายงานของบลูมเบิร์ก นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับทองคำและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แทน

การเทขายเกิดขึ้นเพียงเพราะความกลัวภาษีศุลกากรระหว่างสหรัฐฯ และจีน แต่กลับถูกเอาเปรียบจากการใช้เลเวอเรจที่มากเกินไปของสถาบัน นั่นหมายความว่าสถานะตราสารอนุพันธ์ที่มีความเสี่ยงสูงของสถาบันทำให้ขนาดของการขาดทุนมีความซับซ้อนมากขึ้น

สิ่งนี้ยืนยันความคิดเห็นที่เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ว่าตลาดสกุลเงินดิจิทัลมีความเกี่ยวพันอย่างมากกับสภาพคล่องและความเสี่ยงทั่วโลก ซึ่งทำให้การรายงานที่น่าเชื่อถือและโปร่งใสมีความสำคัญยิ่งขึ้นในช่วงเวลาที่ตึงเครียด

การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบและสถาบันสู่ความโปร่งใส

ข้อโต้แย้งเรื่องการชำระบัญชีเป็นส่วนหนึ่งของการเปลี่ยนแปลงสถาบันและกฎระเบียบที่กว้างขึ้นในทิศทางที่มุ่งไปสู่ความรับผิดชอบที่มากขึ้นในด้านการเงินดิจิทัล

เมื่อไม่นานมานี้ หน่วยงานกำกับดูแลต่างๆ รวมถึงธนาคารกลางอังกฤษ กำลังพิจารณารูปแบบที่รับรองว่าเงินสำรองของสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพ (stablecoin reserve) จะเป็นสินทรัพย์ในงบดุลที่ใช้งานได้จริง ซึ่งถือเป็นตัวอย่างสำคัญของการนำระบบการเงินแบบโทเค็นมาใช้อย่างแพร่หลาย

ในทำนองเดียวกัน ความจริงที่ว่าธนาคาร US Bank ถือสำรองสกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพซึ่งใช้โดยเครือข่ายการชำระเงินของ Anchorage Digital Bank แสดงให้เห็นถึงการบรรจบกันระหว่างการเงินแบบเดิมและโครงสร้างพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัล

นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ที่เชื่อว่า ปัจจุบันสกุลเงินดิจิทัลกำลังอยู่ในยุคของ Napster ประเมินว่าการแพร่หลายของการใช้สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพจะช่วยเพิ่มความต้องการเป็นเงินดอลลาร์ได้ 1.4 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 พวกเขาเชื่อมโยงการจัดการสำรองเงินกับกระแสเงินสภาพคล่องระหว่างประเทศ