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Wichtige Einblicke:
- Die Marktkapitalisierung von Stablecoin übersteigt $231B, aber die 90-Tage-Zuflüsse zeigen Anzeichen eines Rückgangs.
- Globale Liquidität erreicht $145T, unterstützt Krypto, aber mit Vorsicht für Altcoin-Wachstum.
- Der RSI für Altcoins flacht ab, was vergangene Zyklus-Höchststände widerspiegelt und auf eine schwächere Kaufkraft hindeutet.
Der Zufluss von Stablecoins in den Kryptomarkt hat sich trotz steigender globaler Liquidität verlangsamt. Während die gesamte Marktkapitalisierung für Stablecoins über 231 Milliarden Dollar lag, ist die 90-Tage-Wechselkurve gesunken. Dieser Rückgang könnte die Performance von Altcoins begrenzen, wenn sich die Zuflüsse nicht erholen.
Zuflüsse auf dem Stablecoin-Markt verlangsamen sich, da die Altcoin-Nachfrage sinkt
Laut Alphractal liegt die gesamte Marktkapitalisierung der Stablecoins bei über 231 Milliarden Dollar. Die 90-Tage-Schwankung ist jetzt jedoch rückläufig – ähnlich wie im Zyklus Anfang 2021.
Die Grafik von Alphractal zeigt, dass das Gesamtangebot an Stablecoins immer noch hoch ist, aber der 90-Tage-Trend drehte Anfang 2023 nach unten und erreichte mit fast 20 Milliarden Dollar seinen Tiefststand. Im Jahr 2024 erreichte der Zufluss mehr als 50 Milliarden Dollar, aber seither hat sich die Rate verlangsamt.
Aufgrund dieser Verlangsamung nimmt die Menge an neuen Geldern, die über Stablecoins in die Kryptowährung fließen, ab. Da viele Menschen Stablecoins verwenden, um Bitcoin und Altcoins zu kaufen, bedeutet weniger Geld, das in Stablecoins fließt, in der Regel, dass es weniger Nachfrage gibt.
Wenn die 90-Tage-Kurve wieder ansteigt, könnte dies auf neue Investitionen und ein gesteigertes Interesse an Krypto-Assets, vor allem Altcoins, hindeuten.
Die meisten Stablecoins auf dem Markt werden immer noch von USDT und USDC kontrolliert. Laut der Grafik von Alphractal entfällt der größte Teil der Marktkapitalisierung von 231 Milliarden Dollar auf diese beiden Stablecoins.
Mit stabilen Münzen können Händler ihr Geld sicher aufbewahren, bevor sie es in andere Vermögenswerte umschichten. Aber wenn Altcoins aufhören zu wachsen, könnte dem Markt die nötige Liquidität fehlen, um eine starke Rallye zu starten.
Altcoin-Marktstruktur bleibt intakt, aber zurückhaltend
Laut el_crypto_prof bewegt sich die Altcoin-Marktkapitalisierung (TOTAL2) immer noch entlang eines langfristigen Musters. Zwischen 2015 und 2017, 2018 und 2021 und jetzt 2022 bis 2025 hat der Markt höhere Tiefststände erreicht. Die Struktur deutet darauf hin, dass die Nachfrage weiter anhält, allerdings in einem langsameren Tempo.
Die Grafik zeigt, dass der Altcoin-Markt seit fast drei Jahren im Aufwind ist. Der Markt hat eine starke Unterstützung bei rund 500 Mrd. $ erhalten.
Im Gegensatz zu früher zeigt der Relative Strength Index (RSI) einen gleichmäßigeren Trend an, vor allem von 2024 bis 2025.
Zuvor war der RSI über 70 gestiegen, was zeigt, dass die Käufer die Kontrolle haben. Jetzt hat der RSI 53 erreicht, was darauf hindeutet, dass es weder eine zinsbullische noch eine bärische Stimmung gibt.
Außerdem ist laut Alpha Extract die globale Liquidität seit Anfang 2023 jede Woche stetig gestiegen. Der Gesamtwert der weltweiten Aktienmärkte erreichte Mitte 2025 fast 145 Billionen Dollar und damit fast das Niveau von 2021.
Wenn die globale Liquidität steigt, verfügt das System über mehr Mittel. Das ist gut für Bitcoin und andere Altcoins. Die dreimonatige Änderungsrate (RoC) ist positiv, was bedeutet, dass weiterhin Geld ins Land fließt.
Die weiße Linie in der Grafik der Veränderungsrate blieb im Jahr 2024 und bis ins Jahr 2025 über Null, was darauf hindeutet, dass die Unterstützung anhält.
Letzte Woche stellte Alpha Extract fest, dass die globale Liquidität um 1,923 Billionen Dollar gestiegen ist. Das bedeutet einen Anstieg von 1,43% gegenüber der Vorwoche.
Die rote Linie, die den 12-monatigen RoC darstellt, nähert sich 0%, nachdem sie das ganze Jahr 2022 über negativ war. Eine Erholung des Marktes zeigt oft, dass die Kryptopreise steigen werden.
Der Bericht wies darauf hin, dass die Märkte auf Liquiditätsverschiebungen reagieren, obwohl die Federal Reserve nicht gehandelt hat.
Der Grund dafür ist, dass Kryptowährungen oft gut abschneiden, wenn die Zentralbanken die Zinsen nicht erhöhen, wie es jetzt der Fall zu sein scheint.
Bitcoin’s stetiger Anstieg und gesunde Marktsignale
Unterdessen steigt Bitcoin ohne Anzeichen einer Überhitzung. Der Preis kletterte kürzlich auf 106.490 $, fiel danach aber wieder leicht. Die Grafik zeigt, dass es seit 2023 drei Hauptphasen mit einer stabilen Preisbewegung gegeben hat.
Der Finanzierungssatz auf Binance liegt seit Ende 2024 nahe bei Null. Daher setzen die Händler nicht zu viel Geld aufs Spiel und sind nicht übermäßig optimistisch. Ein Anstieg der Finanzierungsrate ist in der Regel ein Zeichen dafür, dass der Markt einen Höchststand erreicht, aber das sehen wir jetzt nicht.
Die Anzahl der Abnehmer ist stabil. Der gleitende 30-Tage-Durchschnitt steigt weiter an, was auf eine konstante Spotnachfrage hindeutet.
Im Vergleich zu früheren Zyklen ist der Aufbau von Fremdkapital weniger ausgeprägt. Dies spiegelt einen gesünderen Aufwärtstrend wider, der durch stetige Akkumulation und nicht durch Spekulation angetrieben wird.
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