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Wichtige Einblicke:
- Der Aktienkurs von Circle ist seit seinem Allzeithoch zweistellig gesunken.
- Er fiel, nachdem er ein Doppel-Top-Muster gebildet hatte.
- Es gibt Bedenken hinsichtlich der Bewertung und des zunehmenden Wettbewerbs.
Der Aktienkurs von Circle ist nach dem Abflauen des Booms nach der Börseneinführung eingebrochen. CRCL fiel am Montag auf einen Tiefstand von $160 und damit um 47% von seinem Höchststand in diesem Jahr. Hier sind einige der wichtigsten Gründe, warum die Aktie abgestürzt ist und warum der 12. August entscheidend sein wird.
Circle-Aktienkurs stürzt ab, nachdem er ein Double-Top-Muster gebildet hat
Der Zwei-Stunden-Chart zeigt, dass der Kurs der CRCL-Aktie im Juni auf einen Höchststand von 298 $ gestiegen ist. Dies geschah, als die Anleger den Börsengang und den Hype um die Stablecoins bejubelten.
Anschließend bildete er bei $263 ein stark rückläufiges Doppel-Top-Muster und eine Nackenlinie bei $171,40, seinem Tiefststand vom 1. Juli. Ein Double-Top ist eines der genauesten bärischen Umkehrmuster der technischen Analyse.
Circle hat sich unter die Nackenlinie bewegt und bestätigt damit die rückläufigen Aussichten. Dies wird den Kurs auf das wichtige Unterstützungsniveau bei $113,67, dem 78,6% Fibonacci Retracement Level, drücken. Es liegt etwa 30% unter dem aktuellen Niveau.
Die Circle-Aktie stürzte ebenfalls ab, nachdem sie in der Spitze stark überbewertet war. Diese Grafik zeigt, dass der Relative Strength Index (RSI) auf den Extremwert von 88 gestiegen ist. Es ist üblich, dass ein stark überkaufter Wert zurückgeht, wenn Anleger Gewinne verbuchen.
Circle-Aktienkurs sinkt aufgrund von Bewertungsbedenken
Der Aktienkurs von CRCL fiel, da die Anleger weiterhinüber die Bewertung des Unternehmens besorgt waren. Das Unternehmen war bei seinem Börsengang mit 8 Milliarden Dollar bewertet worden, eine Zahl, die in der Spitze auf über 66 Milliarden Dollar anstieg.
Eine Bewertung von 66 Mrd. $ ist für Circle sehr teuer. Das liegt daran, dass der USDC, sein Stablecoin, heute ein zirkulierendes Angebot von 64 Mrd. $ hat.
Aus dem Prospekt geht hervor, dass das Unternehmen im ersten Quartal einen Gesamtumsatz von 578 Mio. $ erzielt hat. Das ist viel mehr als die $365 Millionen, die es in Q1’24 erwirtschaftet hat. Der Jahresumsatz lag bei 1,45 Milliarden $.
Bei einer Marktkapitalisierung von 66 Milliarden Dollar ergibt sich ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 47. Dies ist höher als bei den meisten anderen Unternehmen. Das wachstumsstarke Unternehmen NVIDIA beispielsweise hat ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 29.
In ähnlicher Weise hatte Circle im Jahr 2024 einen Nettogewinn von 267 Millionen Dollar. Das bedeutet, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis in der Spitze bei 247 lag, ein großer Aufschlag im Vergleich zu anderen Unternehmen.
Circle-Aktien fallen im Vorfeld der Gewinne
Ein weiterer Grund, warum der Kurs der Circle-Aktie gesunken ist, ist, dass die Marktteilnehmer auf die ersten Quartalsergebnisse warten. Diese sind für den 12. August geplant. Diese Ergebnisse werden mehr Aufschluss über die Performance des Unternehmens geben und möglicherweise dazu beitragen, die hohe Bewertung zu rechtfertigen.
Die von Yahoo Finance zusammengestellten Daten zeigen, dass die durchschnittliche Umsatzschätzung bei $644 Millionen liegt. Damit erwartet der optimistischste Analyst einen Umsatz von 656 Millionen Dollar.
Die Einnahmen von Circle sind aufgrund seines Geschäftsmodells relativ leicht vorherzusagen. Darin gibt das Unternehmen USDC aus und investiert die Mittel dann in kurzfristige US-Staatsanleihen. Diese rentieren derzeit etwa 4%. Das Gesamtvermögen des Unternehmens lag im zweiten Quartal zwischen 62 und 64 Mrd. $.
Wenn wir also von einem Vermögen auf der oberen Seite und einer Rendite von 4 % ausgehen, bedeutet dies, dass die annualisierte Rendite 2,64 Milliarden Dollar betrug. Dividiert man diese Zahl durch vier, erhält man eine Einnahmeschätzung von $660 Millionen.
Ein potenzielles Risiko für Circle besteht darin, dass die Zinssätze nach dem schwachen Lohnbericht von letzter Woche letztlich sinken werden. Das Unternehmen wird also seine Bestände vergrößern müssen, um seine Bewertung zu rechtfertigen.
Die CRCL-Aktie stürzte ab, da einige ursprüngliche Anleger wie Cathie Wood nach dem anfänglichen Anstieg Aktien im Wert von Millionen von Dollar verkauften. Es ist durchaus üblich, dass frühere Anleger ihre Aktien nach der anfänglichen Rallye verkaufen.
Die Circle-Aktie ist ebenfalls gefallen, da die Anleger auf das Auslaufen des Lockup warten, das im Dezember stattfinden wird. Das Auslaufen des Lockup ermöglicht es Insidern, Aktien abzustoßen, was viele tun.
Vor allem steht Circle in erheblichem Wettbewerb mit anderen Stablecoins, wie Ripple USD (RLUSD). Er hat über $600 Millionen an Vermögenswerten gewonnen.
Auch der PYUSD von PayPal nimmt sein Wachstum wieder auf und sein Vermögen nähert sich der 1-Milliarde-Dollar-Marke. Dieser Wettbewerb wird weiter zunehmen, nachdem Trump den GENIUS Act unterzeichnet hat.
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