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Wichtige Einblicke:
- Über 7.000 BTC wurden seit dem 6. Juni von Binance abgezogen, was auf eine frühe Positionierung und einen geringeren Verkaufsdruck an der Börse hindeutet.
- Mittlere Adressen, die 100-1.000 BTC halten, sammeln sich stetig an, während die Wale seit Mitte 2024 weiter abladen.
- Bitcoin-Futures zeigen Anzeichen einer kurzfristigen Korrektur, da das Long-Interesse sinkt und sich Shorts unter dem Widerstand von $108K aufbauen.
Die Bitcoin-Trends zur Jahresmitte 2025 auf der Bitcoin-Kette zeigen eine Umschichtung des Akkumulationsverhaltens. Die großen Wale verließen den Markt, während die mittelgroßen Besitzer ihr Engagement erhöhten und begannen, ihr Vermögen in den Cold Storage zu verlagern.
Whale-Adressen haben seit Juli 2024 über 546.000 BTC abgezogen. Im Gegensatz dazu zogen Adressen, die zwischen 100 und 1.000 BTC hielten, aktiv Geld von den Börsen ab und stockten ihre Bestände auf.
Abflüsse an der Börse zeigen geringeren Verkaufsdruck
Seit dem 6. Juni haben mehr als 7.000 BTC Binance verlassen, ein Schritt, der die bewusste Zuteilung von Cold Storage durch größere Akteure widerspiegelt.
Die Nettoabflüsse deuteten auf einen geringeren kurzfristigen Verkaufsdruck hin. In der Vergangenheit fielen solche Trends mit einer Verknappung des Angebots und Preisstabilität zusammen. Weniger Umtauschsalden deuteten darauf hin, dass langfristige Anleger weiterhin Vertrauen in das Halten haben.
Hohe Liquidationsvolumina und die allgemeine Volatilität haben dazu geführt, dass der BTC-Preis um die $105K gehandelt wird. Dies ist ein Zeichen für eine anhaltende Absorption von Verkaufsaktivitäten und die Unterstützung durch Marktteilnehmer, die Geld von den Börsen abziehen.
Stabilität bei lokalen Höchstständen mit großen Abflüssen kann ein frühes Stadium für eine zinsbullische Fortsetzung sein.
Solche Abflüsse scheinen nicht zufällig zu sein, sondern treten systematisch auf, wahrscheinlich als Folge der Verlagerung von institutionellen Cold Wallets. In der Vergangenheit folgten auf solche Muster deutliche Aufwärtsbewegungen, wenn die Liquidität aufgrund einer neuen Nachfrage knapp wird.
Mid-Tier-Adressen dominieren 2025 Akkumulation
Darüber hinaus zeigt die On-Chain-Kohortenanalyse eine robuste Akkumulation bei den Adressen zwischen 100 und 1.000 BTC. Die als Delphine bezeichnete Kohorte hat während des gesamten Jahres 2025 robuste Zuflüsse gezeigt, obwohl andere Gruppen ihr Engagement verringert haben.
Die Daten der Heatmap stützen die Behauptung, dass es das einzige Segment ist, das derzeit das Akkumulationsverhalten zeigt.
Allerdings haben Adressen, die mehr als 1.000 BTC halten, seit Mitte 2024 mehr als 546.000 BTC verteilt, was ihren Anteil am Gesamtumlauf deutlich verringert hat.
Dieser Rückgang der Wale ist Teil eines mehrjährigen Trends, der mit dem massiven BTC-Kaufdurch Tesla im Jahr 2021 begann. Es stellt sich die Frage, ob diese Whale-Adressen noch zu großen Börsen gehören oder ob die echten Inhaber ihre Positionen verlassen.
Das Diagramm zum Angebotstrend bestätigt dies, da die kollektiven Guthaben von 100-1.000 BTC-Adressen im Laufe der Zeit zunehmen und die Guthaben von >1.000 BTC stagnieren oder abnehmen.
Die Verschiebung der Gleichgewichtsstruktur impliziert die Umverteilung von Münzen auf dem Markt, was die Bildung zukünftiger Rallyes beeinflussen kann. Wenn das Angebot an den Börsen gering ist, wird eine starke Akkumulation im mittleren Bereich wahrscheinlich als Preisstütze dienen.
Derivatdaten zeigen gemischte Stimmung und Zurückhaltung
Während die Anhäufung von Kassa-Positionen weiterhin zinsbullisch ist, werden die Derivate vorsichtiger. Die Daten zu den Bitcoin-Futures zeigen ein sinkendes offenes Interesse und die Anhäufung von Short-Positionen unterhalb des Widerstands bei $108K.
Er ist ein gängiger Indikator für eine kurzfristige Unentschlossenheit und deutet auf die Möglichkeit einer kurzfristigen Preiskonsolidierung hin.
Die Refinanzierungssätze sind positiv, aber in den letzten Tagen kam es häufig zu langwierigen Liquidationsprozessen. Das deutet auf Gewinnmitnahmen oder eine defensive Neupositionierung im Gegensatz zu einer aggressiven Richtungsüberzeugung hin.
Wenn das Interesse an Long-Positionen sinkt und die Finanzierung immer noch hoch ist, tendiert der Kurs zu einer Schwankung, bis sich neue Katalysatoren entwickeln.
Die Charts zeigen, dass es kurzzeitig grüne Ausschläge im Dominanzverhältnis gab, die aber schnell wieder zurückgingen, was den Verlust des zinsbullischen Momentums bestätigt.
Der späte Aufbau von Leerverkäufen und die Eindeckung von Leerverkäufen deuten darauf hin, dass die Marktteilnehmer im Vorfeld einer steigenden Volatilität ihre gehebelten Positionen auflösen.
Nichtsdestotrotz bleibt das übergeordnete technische Bild bullisch. Die CAGR (Compound Annual Growth Rate) von Bitcoin hat sich auf 31% erholt, nachdem sie im April auf 7% gesunken war, trotz kurzfristiger Positionsänderungen.
Dieser Aufschwung bestätigt die Meinung, dass die strukturelle Nachfrage zurückkommt. Die Preismodelle zeigen, dass es möglich ist, im 4. Quartal einen Preis von 168.000 $ zu erreichen, sofern die gleiche Dynamik beibehalten wird.
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