Bitcoin sieht sich heftigen Turbulenzen gegenüber, während ELR ein Krisentief erreicht: Details

Wichtigste Highlights:

• Die geschätzte Leverage Ratio (ELR) erreicht -0,25 und nähert sich damit dem „China Ban“-Niveau von 2021.
• Mehr als 14.700 BTC wurden mit Verlust verkauft, was zu einer kurzfristigen Kapitulation von 11,6K BTC führte.
• Stimmungsindex fällt unter 40%, da die Nachfrage nach Futures sinkt und die Volatilität steigt.

Der Bitcoin-Markt steht unter starkem Druck, da die Hebelwirkung, die Stimmung und das Verhalten der kurzfristigen Inhaber eine extreme Risikoaversion zeigen. Der Kryptomarkt reagiert auf die zunehmenden globalen Spannungen und die einschneidende Woche mit makroökonomischen Veröffentlichungen in den USA.

Die Käufer versuchen, die hohen Niveaus zu schützen. Die Daten auf der Handelskette deuten jedoch auf einen wachsenden Druck durch Liquidationen, Nettoverluste und ein nachlassendes spekulatives Interesse hin.

Beschleunigtes Deleveraging und kurzfristige Kapitulation erschüttern Bitcoin-Markt

Die 30-Tage-Veränderung der BTC Estimated Leverage Ratio (ELR) ist auf -0,25 gefallen, den niedrigsten Stand seit Mai 2021. Damals begann China Gespräche über ein Bitcoin-Mining-Verbot.

Dadurch sank die ELR innerhalb eines Monats auf -0,32. Im Gegensatz dazu erfolgte der jüngste Rückgang innerhalb von drei Tagen, was auf einen schnelleren marktweiten Schuldenabbau hindeutet.

Das Tempo und die Intensität dieses Schuldenabbaus deuten nicht nur auf erzwungene Liquidationen hin, sondern auch auf ein freiwilliges Risikoabbauverhalten der Händler.

Derivate-Händler haben sich gegen die allgemeine Marktvolatilität abgesichert. Da die Hebelwirkung immer noch nachlässt, sieht die Preisstruktur von Bitcoin schwächer aus und die Zuflüsse aus Futures bieten weniger Unterstützung.

Kurzfristig orientierte Bitcoin-Inhaber haben in den letzten Tagen starke Verluste erlitten. Ihre Verkaufsaktivitäten haben die bärische Marktstimmung verstärkt.

Allein in den letzten 24 Stunden wurden über 14.700 BTC mit Verlust und nur 3.100 BTC mit Gewinn verkauft. Die Nettoveränderung beträgt 11.600 BTC, was auf eine zunehmende Ermüdung der neuen Marktteilnehmer hinweist.

Diese Ausverkäufe treten typischerweise in Zeiten der Kapitulation auf. Händler verlassen ihre Positionen oft in Panik oder werden durch Stop-Loss-Auslöser zum Ausstieg gezwungen.

Stop-Losses wurden aktiviert und Margin Calls eskalierten, als die Preise die 100.000 $ Unterstützung durchbrachen, was zu weiteren Verlusten führte. Dies ist inzwischen ein wichtiger Faktor für die Intraday-Volatilität und die Instabilität des Marktes.

Marktstimmung verschlechtert sich inmitten globaler und wirtschaftlicher Risiken

Der Advanced Sentiment Index hat ebenfalls stark gedreht und ist in den Bereich hoher Bärenstimmung getaucht. Der Index befindet sich jedoch immer noch in der neutralen Zone. Der Index fiel auf 20% und pendelte sich bei 37,4% ein, was zeigt, dass die Händler weiterhin besorgt sind.

Makroökonomische und geopolitische Auslöser haben den Stimmungsumschwung verschärft. Am Wochenende folgten die USA dem Beispiel Israels und führten Luftangriffe auf iranische Atomanlagen durch. Dies löste die Befürchtung einer Eskalation des Konflikts aus.

Diese geopolitischen Spannungen überlagern eine Woche mit bedeutenden Wirtschaftsdaten aus den USA. Der am Dienstag veröffentlichte Index des Verbrauchervertrauens wird beeinflussen, wie die Anleger die Wirtschaft sehen. Die PCE-Inflationsdaten vom Freitag könnten die Erwartungen für zukünftige geldpolitische Entscheidungen beeinflussen.

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, wird am Dienstag und Mittwoch aussagen. Dies könnte den Markt je nach seinem Tonfall weiter beeinflussen.

Schwächere Nachfrage nach Derivaten bei schrumpfender Futures-Aktivität

Die Daten zu den Derivatemärkten deuten ebenfalls auf eine bemerkenswerte Veränderung im Verhalten der Händler hin, insbesondere bei den Terminkontrakten. Der Indikator Net Taker Volume zeigt den Kauf- und Verkaufsdruck an den Derivatemärkten an. In letzter Zeit hat er sich stark negativ entwickelt, was auf eine dominante Verkaufsaktivität hindeutet.

Dies bedeutet, dass der Druck von der Verkaufsseite vorherrscht. Außerdem sind die Bullen auch nach der Preiskorrektur noch nicht stark in Erscheinung getreten.

Das Nettoabnahmevolumen war Anfang Mai grün. Im Juni begann es jedoch stark zu sinken und ist seitdem im roten Bereich. Eine solche langfristige Schwäche deutet darauf hin, dass die meisten Käufe reaktiv und/oder passiv sind und nicht strategisch oder trendorientiert.

Folglich ist die Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Aufwärtskorrektur geringer, ohne dass die Überzeugung auf der Long-Seite zunimmt.

In der Zwischenzeit zeigen die Charts, dass Bitcoin das Liquiditätsloch von $100.300 ausradiert hat. Dies führte zu einer leichten Erholung. Technische Analysten stellen jedoch fest, dass das Follow-Through-Volumen nicht vorhanden ist. Dies deutet darauf hin, dass nur wenige Menschen von der Erholung überzeugt sind.

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